Definición de contrato al contado

Qué es un contrato de caja?

Un contrato de caja es un acuerdo financiero en el que una de las partes se compromete a comprar una cantidad específica de un producto en una fecha predeterminada. A diferencia de los contratos de futuros, en los que el comprador suele cerrar su contrato en efectivo antes de la fecha de entrega, el comprador de un contrato en efectivo siempre tiene la intención de recibir la entrega física de la materia prima.

Los contratos al contado son comunes entre los clientes industriales que dependen de las materias primas para sus procesos de producción. Por el contrario, los contratos de futuros suelen ser utilizados por especuladores financieros o comerciantes que desean cubrir riesgos o especular con los movimientos de los precios.

Puntos clave

  • Los contratos al contado son realizados por compradores que desean comprar y recibir la entrega física de productos básicos.
  • Los clientes industriales utilizan los contratos al contado, especialmente para satisfacer sus necesidades de suministro a corto plazo.
  • A veces se utilizan en combinación con los contratos de futuros y las transacciones extrabursátiles (OTC).

Cómo funciona un contrato de caja

Los contratos de caja se celebran regularmente en los mercados al contado de diversas materias primas. Los grandes fabricantes recurren regularmente a estos mercados para adquirir productos básicos vitales, como materias primas para sus fábricas, combustible para sus vehículos y electricidad para alimentar sus instalaciones y máquinas. Estos fabricantes no especulan con el precio de las materias primas que necesitan, lo que puede hacerse en el mercado de futuros. En cambio, compran físicamente las materias primas que necesitan para sus operaciones diarias.

Además de comprar estas materias primas directamente a través de los mercados al contado, otra forma de que las empresas celebren contratos de efectivo es a través del mercado extrabursátil (OTC). En las transacciones OTC, el comprador celebrará un contrato de efectivo directamente con una contraparte específica, en lugar de depender de una bolsa de productos básicos de terceros o de una cámara de compensación. La ventaja de las transacciones OTC es que pueden ser muy personalizadas, mientras que las transacciones en bolsa se basan en contratos estandarizados. Sin embargo, su principal inconveniente es que pueden conllevar un mayor riesgo de contrapartida.

En la práctica, un comprador puede recurrir a una combinación de estos métodos cuando adquiere productos básicos. Por ejemplo, una empresa puede utilizar contratos al contado en el mercado spot para satisfacer la mayor parte de sus necesidades de suministro a corto plazo, especialmente cuando las materias primas en cuestión no requieren personalización. Cuando se requieren plazos de entrega, tipos de mercancía o tipos de cantidad no estándar, el comprador puede confiar en el mercado OTC. Y, por último, cuando se trata de cubrir riesgos, especular o simplemente planificar con mayor antelación, los compradores pueden recurrir a los futuros de materias primas.

Ejemplo del mundo real de un contrato de caja

Para ilustrarlo, consideremos el caso de un hipotético fabricante de productos de café llamado ABC Coffee. Para producir su línea de productos, ABC debe asegurarse un suministro constante de granos de café. Para lograr este objetivo, ABC adquiere sus productos básicos utilizando tres métodos básicos: contratos al contado, contratos de futuros y compras OTC.

ABC recurre a los contratos al contado para el suministro de la mayor parte de sus granos de café, pagando en efectivo por cantidades específicas de granos y recibiendo la entrega de los mismos a los pocos días de la compra. Al realizar estas compras, ABC acepta el último precio al contado de los granos.

Cuando ABC quiere planificar el futuro, puede utilizar contratos de futuros de café en grano para asegurar un suministro a largo plazo. Este método de utilización de los contratos de futuros es especialmente atractivo cuando a ABC le preocupa que el precio del café en grano pueda subir durante el período previsto, ya que los futuros permiten a ABC asegurar un precio conocido hoy para un suministro de grano de varios meses.

Por último, ABC puede recurrir a los contratos OTC cuando necesite abastecerse de café en grano u otros productos básicos que no se ajusten a las cantidades, los plazos de entrega o los tipos de productos básicos estandarizados que ofrecen los mercados al contado y de futuros.

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