Qué es el capital económico?
El capital económico es una medida del riesgo en términos de capital. Más concretamente, es la cantidad de capital que una empresa (normalmente de servicios financieros) necesita para garantizar su solvencia dado su perfil de riesgo.
El capital económico es calculado internamente por la empresa, a veces utilizando modelos propios. La cifra resultante es también la cantidad de capital que la empresa debería tener para soportar cualquier riesgo que asuma.
Puntos clave
- El capital económico es la cantidad de capital que una empresa necesita para sobrevivir a los riesgos que asume. Es esencialmente una forma de medir el riesgo.
- Las empresas de servicios financieros calculan el capital económico internamente.
- El capital económico no debe confundirse con el capital reglamentario (también conocido como requisito de capital).
El capital económico es diferente del capital reglamentario, también conocido como requisito de capital.
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Qué es el capital económico?
Comprender el capital económico
El capital económico se utiliza para medir e informar sobre los riesgos de mercado y operativos en una organización financiera. El capital económico mide el riesgo utilizando las realidades económicas en lugar de las normas contables y reglamentarias, que a veces pueden ser engañosas. En consecuencia, se considera que el capital económico ofrece una representación más realista de la solvencia de una empresa.
El proceso de medición del capital económico consiste en convertir un riesgo determinado en la cantidad de capital que se necesita para soportarlo. Los cálculos se basan en la solidez financiera (o la calificación crediticia) de la institución y en las pérdidas previstas.
La solidez financiera es la probabilidad de que la empresa no se declare insolvente durante el periodo de medición y se conoce como el nivel de confianza en el cálculo estadístico. La pérdida esperada de la empresa es la pérdida media prevista durante el periodo de medición. Las pérdidas esperadas representan el coste de hacer negocios y suelen ser absorbidas por los beneficios operativos.
La relación entre la frecuencia de las pérdidas, el importe de las mismas, la pérdida esperada, la solidez financiera o el nivel de confianza y el capital económico puede verse en el siguiente gráfico:
Los cálculos del capital económico y su uso en los ratios de riesgo/recompensa revelan qué líneas de negocio debe seguir un banco que aproveche mejor la relación riesgo/recompensa. Las medidas de rendimiento que utilizan el capital económico incluyen: el rendimiento del capital ajustado al riesgo (RORAC); el rendimiento del capital ajustado al riesgo (RAROC); y, el valor económico añadido (EVA). Las unidades de negocio que obtienen mejores resultados en este tipo de medidas pueden recibir más capital de la empresa para optimizar el riesgo. El valor en riesgo (VaR) y otras medidas similares también se basan en el capital económico y son utilizadas por las instituciones financieras para la gestión del riesgo.
Ejemplo de capital económico
Un banco quiere evaluar el perfil de riesgo de su cartera de préstamos durante el próximo año. En concreto, el banco quiere determinar la cantidad de capital económico necesaria para absorber una pérdida que se aproxime al 0.04% en la distribución de pérdidas correspondiente a un 99.Intervalo de confianza del 96%.
El banco considera que un 99.Un intervalo de confianza del 96% arroja 1.000 millones de dólares de capital económico por encima de la pérdida (media) esperada. Si el banco tuviera un déficit de capital económico, podría tomar medidas como aumentar el capital o incrementar las normas de suscripción de su cartera de préstamos para mantener la calificación crediticia deseada. El banco podría desglosar aún más su cartera de préstamos para evaluar si el perfil de riesgo-recompensa de su cartera hipotecaria supera al de su cartera de préstamos personales.