Definición de consumo discrecional

Qué es el consumo discrecional?

El consumo discrecional es un término que clasifica los bienes y servicios que los consumidores consideran no esenciales, pero deseables si sus ingresos disponibles son suficientes para comprarlos. Algunos ejemplos de productos de consumo discrecional pueden ser los bienes duraderos, la ropa de gama alta, el entretenimiento, las actividades de ocio y los automóviles.

Las empresas que suministran este tipo de bienes y servicios suelen denominarse de consumo discrecional o de consumo cíclico.

Puntos clave

  • El consumo discrecional es una clasificación sectorial de bienes y servicios de consumo no esenciales observada por analistas e inversores.
  • Los consumidores tienden a gastar más en productos de consumo discrecional en las fases de crecimiento económico, que suelen caracterizarse por una mayor renta disponible.
  • El consumo discrecional puede contrastarse con el consumo básico, que es una clasificación para las empresas que se consideran productoras de artículos de primera necesidad.

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Consumo discrecional

Entender el consumo discrecional

La compra de productos de consumo discrecional se suele comparar con su homólogo: los productos básicos de consumo. Ambas clasificaciones de productos están influidas por los ciclos de la economía. En general, cuando la economía es fuerte, los consumidores ganan más y gastan más en productos de consumo discrecional. Por otro lado, cuando una economía se encuentra en fase de contracción, los consumidores suelen ganar menos y centrar su gasto más en productos básicos de consumo, también denominados defensivos de consumo.

Los ciclos económicos tienen una gran influencia en el poder adquisitivo y el gasto de los consumidores en una economía. Hay cuatro etapas en un ciclo económico, definidas como expansión, pico, contracción y depresión. Una economía en crecimiento -expansión hasta el máximo- suele caracterizarse por el aumento de los ingresos de las empresas y los consumidores, junto con un mayor gasto. Una economía en contracción -contracción a la baja- suele tener el efecto contrario.

Cuando una economía está en crecimiento, normalmente se espera que sus consumidores tengan más renta disponible para gastar en artículos discrecionales y menos preocupación por ahorrar para los tiempos difíciles. Esto lleva a una mayor demanda de productos de consumo discrecional.

Por otra parte, en una economía pobre, los consumidores son más propensos a renunciar a la compra de productos de consumo discrecional no esenciales en favor de aumentar sus ahorros. Sin embargo, estos consumidores siguen necesitando comprar artículos básicos para el hogar, como papel higiénico, toallas de papel, alimentos, bebidas y gasolina, todos ellos considerados artículos de consumo básico.

Indicadores económicos y de consumo discrecional

Hay varios indicadores económicos que ayudan a los economistas a determinar el estado de una economía. Estos indicadores también son importantes para predecir las posibles tendencias de las clasificaciones de consumo discrecional y de consumo básico.

PIB

Normalmente, el producto interior bruto (PIB) es la métrica número uno para analizar una economía. Cuando el PIB crece, indica una economía en crecimiento dispuesta a gastar más. Por el contrario, cuando el PIB disminuye, es un indicio de contracción y de la necesidad de una mayor prudencia en el gasto.

Confianza del consumidor

La confianza del consumidor también puede ser relevante. Cuando la economía se debilita, la confianza del consumidor suele disminuir, lo que hace que los consumidores se aprieten el cinturón posponiendo las vacaciones y las compras de productos no esenciales, como la venta al por menor de alta gama, los televisores de pantalla grande o los coches nuevos y caros. La reducción de la demanda de bienes de consumo discrecional suele ser un precursor de la disminución de las ventas de las empresas que fabrican estos productos, lo que puede conducir a un empeoramiento de las condiciones económicas y a una mayor contracción.

Las acciones de las empresas de consumo discrecional tienden a liderar la caída general del mercado de valores al comienzo de una contracción.

