Qué es un Clean Float?
Una flotación limpia, también conocida como tipo de cambio puro, se produce cuando el valor de una moneda, o su tipo de cambio, se determina puramente por la oferta y la demanda en el mercado. Una flotación limpia es lo contrario de una flotación sucia, que se produce cuando las normas o leyes gubernamentales afectan a la fijación de precios de la moneda.
Puntos clave
- Una flotación limpia, en los sistemas monetarios, es cuando el tipo de cambio de una moneda se determina únicamente por las fuerzas del mercado.
- La variación de los tipos de cambio se debe a la oferta y la demanda y a factores fundamentales como los indicadores económicos y las expectativas de crecimiento de un país.
- En realidad, es difícil mantener una flotación limpia durante mucho tiempo, ya que las fuerzas del mercado pueden provocar volatilidad y movimientos de divisas inesperados que son adversos para la actividad económica de un país.
Entender los balances limpios
La mayoría de las principales divisas del mundo existen como parte de un régimen de tipo de cambio flotante. En este sistema, el valor de las divisas fluctúa en respuesta a los movimientos de los mercados de divisas. Quizá haya notado que cuando viaja a la eurozona, por ejemplo, la cantidad de euros que puede cambiar por sus dólares varía de un viaje a otro. Esta variación es el resultado de las fluctuaciones de los mercados de divisas.
Las monedas flotantes contrastan con el dinero fijo, cuyo valor se basa en el valor de mercado del oro o de otra materia prima. Las monedas flotantes también pueden flotar en relación con otra moneda o cesta de monedas. China fue el último país en utilizar la moneda fija, renunciando a ella en 2005 por un sistema de moneda gestionada.
La flotación limpia existe cuando no hay interferencia del gobierno en el cambio de moneda. La flotación limpia es el resultado de la economía de laissez-faire o de libre mercado, en la que el gobierno impone pocas restricciones a los compradores y vendedores.
Limitaciones de la flotación limpia
En un mundo perfecto, la flotación limpia significa que el valor de las monedas se ajusta automáticamente, dejando a los países libres para perseguir objetivos monetarios internos como el control de la inflación o el desempleo. Sin embargo, una moneda de flotación limpia puede ser susceptible de sufrir choques externos, como una subida del precio del petróleo, lo que puede dificultar que los países mantengan un sistema de flotación limpia.
La auténtica flotación monetaria puede experimentar cierta volatilidad e incertidumbre. Por ejemplo, las fuerzas externas que escapan al control del gobierno, como los conflictos geopolíticos, las catástrofes naturales o los cambios en los patrones climáticos que afectan a las cosechas y las exportaciones, pueden influir en los precios de las divisas. Un gobierno tenderá a intervenir para ejercer el control de sus políticas monetarias, estabilizar sus mercados y limitar parte de esta incertidumbre.
Los movimientos a corto plazo de una moneda de tipo de cambio flotante reflejan la especulación, los rumores, las catástrofes y la oferta y la demanda diarias de la moneda. Si la oferta supera a la demanda, la moneda caerá, y si la demanda supera a la oferta, la moneda subirá. Los movimientos extremos a corto plazo pueden dar lugar a la intervención de los bancos centrales, incluso en un entorno de tipos flotantes. Por ello, aunque la mayoría de las monedas mundiales se consideran flotantes, los bancos centrales y los gobiernos pueden intervenir si la moneda de un país se vuelve demasiado alta o demasiado baja.
Una moneda demasiado alta o demasiado baja puede afectar negativamente a la economía del país, afectando al comercio y a la capacidad de pagar las deudas. El gobierno o el banco central intentarán aplicar medidas para que su moneda tenga un precio más favorable.
Por eso, muchas de las monedas del mundo sólo son flotantes hasta cierto punto y dependen de algún apoyo de su correspondiente banco central. Estas monedas flotantes de alcance limitado incluyen el dólar estadounidense (USD), el euro, el yen japonés (JPY) y la libra esterlina (GBP).
La mayoría de los países intervienen de vez en cuando para influir en el precio de su moneda en lo que se conoce como sistema de flotación gestionada. Por ejemplo, un banco central puede dejar que su moneda flote entre un límite de precio superior e inferior. Si el precio se desplaza más allá de estos límites, el banco central puede comprar o vender grandes lotes de moneda para intentar frenar el precio. Canadá mantiene un sistema que se asemeja más a una auténtica moneda flotante. El Banco Central de Canadá no ha intervenido en el precio del dólar canadiense (CAD) desde 1998. Estados Unidos también interviene relativamente poco en el precio del dólar americano.
Flotante frente a. Tipos de cambio fijos
Los precios de las divisas pueden determinarse de dos maneras: un tipo de cambio flotante o un tipo de cambio fijo. Como ya se ha dicho, el tipo de cambio flotante suele venir determinado por el mercado abierto a través de la oferta y la demanda. Por lo tanto, si la demanda de la moneda es alta, su valor aumentará. Si la demanda es baja, el precio de la moneda bajará.
El gobierno, a través de su banco central, determina un tipo de cambio fijo o vinculado. El tipo de cambio se fija con respecto a otra moneda mundial importante (como el dólar).S. dólar, euro o yen). Para mantener su tipo de cambio, el gobierno compra y vende su propia moneda frente a la moneda a la que está vinculada. Algunos países optan por vincular su moneda al dólar.S. Entre los países que han optado por fijar su moneda al dólar estadounidense se encuentran China y Arabia Saudí.
Las monedas de la mayoría de las principales economías del mundo pudieron flotar libremente tras el colapso del sistema de Bretton Woods entre 1968 y 1973.
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