Qué es una cartera?
Una cartera es un conjunto de inversiones financieras como acciones, bonos, materias primas, efectivo y equivalentes de efectivo, incluidos los fondos cerrados y los fondos cotizados (ETF). La gente suele creer que las acciones, los bonos y el efectivo constituyen el núcleo de una cartera. Aunque esto es frecuente, no tiene por qué ser la norma. Una cartera puede contener una amplia gama de activos, como bienes inmuebles, arte e inversiones privadas.
Puede elegir mantener y gestionar su cartera usted mismo, o puede permitir que un gestor de fondos, un asesor financiero u otro profesional de las finanzas gestione su cartera.
Puntos clave
- Una cartera es un conjunto de inversiones financieras como acciones, bonos, materias primas, efectivo y equivalentes de efectivo, así como sus equivalentes en fondos.
- Las acciones y los bonos se consideran generalmente los elementos básicos de una cartera, aunque se puede hacer crecer una cartera con muchos tipos de activos diferentes, incluidos los bienes inmuebles, el oro, los cuadros y otras obras de arte coleccionables.
- La diversificación es un concepto clave en la gestión de carteras.
- La tolerancia al riesgo, los objetivos de inversión y el horizonte temporal de una persona son factores críticos a la hora de componer y ajustar una cartera de inversión.
Entender las carteras
Uno de los conceptos clave en la gestión de carteras es la sabiduría de la diversificación, que simplemente significa no poner todos los huevos en la misma cesta. La diversificación trata de reducir el riesgo asignando las inversiones entre varios instrumentos financieros, industrias y otras categorías. Su objetivo es maximizar los beneficios invirtiendo en diferentes áreas que reaccionarían de forma diferente ante el mismo acontecimiento. Hay muchas formas de diversificar. La forma en que decida hacerlo depende de usted. Tus objetivos para el futuro, tu apetito por el riesgo y tu personalidad son factores que influyen a la hora de decidir cómo construir tu cartera.
Independientemente de la combinación de activos de su cartera, todas las carteras deben contener cierto grado de diversificación y reflejar la tolerancia al riesgo del inversor, sus objetivos de rentabilidad, su horizonte temporal y otras limitaciones pertinentes, como su situación fiscal, sus necesidades de liquidez, su situación jurídica y sus circunstancias particulares.
Gestión de una cartera
Puede pensar en una cartera de inversión como un pastel dividido en trozos de diferentes tamaños en forma de cuña, cada uno de los cuales representa una clase de activos y/o un tipo de inversión diferente. El objetivo de los inversores es construir una cartera bien diversificada para lograr una asignación de la cartera de riesgo-rendimiento que sea apropiada para su nivel de tolerancia al riesgo. Aunque las acciones, los bonos y el dinero en efectivo suelen considerarse los elementos básicos de una cartera, se puede hacer crecer una cartera con muchos tipos de activos diferentes, como bienes inmuebles, acciones de oro, varios tipos de bonos, cuadros y otras obras de arte coleccionables.
El ejemplo de asignación de cartera que aparece arriba es para un inversor con una baja tolerancia al riesgo. En general, una estrategia conservadora trata de proteger el valor de una cartera invirtiendo en valores de menor riesgo. En el ejemplo, verá que un 50% se asigna a bonos, que pueden contener empresas de alta calidad y bonos del Estado, incluidos los municipales (munis).
El 20% de las acciones podría estar compuesto por valores de primera clase o de gran capitalización, y el 30% de las inversiones a corto plazo podría incluir efectivo, certificados de depósito (CD) y cuentas de ahorro de alto rendimiento.
La mayoría de los profesionales de la inversión coinciden en que, aunque no garantiza que no se produzcan pérdidas, la diversificación es un componente clave para alcanzar los objetivos financieros a largo plazo y minimizar el riesgo.
Tipos de carteras
Puede haber tantos tipos diferentes de carteras y estrategias de cartera como inversores y gestores de dinero. También puede optar por tener varias carteras, cuyo contenido podría reflejar una estrategia o un escenario de inversión diferente, estructurado para una necesidad distinta.
