Qué es la compra para abrir?
„Buy to open” es un término utilizado por los corredores para representar el establecimiento de una nueva posición larga (de apertura) de compra o de venta en opciones. Si un nuevo inversor en opciones quiere comprar una opción de compra o de venta, debe comprar para abrir. Una orden de compra para abrir indica a los participantes del mercado que el operador está estableciendo una nueva posición en lugar de cerrar una posición existente. La orden de venta para cerrar se utiliza para salir de una posición tomada con una orden de compra para abrir.
Establecer una nueva posición corta se denomina vender para abrir, que se cerraría con una orden de compra para cerrar. Si un nuevo inversor en opciones quiere vender una opción de compra o de venta, debe vender para abrir.
Puntos clave
- Los operadores suelen utilizar una orden de compra para abrir posiciones en una opción o acción determinada.
- La compra para abrir una posición de opciones puede compensar o cubrir otros riesgos en una cartera.
- Una posición de compra para abrir en opciones crea la oportunidad de obtener grandes ganancias con pérdidas mínimas, pero tiene un alto riesgo de expirar sin valor.
Comprensión de las órdenes de compra para abrir
La terminología de compra y venta en la negociación de opciones no es tan sencilla como en la negociación de acciones. En lugar de limitarse a colocar una orden de compra o de venta como en el caso de las acciones, los operadores de opciones deben elegir entre „comprar para abrir”, „comprar para cerrar”, „vender para abrir” y „vender para cerrar”.”
Una posición de compra para abrir puede indicar a los participantes en el mercado que el operador que inicia la orden cree algo sobre el mercado o tiene un hacha que afilar. Esto es especialmente cierto si la orden es grande. Sin embargo, no tiene por qué ser así. De hecho, los operadores de opciones suelen participar en actividades de propagación o cobertura en las que una orden de compra para abrir puede compensar posiciones existentes.
La compra para abrir una opción de venta fuera del dinero al comprar una acción es una excelente forma de limitar el riesgo.
La bolsa puede declarar que sólo las órdenes de cierre pueden tener lugar durante condiciones específicas del mercado, por lo que una orden de compra para abrir podría no ejecutarse. Esto puede ocurrir si una acción con opciones disponibles está programada para ser excluida de la cotización o si la bolsa detiene la negociación de la acción durante un tiempo prolongado.
Consideraciones sobre las acciones
El término „comprar para abrir” también puede aplicarse a las acciones. Cuando un inversor decide establecer una nueva posición en un valor concreto, la primera operación de compra se considera compra para abrir porque abre la posición.
Al abrir la posición, la acción se establece como una participación en la cartera. La posición permanece abierta hasta que se cierra vendiendo todas las acciones. Se conoce como venta para cerrar porque cierra la posición. Vender una posición parcial significa que se han vendido algunas acciones, pero no todas. Una posición se considera cerrada cuando ya no queda ninguna acción en la cartera.
Las órdenes de compra para cerrar también entran en juego cuando se cubre una posición corta de venta. Una posición de venta en corto toma prestadas las acciones a través del corredor y se cierra comprando de nuevo las acciones en el mercado abierto. La última transacción para cerrar completamente la posición se conoce como orden de compra para cerrar. Esta operación elimina la exposición por completo. La intención es recomprar las acciones a un precio más bajo para generar un beneficio por la diferencia del precio de venta al descubierto y el precio de compra al cierre.
En los casos en los que el precio de la acción sube bruscamente, un vendedor en corto puede tener que comprar para cerrar con pérdidas para evitar que se produzcan pérdidas aún mayores. En el peor de los casos, el corredor puede ejecutar una liquidación forzosa como resultado de un ajuste de márgenes. Entonces, el agente de bolsa exigiría al inversor que colocara dinero en la cuenta de margen debido a un déficit. Eso generaría una orden de compra para cubrir para cerrar la posición con pérdidas debido a la insuficiencia de capital en la cuenta.
Comprar para abrir frente a. Comprar para cerrar
Si un inversor quiere comprar una opción de compra o de venta para beneficiarse de un movimiento de precios del valor subyacente, entonces debe comprar para abrir. La compra para abrir inicia una posición de opciones largas que ofrece al especulador la posibilidad de obtener un beneficio muy grande con un riesgo muy bajo. Por otro lado, el valor debe moverse en la dirección correcta dentro de un tiempo limitado, o la opción perderá todo su valor por el deterioro del tiempo.
Los vendedores de opciones tienen una ventaja sobre los compradores debido al decaimiento del tiempo, pero aún así pueden querer comprar para cerrar sus posiciones. Cuando un inversor vende opciones, sigue estando obligado por los términos de esas opciones hasta la fecha de vencimiento. Sin embargo, los movimientos en el precio del valor pueden permitir a los vendedores de opciones recoger la mayor parte de sus beneficios mucho antes o motivarles a reducir las pérdidas.
Supongamos que alguien vende opciones de venta at the money que duran un año, y luego la acción subyacente sube un 10% al cabo de tres meses. El vendedor de opciones puede comprar para cerrar y obtener la mayor parte de los beneficios de inmediato. Si en cambio la acción cae un 10% al cabo de tres meses, el vendedor de opciones tendrá que pagar más para comprar para cerrar y limitar las pérdidas potenciales.
Ejemplo de compra para abrir
Supongamos que un operador ha realizado un análisis y cree que el precio de las acciones de XYZ pasará de 40 a 60 dólares en el próximo año. El comerciante podría comprar para abrir una llamada a XYZ. El precio de ejercicio podría ser de 50 dólares con una fecha de vencimiento dentro de un año aproximadamente.