Qué es un capitalista buitre?
Un capitalista buitre es un inversor que busca extraer valor de empresas en declive. El objetivo es intervenir cuando el sentimiento es bajo -y la empresa está cotizando a un precio mínimo- y tomar las medidas necesarias para lograr un rápido cambio de rumbo y venderla para obtener un beneficio.
Puntos clave
- Un capitalista buitre es un inversor que adquiere empresas con problemas cuyos precios se han visto gravemente reducidos en el mercado.
- Se adoptan medidas agresivas para reactivar la empresa y aumentar los beneficios, normalmente a través de fuertes ejercicios de reducción de costes, como el despido de personal.
- Si no consiguen este objetivo, los capitalistas buitre encontrarán otras formas de llenarse los bolsillos, como participar en la liquidación de activos para ganar dinero.
Cómo entender a los capitalistas buitre
Un capitalista buitre es un tipo de capitalista de riesgo (CV) que busca oportunidades para ganar dinero comprando empresas pobres o en dificultades. Al igual que el ave que les da nombre, los capitalistas buitre son depredadores por naturaleza. Esperarán hasta que vean la oportunidad adecuada y se abalanzarán en el último momento, comprando participaciones al precio más bajo posible.
La mayoría de los capitalistas buitre compran empresas a un precio muy bajo para maximizar la posibilidad de obtener mayores beneficios y minimizar el riesgo de quedarse con las manos vacías.
Los capitalistas buitre consiguen ofertas baratas al dirigirse a empresas a las que las instituciones financieras (IF) no quieren prestar dinero. Tras no conseguir créditos o fondos de los bancos y/u otros inversores, la empresa en apuros no suele tener más remedio que aceptar cualquier ayuda que se le ofrezca.
Una vez a bordo, el capitalista buitre se propone objetivos financieros agresivos. Empiezan por intentar revivir la empresa, recortando los costes siempre que sea posible para aumentar los beneficios. Si no consiguen este objetivo, los capitalistas buitre suelen recurrir a la venta de activos como terrenos, edificios y maquinaria.
Independientemente del resultado, los capitalistas buitre casi siempre encuentran la forma de exprimir el dinero de sus inversiones. Esto sigue siendo así, incluso si la empresa que adquiere un capitalista buitre acaba declarándose en quiebra.
Capitalista buitre frente a. Capitalista de riesgo (VC)
La forma en que operan y deciden invertir su dinero los capitalistas buitre y los capitalistas de riesgo varía considerablemente.
En lugar de aprovecharse de los débiles e identificar inmediatamente formas de recortar costes, los capitalistas buitre están más interesados en proporcionar capital a las empresas emergentes que muestran un éxito temprano. La principal diferencia entre los capitalistas buitre y los fondos de capital riesgo es que el éxito de las inversiones de los fondos de capital riesgo depende de que las empresas a las que se dirigen destaquen y estén a la altura de su potencial.
El objetivo de los capitalistas buitre es cuidar a las empresas nacientes y encaminarlas para que un día se conviertan en empresas de gran capitalización. Los capitalistas buitre también esperan que sus inversiones den un giro, aunque con un enfoque más a corto plazo. Al mismo tiempo, los capitalistas buitre exploran formas de beneficiarse de la desaparición de las empresas en las que invierten.
Críticas a los capitalistas buitre
Se suele hablar negativamente de los capitalistas buitre. Los críticos les atacan por despojar a las empresas hasta el hueso para llenarse los bolsillos, por despedir agresivamente al personal y por prestar dinero a tipos de interés muy elevados a empresas a las que, por el contrario, deberían intentar ayudar.
A menudo, los capitalistas buitre harán todo lo posible para ganar dinero con sus inversiones, incluso si eso significa aumentar el desempleo y hundir una empresa.
Algunos expertos han respondido a las críticas vertidas contra los capitalistas buitre, argumentando que son importantes para la economía. Dicen que los capitalistas buitre consiguen revivir muchas empresas -e incluso gobiernos- que parecían no tener salvación.
Los capitalistas buitre obligaron a Argentina a declararse en bancarrota, aunque algunos han aplaudido a Paul Singer y su fondo de cobertura por sus duras sanciones, alegando que obligaron al país a ponerse las pilas.
Cuando no es así, sus defensores afirman que los capitalistas buitre son, al menos, decisivos en la reasignación de recursos en la economía. Sacan a las personas y los recursos de las empresas en las que no se utilizan adecuadamente, lo que permite darles un mejor uso en otros lugares.
Sin los capitalistas buitre, algunos expertos afirman que habría que rescatar a más empresas a costa de los contribuyentes.
Ejemplo de un capitalista buitre
Aunque el capitalismo buitre forma parte de la cultura estadounidense desde hace mucho tiempo, el término saltó a la palestra durante las primarias republicanas que condujeron a las elecciones generales de 2012.
Durante las primarias, Mitt Romney dijo que era el mejor candidato para llevar al partido a la presidencia por su paso por Bain Capital, una empresa de capital riesgo que ayudó a cofundar en 1984. Durante varios debates, declaró que ayudó a reconstruir empresas que estaban en dificultades y, a su vez, ayudó a crear puestos de trabajo. Prometió hacer lo mismo para la U.S. que dijo que hizo para Bain Capital, citando su historial de creación de empresas, creación de puestos de trabajo e impulso de la economía.
Desafortunadamente, sus oponentes no lo vieron de la misma manera. Aunque Romney se autodenominaba un capitalista de riesgo que ayudaba a empresas con problemas, dicen que no hacía más que aprovecharse de las empresas y de las personas que trabajaban en ellas. Rick Perry, Newt Gingrich y Ron Paul atacaron a Romney, quien afirmó que Bain Capital dejó a la gente sin trabajo para aumentar sus propios beneficios.
Al final, Romney logró convertirse en el candidato republicano. Sin embargo, finalmente perdió ante Barack Obama, que pasó a dirigir el país en su segundo mandato como presidente.