Qué es una cobertura de compra?
Una cobertura de compra es una operación que una empresa dedicada a la fabricación o producción realiza para protegerse de posibles aumentos del precio de los materiales reales subyacentes a un contrato de futuros. Esta estrategia también se conoce con muchos nombres, como cobertura larga, cobertura de insumos, cobertura del comprador y cobertura de compra.
Los directivos de una empresa manufacturera pueden utilizar una cobertura de compra para fijar el precio de una materia prima o un activo que saben que necesitarán para la producción futura. La cobertura de compra permite a los gestores proteger a la empresa contra la volatilidad de los precios que podría producirse en el activo subyacente desde el momento en que inician la cobertura de compra hasta el momento en que realmente necesitan la materia prima para la producción. Una cobertura de compra forma parte de una estrategia de gestión de riesgos que ayuda a las empresas a gestionar las fluctuaciones del precio de los insumos de producción.
Puntos clave
- Una cobertura de compra es una transacción que ayuda a proteger a un inversor o a una empresa frente a posibles subidas de precios de las materias primas o los activos subyacentes a un contrato de futuros.
- Los fabricantes utilizan las coberturas de compra para asegurar el precio de una materia prima que necesitarán en una fecha posterior para la producción.
- La compra de coberturas forma parte de una estrategia global que ayuda a las empresas a gestionar los costes de sus insumos de producción.
- Los inversores utilizarán un contrato de futuros como cobertura de compra que les permite comprar una determinada cantidad de una materia prima a un precio fijo en el futuro.
Cómo entender las coberturas de compra
Una cobertura de compra puede adoptar la forma de un fabricante que compra un contrato de futuros para protegerse contra el aumento de los precios del activo o la materia prima subyacente. Un contrato de futuros es un acuerdo legal para comprar o vender un activo o una materia prima a un precio específico en una fecha futura predeterminada.
El objetivo de una cobertura es proteger; por lo tanto, una posición de cobertura se realiza para reducir el riesgo. En algunos casos, la persona que realiza la cobertura es propietaria de la materia prima o el activo, mientras que en otros casos el coberturista no lo es. El coberturista realiza una compra o venta del contrato de futuros para sustituir una eventual transacción en efectivo. Los inversores también pueden utilizar una cobertura de compra si prevén tener una necesidad futura de una materia prima, o si planean entrar en el mercado de una materia prima concreta en algún momento del futuro.
Beneficios de una cobertura de compra
Muchas empresas utilizan una estrategia de cobertura de compra para reducir la incertidumbre asociada a los precios futuros de una materia prima que necesitan para la producción. La empresa intentará fijar el precio de un producto básico, como el trigo, los cerdos o el aceite.
Los inversores pueden utilizar una cobertura de compra si esperan comprar una determinada cantidad de la materia prima en el futuro, pero les preocupan las fluctuaciones de los precios. Comprarán un contrato de futuros para poder comprar la materia prima a un precio fijo más adelante. Si el precio al contado del activo subyacente se mueve en una dirección más beneficiosa para el titular, éste puede vender el contrato de futuros y comprar el activo al precio al contado.
Una cobertura de compra también puede utilizarse para protegerse de una posición corta ya tomada por el inversor. El objetivo es compensar la pérdida del inversor en el mercado al contado con un beneficio en el mercado de futuros. El riesgo de utilizar la estrategia de cobertura de compra es que, si el precio de la materia prima baja, el inversor puede haber estado mejor sin comprar la cobertura.
Las coberturas de compra son operaciones especulativas y conllevan el riesgo de estar en el lado equivocado del mercado, en cuyo caso el inversor podría perder parte o la totalidad de su inversión.
Ejemplo de cobertura de compra
Supongamos que un gran molinero de harina acaba de firmar un contrato con una panadería que produce una variedad de panes, pasteles y bollería envasados. El contrato exige que el molinero de harina proporcione a la panadería un suministro continuo de harina que se entregará según un calendario predeterminado a lo largo del año.
Los directores de producción de la fábrica calculan su coste de equilibrio para la producción de harina y descubren que deben comprar trigo a 6 $.50 por bushel para alcanzar el punto de equilibrio. Para satisfacer los pedidos de harina de la panadería y obtener beneficios, el molinero debe pagar menos de 6 dólares.50 por bushel. Actualmente, estamos en marzo y el precio del trigo es de 6 $.El precio de la leche en el mercado es de 00 euros por bushel, lo que significa que el molinero obtendrá un beneficio.
Sin embargo, el molinero anticipa una subida del precio del trigo debido a la predicción de un clima cálido y seco durante el verano, lo que provocará una disminución de la producción de trigo. Para iniciar una cobertura de compra contra esta posible subida de precios, el molinero compra posiciones largas en futuros de trigo de septiembre y puede fijar un precio de 6 dólares.15 por fanega. Si el precio del trigo se dispara como se prevé en septiembre, el molinero podrá compensarlo con las ganancias obtenidas en la cobertura de compra.