Definición de Broker-Dealer

Qué es un Broker-Dealer?

Un broker-dealer (B-D) es una persona o empresa que se dedica a la compra y venta de valores por cuenta propia o en nombre de sus clientes. El término broker-dealer se utiliza en U.S. En la jerga de la reglamentación de valores se describe a las casas de bolsa porque la mayoría de ellas actúan como agentes y comitentes.

Una agencia de valores actúa como corredor (o agente) cuando ejecuta órdenes en nombre de sus clientes, mientras que actúa como distribuidor, o principal, cuando negocia por cuenta propia.

Puntos clave

  • Un corredor de bolsa es una entidad financiera que se dedica a negociar valores en nombre de sus clientes, pero que también puede negociar para sí mismo.
  • Un broker-dealer actúa como corredor o agente cuando ejecuta órdenes en nombre de sus clientes, y como distribuidor o principal cuando negocia por cuenta propia.
  • Hay miles de agentes de bolsa que comprenden dos grandes categorías: un wirehouse, que vende sus propios productos, o un broker-dealer independiente, que vende productos de fuentes externas

Cómo entender un Broker-Dealer

Los agentes de bolsa cumplen varias funciones importantes en el sector financiero. Entre ellas se encuentran el asesoramiento de inversión a los clientes, el suministro de liquidez a través de actividades de creación de mercado, la facilitación de actividades de negociación, la publicación de estudios de inversión y la obtención de capital para las empresas. Los agentes de bolsa varían en tamaño desde pequeñas boutiques independientes hasta grandes filiales de gigantescos bancos comerciales y de inversión.

Hay dos tipos de broker-dealers:

  • Un wirehouse, o una empresa que vende sus propios productos a los clientes; y
  • Son corredores de bolsa independientes, es decir, una empresa que vende productos de fuentes externas.
  • Hay más de 3.975 agentes de bolsa entre los que elegir, según la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA). Algunos de los mayores agentes de bolsa son Fidelity Investments, Charles Schwab y Edward Jones.

    Cómo funciona un corredor de bolsa

    Por definición, los broker-dealers son compradores y vendedores de valores, y también son distribuidores de otros productos de inversión. Como su nombre indica, desempeñan un doble papel en el desempeño de sus responsabilidades. Como distribuidores, actúan en nombre de la empresa de corretaje, iniciando operaciones por cuenta de la empresa. Como corredores, gestionan las transacciones, comprando y vendiendo valores en nombre de sus clientes.

    En su doble papel, desempeñan un par de funciones vitales: facilitan el libre flujo de valores en el mercado abierto, y compran o venden valores en sus propias cuentas para garantizar que haya un mercado de esos valores para sus clientes. En este sentido, los agentes de bolsa son esenciales, y también están bien compensados, ya que ganan una comisión en cualquiera de las partes de una transacción de valores o en ambas.

    Consideraciones especiales

    Los broker-dealers que están vinculados directamente a las operaciones de banca de inversión también se dedican a la suscripción de ofertas de valores. Cuando un corredor-agente actúa como agente de la empresa emisora, ya sea como suscriptor principal de la oferta de acciones u obligaciones, o como miembro del sindicato de suscriptores, llega a un acuerdo contractual, actuando sobre un „compromiso firme” con el emisor que le obliga a distribuir una determinada cantidad de los valores ofrecidos al público a cambio de una comisión de suscripción.

    También pueden adquirir una parte de la oferta de valores para sus propias cuentas y pueden estar obligados a hacerlo si no pueden vender todos los valores.

    Una vez que se ha completado el proceso de suscripción y se han emitido los valores, los agentes de bolsa se convierten en distribuidores, y sus clientes suelen ser el objetivo de sus esfuerzos de distribución. En ese esfuerzo, los asesores financieros de las empresas actúan como corredores para solicitar a sus clientes y recomendar la compra del valor para sus cuentas. En este sentido, los broker-dealers facilitan los intereses del emisor, de ellos mismos (en el cobro de una comisión de distribución) y de sus clientes, aunque su única obligación contractual es con el emisor.

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    1. IBISWorld. "Corredores de bolsa en Estados Unidos – Número de empresas 2003-2027." Consultado el 30 de junio de 2021.

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