Qué es el Carrot Equity?
El Carrot Equity es un incentivo financiero en forma de acciones de la empresa que se concede a un directivo (o a los empleados clave) de una empresa que cumple unos objetivos financieros u operativos determinados. El „Carrot Equity” se pone delante de los directivos para animarles a trabajar más duro para alcanzar los objetivos de ventas o cualquier número de métricas financieras, como los beneficios por acción (EPS), los márgenes EBIT, los flujos de caja libres, los ratios de apalancamiento, etc., según el tipo de empresa.
Un directivo también puede recibir carrot equity por alcanzar hitos empresariales, como completar la integración de una adquisición, cerrar una desinversión de un activo no esencial o establecer operaciones de fábrica en un nuevo mercado.
Puntos clave
- El Carrot Equity se refiere a un incentivo no monetario para los directivos de una empresa, generalmente una startup, por alcanzar sus objetivos o hitos en el trabajo.
- Las opciones sobre acciones y las acciones restringidas orientadas al rendimiento son los dos tipos más comunes de carrot equity.
- La concesión excesiva de carrot equity puede causar una dilución inaceptable de los accionistas. En las empresas privadas, puede hacer que los fundadores pierdan el control de su empresa.
- Las cantidades apropiadas de capital de zanahoria se consideran buenas prácticas de gobierno corporativo.
- El objetivo general del carrot equity es vincular la fortuna de la empresa a la del directivo, con la idea de que ambos lo hagan bien.
Entender el Carrot Equity
El Carrot Equity es un incentivo no monetario para los directivos de una empresa. Este tipo de capital se ofrece en empresas grandes y pequeñas, pero puede ser más importante como herramienta de compensación en las empresas más pequeñas o en las nuevas, ya que el efectivo necesario para pagar a los principales empleados podría ser escaso.
Estos gestores normalmente se sienten atraídos por el potencial de mejora financiera que presentan las acciones. La recompensa de las acciones puede ser mucho mayor en el futuro que un salario rutinario. Cuando está bien estructurado, un plan de retribución que incluya una zanahoria en acciones puede crear poderosos incentivos para que los directivos trabajen duro, tomen decisiones acertadas, equilibren los imperativos a corto plazo con una estrategia a largo plazo y actúen como ciudadanos corporativos responsables.
El objetivo general es vincular el éxito del gestor al de la empresa. Si la empresa va bien, también lo hace el directivo. Si la empresa va mal, el directivo no obtendrá muchos beneficios monetarios, independientemente de lo mucho que haya trabajado.
El Carrot Equity y la propiedad
Un área de preocupación para las empresas más pequeñas es proporcionar demasiado capital a un gestor o gestores que renuncien a una parte significativa del control de la empresa. Por ejemplo, el fundador de una empresa emergente puede incorporar a un director general al cabo de unos meses, confiando en la experiencia y los conocimientos del director general para llevar la empresa al siguiente nivel. El fundador puede haber tenido la idea pero no los conocimientos técnicos para dirigir una empresa.
Como forma de pago, el fundador le da al director general un porcentaje del capital de la empresa. Mientras el porcentaje sea pequeño, el fundador puede seguir manteniendo el control de la empresa, tener la última palabra sobre las decisiones y dirigir la empresa en la dirección que había previsto inicialmente.
Si un fundador cede demasiado capital, normalmente más del 50%, o incluso menos, puede tener dificultades para mantener el control total de su empresa, ya que ahora otros directivos tienen la mayoría o poseen una parte importante del capital, donde pueden buscar el control y una dirección diferente a la del fundador. La cantidad de capital que se debe ceder es un fino acto de equilibrio.
Consideraciones especiales
Las opciones de compra de acciones y las acciones restringidas orientadas al rendimiento son dos tipos comunes de acciones de zanahoria. Este tipo de premios a los „directores ejecutivos nombrados” (NEO) están vinculados a objetivos financieros clave o a objetivos empresariales específicos a corto plazo.
El formulario de representación de la empresa (SEC Form DEF 14A) contiene, o debería contener, una descripción de los objetivos que llevarían a la concesión de acciones a los directores ejecutivos nacionales. Un inversor que estudie un plan de acciones de zanahoria debe tener en cuenta si es demasiado generoso con los ejecutivos.
La concesión excesiva de acciones por cumplir con obstáculos bajos, por ejemplo, no es óptima desde el punto de vista del rendimiento; además, tiende a causar una dilución inaceptable de los accionistas. Las cantidades adecuadas de acciones para alcanzar objetivos financieros u operativos razonables forman parte de las prácticas de buen gobierno corporativo.