Una cartera híbrida
El enfoque de la cartera híbrida diversifica entre las clases de activos. Construir una cartera híbrida requiere tomar posiciones en acciones, así como en bonos, materias primas, bienes inmuebles e incluso arte. Por lo general, una cartera híbrida incluye proporciones relativamente fijas de acciones, bonos e inversiones alternativas. Esto es beneficioso, porque históricamente, las acciones, los bonos y las alternativas han mostrado correlaciones menos que perfectas entre sí.
Una cartera de inversión
Cuando se utiliza una cartera con fines de inversión, se espera que la acción, el bono u otro activo financiero obtenga una rentabilidad o aumente su valor con el tiempo, o ambas cosas. Una inversión de cartera puede ser estratégica, es decir, cuando se compran activos financieros con la intención de conservarlos durante mucho tiempo, o táctica, es decir, cuando se compran y venden activamente los activos con la esperanza de obtener ganancias a corto plazo.
Una cartera agresiva centrada en la renta variable
Los activos subyacentes de una cartera agresiva suelen asumir grandes riesgos en busca de grandes rendimientos. Los inversores agresivos buscan empresas que estén en las primeras fases de su crecimiento y tengan una propuesta de valor única. La mayoría de ellos no son todavía nombres comunes de la casa.
Una cartera defensiva centrada en la renta variable
Una cartera defensiva tendería a centrarse en productos básicos de consumo que son resistentes a las caídas. Los valores defensivos funcionan bien tanto en los malos tiempos como en los buenos. No importa lo mal que esté la economía en un momento dado, las empresas que fabrican productos esenciales para la vida cotidiana sobrevivirán.
Una cartera de renta variable centrada en los ingresos
Este tipo de cartera obtiene dinero de las acciones que pagan dividendos o de otros tipos de distribuciones a los accionistas. Algunos de los valores de la cartera de rentas también podrían encajar en la cartera defensiva, pero aquí se seleccionan principalmente por sus altos rendimientos. Una cartera de ingresos debe generar un flujo de caja positivo. Los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) son ejemplos de inversiones que producen ingresos.
Una cartera especulativa centrada en la renta variable
Una cartera especulativa es mejor para los inversores que tienen un alto nivel de tolerancia al riesgo. Los juegos especulativos podrían incluir ofertas públicas iniciales (OPI) o valores que se rumorea que son objetivos de adquisiciones. Las empresas tecnológicas o sanitarias en proceso de desarrollo de un único producto rompedor también entrarían en esta categoría.
Impacto de la tolerancia al riesgo en las asignaciones de la cartera
Aunque un asesor financiero puede crear un modelo de cartera genérico para un individuo, la tolerancia al riesgo de un inversor debería reflejar de forma significativa el contenido de la cartera.
Por el contrario, un inversor tolerante al riesgo podría añadir algunas acciones de crecimiento de pequeña capitalización a una posición agresiva de acciones de crecimiento de gran capitalización, asumir cierta exposición a bonos de alto rendimiento y buscar oportunidades de inversión inmobiliaria, internacional y alternativa para su cartera. En general, un inversor debe minimizar la exposición a valores o clases de activos cuya volatilidad le incomode.
Impacto del horizonte temporal en las asignaciones de la cartera
Al igual que en el caso de la tolerancia al riesgo, los inversores deben tener en cuenta el tiempo que tienen para invertir cuando construyen una cartera. En general, los inversores deberían adoptar una asignación de activos conservadora a medida que se acerca la fecha de su objetivo, para proteger los ingresos de la cartera hasta ese momento.
Por ejemplo, un inversor conservador podría optar por una cartera con acciones de valor de gran capitalización, fondos de índices de mercado de base amplia, bonos con grado de inversión y una posición en equivalentes de efectivo líquidos y de alto grado.
Por ejemplo, un inversor que ahorra para su jubilación y que tiene previsto dejar de trabajar en cinco años. Aunque ese inversor se sienta cómodo invirtiendo en acciones y valores de mayor riesgo, podría querer invertir una mayor parte de la cartera en activos más conservadores, como bonos y efectivo, para ayudar a proteger lo que ya se ha ahorrado. Por el contrario, una persona que acaba de empezar a trabajar puede querer invertir toda su cartera en acciones, ya que puede tener décadas para invertir y la capacidad de aguantar parte de la volatilidad del mercado a corto plazo.