Qué es un Bulge Bracket?
„Bulge bracket” es un término del argot que describe a la empresa o empresas de un sindicato de aseguradores que han emitido el mayor número de valores en una nueva emisión. El bulge bracket suele ser el primer grupo que aparece en la lista de la lápida, un anuncio impreso de una nueva emisión.
El término „bulge bracket” también es un término que engloba a los bancos de inversión multinacionales más rentables del mundo, cuyos clientes bancarios son normalmente grandes instituciones, empresas y gobiernos. También están los bancos boutique: bancos más pequeños y jóvenes que se especializan en determinadas áreas de la banca de inversión y se encargan de operaciones más pequeñas.
Entender el Bulge Bracket
Al ser la mayor empresa de un sindicato de aseguramiento, un bulge bracket puede actuar también como gestor o cogestor del sindicato de aseguradores. En el sector de la banca de inversión, los sindicatos se forman para que las empresas suscriptoras puedan compartir los riesgos y los beneficios asociados a una nueva emisión de valores con otras empresas. Cuanto mayor sea la nueva emisión, más empresas participarán en ella a través de la sindicación.
El término „bulge bracket” para referirse a los bancos de inversión se utiliza menos desde la crisis financiera y se ha sustituido por los términos „tier one”, „tier two” o „tier three”.
Tipos de empresas de gran tamaño
Más allá de las empresas que participan en los sindicatos de aseguramiento, el bulge bracket también puede referirse a los principales bancos de inversión. Los bancos de inversión de gran tamaño suelen prestar servicios de financiación y asesoramiento bancario, además de la creación de mercados, ventas e investigación de diversos productos financieros. El bulge bracket suele ser el gestor del libro o el banco que controla la asignación de valores a los inversores. Aparece en la letra más grande por encima de todos los demás y en la portada del folleto.
El término „bulge bracket”, que engloba a esta clase de grandes bancos de inversión mundiales, suele referirse a Bank of America Merrill Lynch, Goldman Sachs, Barclays Capital, Credit Suisse, Deutsche Bank, JPMorgan Chase, Citigroup, Morgan Stanley y UBS. Como bancos multinacionales de gran tamaño, estos bancos de inversión ofrecen todo tipo de servicios a los clientes y muchos de ellos también dirigen operaciones de banca minorista.
Desde la crisis financiera mundial de 2008, el término „bulge bracket” ha quedado un poco desfasado por la práctica de referirse a los bancos de inversión como „tier one”, „tier two” o „tier three”. El único banco de inversión de primer nivel podría ser JPMorgan Chase porque ocupa el primer o segundo lugar a nivel mundial en la mayoría de las áreas de productos. El segundo nivel sería Goldman Sachs, Barclays Capital, Credit Suisse, Deutsche Bank y Citigroup. Ejemplos de nivel tres serían UBS, BNP Paribas y SocGen.
Puntos clave
- El „Bulge Bracket” es la principal empresa (o empresas) que participa en un sindicato de aseguramiento de una nueva emisión de valores.
- El „bulge bracket” suele ser el primer nombre (o grupo de nombres) que aparece en el anuncio impreso de la nueva emisión y puede ser también el gestor del sindicato de suscriptores.
- El término también puede referirse a los principales bancos de inversión del sector, como JPMorgan Chase y Goldman Sachs.