Qué es la compra para cerrar?
El término „comprar para cerrar” se refiere a la terminología que los operadores, principalmente los de opciones, utilizan para salir de una posición corta existente. En el lenguaje del mercado, se entiende que el operador quiere cerrar una operación de opciones existente. En términos técnicos, significa que el operador quiere comprar un activo para compensar, o cerrar, una posición corta en ese mismo activo.
Cómo entender la compra a precio reducido
Hay una diferencia matizada entre una opción de „compra para cerrar” y una compra para cubrir. El primero se refiere principalmente a las opciones y, a veces, a los futuros, mientras que el segundo suele referirse únicamente a las acciones. El resultado final es el mismo en ambos casos. Esencialmente, es la recompra de un activo inicialmente vendido en corto. El resultado neto es que no hay exposición al activo.
El término „comprar para cerrar” se utiliza cuando un operador tiene una posición corta neta en una opción y quiere salir de esa posición abierta. En otras palabras, ya tienen una posición abierta, mediante la escritura de una opción, por la que han recibido un crédito neto, y ahora pretenden cerrar esa posición. Los operadores normalmente utilizan una orden de „venta para abrir” para establecer esta posición abierta de opción corta que la orden de „compra para cerrar” compensa.
En el caso de las acciones, la venta en corto de activos implica tomar prestado el activo de otra entidad. En el caso de los futuros y las opciones, el proceso consiste en redactar un contrato para venderlo a otro comprador. En ambos casos, el operador espera que el precio de la acción subyacente baje para generar un beneficio al cierre de la operación.
En el caso de las acciones, y salvo quiebra de la empresa subyacente, la única forma de salir de la operación es volver a comprar las acciones y devolverlas a la entidad de la que se tomaron prestadas. En una transacción de futuros, la operación finaliza al vencimiento o cuando el vendedor recompra la posición en el mercado abierto para cubrir su posición corta. En el caso de una posición de opciones, la operación finaliza al vencimiento, cuando el vendedor recompra la posición en el mercado abierto, o cuando el comprador de la opción la ejerce. En todos los casos, si el precio de compra o de cobertura es inferior al precio de venta o de venta en corto, hay un beneficio para el vendedor.
Puntos clave
- „Comprar para cerrar” se refiere a la terminología que los operadores, principalmente los de opciones, utilizan para salir de una posición corta existente.
- Se utiliza „Buy to close” cuando un operador está en corto neto en una posición de opciones y quiere salir de esa posición abierta.
- Los operadores suelen utilizar una orden de „vender para abrir” para establecer posiciones cortas abiertas en opciones que la orden de „comprar para cerrar” compensa.
Posiciones cortas contra la caja
Es posible mantener una posición corta en un activo y una posición larga en el mismo activo al mismo tiempo. Esta estrategia se denomina venta en corto contra la caja. Esto permite una posición opuesta sin obligar al operador a cerrar su posición abierta inicial, lo que difiere de una orden de „compra para cubrir”.
Hay muchas razones por las que los operadores harían esto, pero el propósito principal es mantener el historial de la posición larga. Por ejemplo, una acción mantenida en una cuenta durante muchos años puede tener un beneficio considerable no realizado. En lugar de venderla para aprovechar las condiciones del mercado a corto plazo y provocar una obligación fiscal, el operador puede ponerse en corto tomando prestadas las acciones, normalmente de su agente de bolsa.
Es importante tener en cuenta que no todos los corredores permiten este tipo de transacción. Además, los cambios en las normas fiscales activan la responsabilidad en el momento de la venta en corto. Por lo tanto, aunque es posible hacerlo, este tipo de transacción ya no es deseable ni práctica. Lo mismo ocurre si se mantiene una posición corta y luego se intenta comprar una posición larga. La mayoría de los corredores se limitan a compensar las dos posiciones, creando esencialmente una situación de compra para cerrar.