Definición de Call

Qué es una opción de compra?

Una opción de compra, en finanzas, suele significar una de estas dos cosas.

  • Una opción de compra es un contrato de derivados que da al propietario el derecho, pero no la obligación, de comprar una cantidad determinada de un valor subyacente a un precio determinado dentro de un plazo determinado.
  • Una subasta de opciones de compra se produce durante un tiempo determinado, cuando los compradores fijan un precio máximo aceptable para comprar, y los vendedores fijan el precio mínimo satisfactorio para vender un valor en una bolsa. La coincidencia de compradores y vendedores en este proceso aumenta la liquidez y disminuye la volatilidad. La subasta se denomina a veces mercado de compra.
  • „Call” puede referirse alternativamente a la convocatoria de beneficios de una empresa, o cuando un emisor de títulos de deuda amortiza (devuelve) sus bonos.

    Puntos clave

    • Una opción de compra puede referirse a una subasta de compra o a una opción de compra.
    • Una opción de compra otorga el derecho, pero no la obligación, de que un comprador adquiera un instrumento subyacente a un precio de ejercicio determinado dentro de un plazo determinado.
    • Las opciones de compra se utilizan habitualmente para especular con movimientos alcistas, realizar coberturas o suscribir opciones cubiertas.
    • La subasta de opciones de compra es un tipo de negociación en el que los precios se determinan mediante la negociación durante un tiempo y un periodo determinados.
    • La subasta de compra es un método de negociación utilizado en mercados sin liquidez para determinar los precios de los valores.

    Opciones de compra

    4:10

    Conceptos básicos de las opciones de compra

    En el caso de las opciones de compra, el instrumento subyacente puede ser una acción, un bono, una moneda extranjera, una materia prima o cualquier otro instrumento negociado. El propietario de la opción de compra tiene el derecho, pero no la obligación, de comprar el instrumento de valores subyacente a un precio de ejercicio determinado dentro de un período determinado. El vendedor de una opción se denomina a veces emisor. El vendedor debe cumplir el contrato, entregando el activo subyacente si se ejerce la opción.

    Cuando el precio de ejercicio de la opción de compra es inferior al precio de mercado en la fecha de ejercicio, el titular de la opción puede utilizar su opción de compra para adquirir el instrumento al precio de ejercicio inferior. Si el precio de mercado es inferior al precio de ejercicio, la opción de compra vence sin que haya sido utilizada y sin valor. Una opción de compra también puede venderse antes de la fecha de vencimiento si tiene un valor intrínseco basado en los movimientos del mercado.

    Imagen de Sabrina Jiang © Nuestro equipo 2020

    La opción de venta es, en realidad, lo contrario de la opción de compra. El propietario de la opción de venta tiene el derecho, pero no la obligación, de vender un instrumento subyacente al precio de ejercicio y al periodo determinados. Los operadores de derivados suelen combinar las opciones de compra y de venta para aumentar, reducir o gestionar de otro modo la cantidad de riesgo que asumen.

    Ejemplo de una opción de compra

    Supongamos que un operador compra una opción de compra con una prima de 2 $ para las acciones de Apple a un precio de ejercicio de 100 $. La opción vence un mes después. La opción de compra le da el derecho, pero no la obligación, de comprar las acciones de la empresa Cupertino, que cotizan a 120 dólares cuando se emite la opción, por 100 dólares un mes después. La opción caducará si las acciones de Apple cambian de manos por menos de 100 dólares un mes después. Pero un punto de precio superior a 100 dólares dará al comprador de la opción la oportunidad de comprar acciones de la empresa por un precio más barato que el del mercado.

    Preguntas frecuentes sobre las opciones de compra

    Cómo funcionan las opciones de compra?