La Oficina de Análisis Económico (BEA) publica un informe mensual sobre los ingresos y gastos personales, que también se combina con el índice de gastos de consumo personal de la Reserva Federal (Fed), muy seguido, para medir la inflación.  En las fases de crecimiento, los ingresos y el gasto personal suelen aumentar, lo que lleva a un mayor gasto en productos de consumo discrecional. En cambio, durante las contracciones, los ingresos y los gastos personales suelen ser menores.

Tipos de interés

Los tipos de interés también pueden ser una métrica interesante para seguir durante todo tipo de ciclos económicos. Normalmente, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) y los mercados de renta fija, en general, suelen ver subir los tipos de interés en las fases de crecimiento y bajar los tipos de interés en las contracciones. Los tipos de interés pueden ser un factor importante para las empresas que recurren a los mercados de crédito para financiarse. La política monetaria suele tratar de bajar los tipos de interés en las fases de contracción para ayudar al estímulo empresarial.

Indicadores alternativos

Otros indicadores mensuales que se siguen de cerca para predecir las tendencias del consumo discrecional pueden ser los siguientes:

  • Ventas al por menor
  • Nóminas no agrícolas
  • Niveles de desempleo
  • Horas del mercado laboral
  • Beneficios del mercado laboral
  • Actividad manufacturera
  • Actividad de servicios
  • Ventas de viviendas
  • La actividad de la construcción

Estrategias de inversión: Discrecionales frente a. Artículos de primera necesidad

Cuando una economía crece, casi todos los sectores experimentan aumentos en el valor de las acciones. A ello contribuye el aumento de los beneficios y la mayor renta disponible de los consumidores. Las fases de crecimiento suelen hacer mucho más atractiva la inversión en renta variable. A menudo, cuando empiezan a aparecer signos de recuperación económica, los valores de consumo discrecional lideran la recuperación bursátil.

Por el contrario, cuando una economía se contrae, es más probable que los inversores recurran a las acciones de consumo básico, así como a otras inversiones de menor riesgo, como los bonos corporativos y los bonos del Tesoro. Este tipo de inversiones proporcionan aún más seguridad, sin dejar de generar algunos rendimientos viables.

ETFs

A muchos inversores les gusta hacer sus apuestas a través de fondos cotizados sectoriales (ETF) a lo largo de todo tipo de ciclos económicos. Estos fondos pueden limitar los riesgos a través de una diversificación más amplia, al tiempo que permiten la concentración de las posiciones de inversión. En las categorías de productos de consumo discrecional y de consumo básico, State Street Global Advisors ofrece dos de las mejores opciones del mercado.

El Fondo SPDR del Sector Selectivo de Consumo Discrecional (XLY) incluye el S&Acciones de consumo discrecional del P 500. Sus principales participaciones, en agosto de 2020, eran las siguientes:

  • Amazon (AMZN)
  • Home Depot (HD)
  • McDonald's (MCD)
  • NIKE (NKE)
  • Lowe's (LOW)

El fondo SPDR del sector de bienes de consumo selectos (XLP) incluye la S&Los valores de consumo básico del P 500. Sus principales participaciones, a fecha de agosto de 2020, eran las siguientes:

  • Procter & Gamble (PG)
  • PepsiCo Inc. (PEP)
  • Walmart (WMT)
  • Coca-Cola (KO)
  • Mondelez (MDLZ)

Estos ETFs pueden ser buenas opciones de inversión a tener en cuenta cuando se busca navegar a través de diferentes tipos de ciclos económicos.

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política editorial.

  1. Oficina de Análisis Económico. "Ingresos personales." Consultado en agosto. 17, 2020.

  2. Oficina de Análisis Económico. "Calendario completo." Accedido en agosto. 17, 2020.

  3. State Street Global Advisers. "El Fondo SPDR® del Sector Selectivo de Consumo Discrecional." Consultado en agosto. 17, 2020.

  4. State Street Global Advisers. "Fondo SPDR® del sector de bienes de consumo." Accedido en agosto. 17, 2020.

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