Qué es la compensación de camuflaje?
La compensación de camuflaje se refiere a la remuneración y/o los beneficios concedidos a los empleados de alto nivel y a los altos ejecutivos que están ocultos por naturaleza o que pueden no ser revelados claramente en los archivos obligatorios de la empresa. Esto permite a los directivos disfrutar de una mayor remuneración global a escondidas, sin suscitar la preocupación de los accionistas u otras partes interesadas.
Por lo general, las personas que reciben este tipo de compensación son los directores generales, los consejeros, los directores generales y otros ejecutivos de alto nivel que la reciben además de su salario normal, incentivos y prebendas.
Puntos clave
- Las compensaciones de camuflaje se conceden a los altos directivos de una empresa, pero se ocultan en los estados financieros para no mostrar su verdadera naturaleza o valor.
- El objetivo es aumentar la remuneración de los altos cargos y pasar desapercibido para los accionistas o inversores, que podrían no aprobarlo.
- Esta práctica ha sido ridiculizada por los reguladores, que están a favor de una mayor transparencia y divulgación de la compensación de los ejecutivos.
Entender la compensación de camuflaje
Dado el enorme crecimiento de la remuneración de los ejecutivos en las últimas décadas, la compensación de camuflaje ha llamado la atención de los reguladores, los inversores y los académicos, y se han hecho llamamientos para reformar esta práctica. La votación de 2006 de la Comisión del Mercado de Valores (SEC) a favor de una mayor divulgación de la remuneración de los asesores, directores y empleados se consideró un paso necesario, pero sólo un punto de partida.
En algunos casos de remuneración camuflada, la remuneración se da a conocer en su totalidad, pero de tal manera que es muy difícil para el inversor medio descifrar el verdadero valor del paquete salarial bruto de una persona. Esta estrategia de remuneración puede facilitar a una empresa la atracción de los mejores talentos, pero también puede hacer saltar las alarmas ante los reguladores o los accionistas, como los particulares o los grandes inversores institucionales, porque tiende a no estar vinculada a los resultados.
Consideraciones especiales
Algunos tipos de compensación de camuflaje son los planes de compensación diferida no cualificada, los planes de jubilación complementaria para ejecutivos (SERP), las opciones sobre acciones, los derechos de revalorización de acciones y las concesiones de acciones, todos ellos lugares potenciales en los que se puede ocultar la compensación a los analistas y accionistas.
La compensación de camuflaje también puede ejecutarse a través de paquetes de pagos de jubilación, a veces denominados „paracaídas de oro”, en los que se concede a un ejecutivo un generoso pago en el momento del cese.
Críticas a la compensación de camuflaje
Un estudio de 2005 titulado "Executive Compensation at Fannie Mae: A Case Study of Perverse Incentives, Nonperformance Pay, and Camouflage" analizó el uso de compensaciones e incentivos de camuflaje en la empresa patrocinada por el gobierno entre 2000 y 2004. Publicó las siguientes conclusiones relacionadas con la compensación de camuflaje:
- Tiende a recompensar a los ejecutivos por informar de los altos beneficios, pero no exige la devolución de dicha compensación si los beneficios son erróneos. Esta estructura incentiva la inflación de los ingresos.
- La estructura de compensación de Fannie Mae's proporcionó ricas recompensas a los ejecutivos que fueron expulsados debido al fracaso. La expectativa de tales paquetes salariales condujo a un comportamiento arriesgado.
- Si los ejecutivos se jubilan después de muchos años de servicio impecable, el valor de sus paquetes de jubilación no guarda relación con su propio rendimiento.
- Con sus revelaciones opacas, Fannie Mae ocultó el hecho y el valor de los paquetes de jubilación pagados a los ejecutivos.
Nuestro equipo exige a los redactores que utilicen fuentes primarias para respaldar su trabajo. Entre ellas se incluyen libros blancos, datos gubernamentales, informes originales y entrevistas con expertos del sector. También hacemos referencia a investigaciones originales de otras editoriales de renombre cuando es necesario. Puede obtener más información sobre las normas que seguimos para producir contenidos precisos e imparciales en nuestro
política editorial.