Definición de clawback

Qué es un Clawback?

Un clawback es una disposición contractual por la que el dinero ya pagado a un empleado debe ser devuelto a un empleador o benefactor, a veces con una penalización.

Muchas empresas utilizan políticas de clawback en los contratos de los empleados para los pagos basados en incentivos, como las bonificaciones. Se utilizan sobre todo en el sector financiero. La mayoría de las cláusulas de reembolso no son negociables. Las devoluciones se utilizan normalmente como respuesta a una mala conducta, a un escándalo, a un mal rendimiento o a una caída de los beneficios de la empresa.

Puntos clave

  • Un clawback es una disposición contractual que obliga a un empleado a devolver el dinero ya pagado por un empleador, a veces con una penalización.
  • Los clawbacks actúan como pólizas de seguro en caso de fraude o mala conducta, de caída de los beneficios de la empresa o de mal rendimiento de los empleados.
  • Las cláusulas suelen referirse únicamente a la remuneración basada en incentivos, como primas u otros beneficios.
  • Las devoluciones se utilizan principalmente en el sector financiero, pero también pueden encontrarse en los contratos gubernamentales y en las pensiones y Medicaid.

Comprensión de las devoluciones de fondos (clawbacks)

Tras la crisis financiera de 2008, las cláusulas de clawback se han vuelto más comunes, ya que permiten a una empresa recuperar la paga basada en incentivos de los directores generales si hay mala conducta o alguna discrepancia en los informes financieros de la empresa.

Las cláusulas de reembolso también se incluyen en los contratos de los empleados para que los empresarios puedan controlar las primas y otros pagos basados en incentivos. El clawback actúa como una forma de seguro en caso de que la empresa tenga que responder a una crisis como un fraude, una mala conducta o si la empresa ve una caída de los beneficios. El empleado también debe devolver el dinero si el empresario considera que su rendimiento ha sido deficiente.

Las devoluciones se diferencian de otras devoluciones o reembolsos porque suelen ir acompañadas de una penalización. En otras palabras, un empleado debe pagar fondos adicionales al empleador en caso de que se aplique el clawback.

Las disposiciones de clawback evitan que la gente utilice información incorrecta y se utilizan para poner un equilibrio entre el desarrollo de la comunidad y el bienestar corporativo. Por ejemplo, pueden ayudar a prevenir el mal uso de la información contable por parte de los empleados del sector financiero.

Las devoluciones se consideran una parte importante del modelo de negocio porque ayudan a restablecer la confianza de los inversores y del público en una empresa o industria. Por ejemplo, los bancos aplicaron disposiciones de clawback tras la crisis financiera como forma de corregir cualquier error futuro de sus ejecutivos.

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Clawback

Consideraciones especiales

Cláusulas de devolución y remuneración de los ejecutivos

La primera ley federal que permitió la devolución de la remuneración de los ejecutivos fue la Ley Sarbanes-Oxley de 2002. Prevé la devolución de las primas y otras compensaciones basadas en incentivos pagadas a los directores generales y a los directores financieros en caso de que una mala conducta por parte de la empresa -no necesariamente de los propios ejecutivos- la lleve a reformular los resultados financieros.

La Ley de Estabilización Económica de Emergencia de 2008, que se modificó al año siguiente, permite la devolución de primas y compensaciones basadas en incentivos pagadas a un ejecutivo o a los siguientes 20 empleados mejor pagados. Se aplica en los casos en los que se comprueba que los resultados financieros han sido inexactos, independientemente de que haya habido una mala conducta. La ley sólo se aplica a las empresas que recibieron fondos del Programa de Alivio de Activos en Problemas (TARP).

En julio de 2015, una propuesta de norma de la Comisión del Mercado de Valores (SEC) asociada a la Ley Dodd-Frank de 2010 permitiría a las empresas recuperar las remuneraciones basadas en incentivos pagadas a los ejecutivos en caso de reexpresión contable. La devolución se limita al exceso de lo que se habría pagado según los resultados reformulados. La norma exige que las bolsas de valores prohíban cotizar a las empresas que no incluyan estas cláusulas de devolución en sus contratos. Esta norma aún no ha sido aprobada.

Reembolsos en el capital privado

El término „clawback” también puede encontrarse en otros contextos. En el ámbito del capital riesgo, se refiere al derecho de los socios comanditarios a reclamar parte de la participación de los socios colectivos, en los casos en los que las pérdidas subsiguientes implican que los socios colectivos han recibido una compensación excesiva.

Las devoluciones se calculan cuando se liquida un fondo. Medicaid puede recuperar los costes de la atención médica de las herencias de los pacientes fallecidos. En algunos casos, las devoluciones no se refieren ni siquiera a dinero: los abogados pueden recuperar documentos privilegiados entregados accidentalmente durante el descubrimiento electrónico.

El término „clawback” también se refiere a la caída del precio de una acción después de haberla aumentado.

Ejemplos de cláusulas de devolución

Varias leyes federales propuestas y promulgadas permiten la devolución de la remuneración de los ejecutivos basada en el fraude o los errores contables. Las empresas también pueden incluir cláusulas de recuperación en los contratos de los empleados, independientemente de que la ley lo exija o no, para poder recuperar las bonificaciones ya pagadas.

Hay muchos ejemplos de devoluciones que utilizan las empresas, las compañías de seguros y el gobierno federal. A continuación, se presentan algunas de las disposiciones más comunes en materia de recuperación que se aplican en la actualidad:

  • Remuneración de los ejecutivos: Las cláusulas de devolución pueden utilizarse si un ejecutivo incumple un acuerdo, hace un uso indebido de la información o se va a trabajar para un competidor.
  • Seguros de vida: Una cláusula podría dictar la cancelación de la póliza y la devolución de los pagos.
  • Dividendos: Se pueden recuperar en determinadas circunstancias.
  • Contratos públicos: Los contratistas pueden ser objeto de devolución si no se cumplen algunos requisitos del contrato.
  • Medicaid: Medicaid puede recuperar el dinero pagado para atender a un beneficiario de Medicaid después de su muerte.
  • Pensiones: Las empresas pueden recuperar las pensiones si hay pruebas de fraude o mal uso de la información por parte del pensionista.

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