Definición de Comprar y Mantener

Qué es el Buy and Hold?

Comprar y mantener es una estrategia de inversión pasiva en la que un inversor compra acciones (u otros tipos de valores como los ETF) y las mantiene durante un largo periodo de tiempo independientemente de las fluctuaciones del mercado. Un inversor que utiliza una estrategia de comprar y mantener selecciona activamente las inversiones, pero no se preocupa de los movimientos de precios a corto plazo ni de los indicadores técnicos. Muchos inversores legendarios, como Warren Buffett y Jack Bogle, elogian el enfoque de comprar y mantener como ideal para las personas que buscan un rendimiento saludable a largo plazo.

Puntos clave

  • Comprar y mantener es una estrategia pasiva a largo plazo en la que los inversores mantienen una cartera relativamente estable a lo largo del tiempo, independientemente de las fluctuaciones a corto plazo.
  • Los inversores que compran y mantienen tienden a superar a la gestión activa, por término medio, en horizontes temporales más largos y después de las comisiones, y normalmente pueden aplazar los impuestos sobre las plusvalías.
  • Los críticos, sin embargo, sostienen que los inversores que compran y mantienen pueden no vender en los momentos óptimos.

Cómo funciona el Buy and Hold

La sabiduría inversora convencional muestra que, con un horizonte temporal largo, la renta variable ofrece una mayor rentabilidad que otras clases de activos, como los bonos. Sin embargo, existe cierto debate sobre si una estrategia de compra y retención es superior a una estrategia de inversión activa. Ambas partes tienen argumentos válidos, pero la estrategia de comprar y mantener tiene ventajas fiscales porque el inversor puede aplazar los impuestos sobre las ganancias de capital en las inversiones a largo plazo.

Comprar acciones ordinarias es tomar la propiedad de una empresa. La propiedad tiene sus privilegios, que incluyen el derecho de voto y una participación en los beneficios de la empresa a medida que ésta crece. Los accionistas actúan como responsables directos de la toma de decisiones, ya que su número de votos es igual al número de acciones que poseen. Los accionistas votan sobre cuestiones críticas, como las fusiones y adquisiciones, y eligen a los directores del consejo de administración. Los inversores activistas con participaciones sustanciales ejercen una influencia considerable sobre la dirección, a menudo tratando de obtener representación en el consejo de administración.

Reconociendo que el cambio lleva tiempo, los accionistas comprometidos adoptan estrategias de „comprar y mantener”. En lugar de tratar la propiedad como un vehículo a corto plazo para obtener beneficios al modo de un comerciante del día, los inversores que compran y mantienen acciones a través de los mercados alcistas y bajistas. Los propietarios de las acciones asumen así el riesgo final de fracaso o la recompensa suprema de una apreciación sustancial.

Comprar y mantener también se denomina a menudo operación de posición.

Gestión activa frente a gestión pasiva

El debate sobre los estilos de gestión pasivos frente a los activos persiste. Un inversor que compra y mantiene refleja un estilo de gestión pasivo. En el caso de los fondos de inversión o los fondos cotizados, las carteras indexadas reflejan la de un índice de referencia común.

A medida que los índices se reequilibran y las ponderaciones aumentan en relación con la capitalización del mercado, las tasas de rotación, que suelen ser inferiores al 5% entre los fondos pasivos (como un fondo S&Los inversores activistas con participaciones sustanciales ejercen una influencia considerable sobre la dirección, a menudo buscando obtener representación en el consejo de administración. Las acciones se mantienen mientras sigan siendo componentes de los índices.

Aunque mantenga los valores que compra a largo plazo, debe tener en cuenta las fluctuaciones de los precios y prestar atención a su rendimiento.

Ejemplo real de Buy and Hold

Un ejemplo de estrategia de compra y retención que habría funcionado bastante bien es la compra de acciones de Apple (AAPL). Si un inversor hubiera comprado 100 acciones a su precio de cierre de 18 dólares por acción en enero de 2008 y las hubiera conservado hasta enero de 2019, las acciones habrían subido a 157 dólares por acción. Esto supone una rentabilidad de casi el 900% en poco más de 10 años.

Los que se oponen a una estrategia a largo plazo afirman que los inversores pierden beneficios al aguantar la volatilidad en lugar de bloquear las ganancias y pierden la sincronización del mercado. Hay algunos profesionales que triunfan regularmente con estrategias de negociación a corto plazo, pero los riesgos pueden ser mayores. El éxito de la inversión también se consigue mediante la lealtad, el compromiso con la propiedad y la simple búsqueda de mantenerse firme o no moverse de una posición elegida.

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