    Las opciones de compra son un tipo de contrato derivado que da al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar un número determinado de acciones a un precio predeterminado, conocido como „precio de ejercicio” de la opción. Si el precio de mercado de las acciones sube por encima del precio de ejercicio de la opción, el titular de la opción puede ejercerla, comprando al precio de ejercicio y vendiendo al precio de mercado más alto para obtener un beneficio. Por otro lado, las opciones sólo duran un periodo de tiempo limitado. Si el precio de mercado no sube por encima del precio de ejercicio durante ese periodo, las opciones expiran sin valor.

    Qué significa comprar una opción de compra?

    Los inversores considerarán la posibilidad de comprar opciones de compra si son optimistas -o „alcistas”- sobre las perspectivas de sus acciones subyacentes. Para estos inversores, las opciones de compra pueden ser una forma más atractiva de especular sobre las perspectivas de una empresa debido al apalancamiento que proporcionan. Para un inversor que confía en que las acciones de una empresa van a subir, la compra indirecta de acciones mediante opciones de compra puede ser una forma atractiva de aumentar su poder adquisitivo.

    Qué son las opciones de venta?

    Las opciones de venta son la contrapartida de las opciones de compra, y dan al titular el derecho a vender (y no comprar) el valor subyacente a un precio específico en el momento del vencimiento o antes de éste.

    Cómo vender una opción de compra?

    Las opciones se negocian con frecuencia en las bolsas. Si posee una opción, puede venderla para cerrar la posición. O puede vender (lo que se conoce como „escribir”) una opción de compra para tomar una posición corta en el mercado. Si ya posee el valor subyacente, puede suscribir una opción de compra cubierta para mejorar la rentabilidad.

    ¿Qué ocurre si mi opción de compra vence dentro del dinero??

    El vencimiento in-the-money (ITM) significa simplemente que a su vencimiento su precio de ejercicio es inferior al precio de mercado. Esto significa que el titular de la opción tiene derecho a comprar acciones a un precio inferior al que están cotizando, para obtener un beneficio inmediato. El proceso de convertir el contrato en esas acciones a ese precio se llama ejercer. Tenga en cuenta que una opción de compra que expire con un precio de ejercicio superior al precio de mercado será out-of-the-money (OTM) y expirará sin valor, ya que quién querría comprar acciones por un precio superior al que se puede obtener en el mercado abierto?

    Subastas de compra

    En una subasta de opciones de compra, la bolsa establece un plazo específico para negociar un valor. Las subastas son más comunes en las bolsas más pequeñas con la oferta de un número limitado de acciones. Todos los valores pueden ser llamados a negociarse simultáneamente, o pueden negociarse secuencialmente. Los compradores de una acción estipularán su precio máximo aceptable y los vendedores designarán su precio mínimo aceptable. Todos los operadores interesados deben estar presentes al mismo tiempo. Al finalizar el periodo de llamada de la subasta, el valor no tiene liquidez hasta su próxima llamada. Los gobiernos emplean a veces subastas de compra cuando venden billetes, letras y bonos del tesoro.

    Es importante recordar que las órdenes en una subasta de compra son órdenes con precio, lo que significa que los participantes especifican el precio que están dispuestos a pagar de antemano. Los participantes en una subasta no pueden limitar el alcance de sus pérdidas o ganancias porque sus órdenes se satisfacen al precio alcanzado durante la subasta.

    Las subastas de opciones suelen ser más líquidas que los mercados de negociación continua, mientras que los mercados de negociación continua ofrecen más flexibilidad a los participantes.

    Ejemplo de subasta de compra

    Supongamos que el precio de una acción ABC se determina mediante una subasta de opciones de compra. Hay tres compradores para las acciones-X, Y y Z. X ha colocado una orden de compra de 10.000 acciones de ABC a 10 dólares, mientras que Y y Z han colocado órdenes de compra de 5.000 y 2.500 acciones a 8 y 12 dólares respectivamente. Como X tiene el máximo número de órdenes, ganará la puja y la acción se venderá por 10 dólares en la bolsa. Y y Z también pagarán el mismo precio que X. Se puede utilizar un proceso similar para determinar el precio de venta de una acción.

    Dodaj komentarz