Definición de bono verde

Qué es un bono verde?

Un bono verde es un tipo de instrumento de renta fija destinado específicamente a recaudar fondos para proyectos climáticos y medioambientales. Estos bonos suelen estar vinculados a activos y respaldados por el balance de la entidad emisora, por lo que suelen tener la misma calificación crediticia que el resto de obligaciones de deuda de sus emisores.

Desde la primera década del siglo XXI, los bonos verdes se denominan a veces bonos climáticos, pero ambos términos no son siempre sinónimos.

Puntos clave

  • Un bono verde es un instrumento de renta fija diseñado específicamente para apoyar proyectos específicos relacionados con el clima o el medio ambiente.
  • Los bonos verdes pueden venir acompañados de incentivos fiscales para aumentar su atractivo para los inversores.
  • El Banco Mundial es uno de los principales emisores de bonos verdes. Ha emitido 164 bonos de este tipo desde 2008, por un valor combinado de 14.4 mil millones.
  • En 2020, la emisión total de bonos verdes ascendió a casi 270.000 millones de dólares, según la Climate Bond Initiative. La emisión acumulada desde 2015 supera el billón de dólares.

Entender los bonos verdes

Los bonos verdes son bonos designados para fomentar la sostenibilidad y apoyar proyectos relacionados con el clima u otros tipos de proyectos medioambientales especiales. Más concretamente, los bonos verdes financian proyectos destinados a la eficiencia energética, la prevención de la contaminación, la agricultura sostenible, la pesca y la silvicultura, la protección de los ecosistemas acuáticos y terrestres, el transporte limpio, el agua limpia y la gestión sostenible del agua. También financian el cultivo de tecnologías respetuosas con el medio ambiente y la mitigación del cambio climático.

Los bonos verdes cuentan con incentivos fiscales, como la exención de impuestos y los créditos fiscales, lo que los convierte en una inversión más atractiva en comparación con un bono imponible comparable. Estas ventajas fiscales proporcionan un incentivo monetario para abordar cuestiones sociales destacadas como el cambio climático y un movimiento hacia las fuentes de energía renovables. Para obtener el estatus de bono verde, a menudo son verificados por una tercera parte, como el Climate Bond Standard Board, que certifica que el bono financiará proyectos que incluyen beneficios para el medio ambiente.

Historia de los bonos verdes

Hasta 2012, la emisión de bonos verdes sólo ascendía a 2 dólares.6 billones. Pero en 2016 empezaron a brotar los bonos verdes. Gran parte de la acción fue atribuible a los prestatarios chinos, que representaron 32.9.000 millones del total, es decir, más de un tercio de todas las emisiones. Pero el interés es global, con la Unión Europea y Estados Unidos entre los líderes también.

En 2017, la emisión de bonos verdes se disparó hasta alcanzar un récord, representando 161.000 millones de dólares de inversión en todo el mundo, según el último informe de la agencia de calificación Moody’s. El crecimiento se ralentizó un poco en 2018, alcanzando solo 167.000 millones de dólares, pero repuntó al año siguiente gracias a un mercado cada vez más concienciado con el clima. Las emisiones verdes alcanzaron un récord de 266 dólares.5.000 millones de euros en 2019, y casi 270.000 millones al año siguiente.

2008

El año en que el Banco Mundial emitió el primer bono verde para los inversores institucionales.

En la década de 2010 se desarrollaron los fondos de bonos verdes, ampliando la capacidad de los inversores minoristas para participar en estas iniciativas. Allianz SE, Axa SA, State Street Corporation, TIAA-CREF, Blackrock, AXA World Funds y HSBC son algunas de las empresas de inversión y de gestión de activos que han patrocinado fondos de inversión o ETF de bonos verdes.

Ejemplo real de bonos verdes

El Banco Mundial es uno de los principales emisores de bonos verdes y ha emitido 14.4.000 millones de euros en bonos verdes desde 2008. Estos fondos se han utilizado para apoyar 111 proyectos en todo el mundo, principalmente en energía renovable y eficiencia (33%), transporte limpio (27%), y agricultura y uso de la tierra (15%).

Una de las primeras emisiones verdes del banco financió el proyecto hidroeléctrico de Rampur, cuyo objetivo era suministrar energía hidroeléctrica con bajas emisiones de carbono a la red eléctrica del norte de la India. La financiación de las emisiones de bonos verdes produce casi dos megavatios al año, evitando el 1.4 millones de toneladas de emisiones de carbono.

Cómo funciona un bono verde?

Los bonos verdes funcionan como cualquier otro bono corporativo o gubernamental. Los prestatarios emiten estos valores para asegurar la financiación de proyectos que tendrán un impacto medioambiental positivo, como la restauración de ecosistemas o la reducción de la contaminación. Los inversores que adquieren estos bonos pueden esperar ganar, a medida que el bono vence. Además, la inversión en bonos verdes suele tener ventajas fiscales.

¿Cuál es el tamaño del mercado de bonos verdes??

Según la Iniciativa de Bonos Climáticos, la emisión de bonos verdes alcanzó los 269.5.000 millones de euros en 2020. Estados Unidos fue el mayor actor, con 50.000 millones de dólares en nuevas emisiones. El mismo análisis determinó que la emisión acumulada de bonos verdes había alcanzado más de 1 billón de dólares.

¿En qué se diferencian los bonos verdes de los azules??

Los bonos azules son bonos de sostenibilidad para financiar proyectos que protegen el océano y los ecosistemas relacionados. Esto puede incluir proyectos para apoyar la pesca sostenible, la protección de los arrecifes de coral y otros ecosistemas frágiles, o la reducción de la contaminación y la acidificación. Todos los bonos azules son bonos verdes, pero no todos los bonos verdes son bonos azules.

¿En qué se diferencian los bonos verdes de los bonos climáticos??

"Bonos verdes" y "bonos climáticos" se utilizan a veces indistintamente, pero algunas autoridades utilizan este último término específicamente para proyectos centrados en la reducción de las emisiones de carbono o en la mitigación de los efectos del cambio climático. La Iniciativa de Bonos Climáticos es una organización que busca establecer un estándar para certificar los bonos climáticos.

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  1. S&P Inteligencia de Mercado Global. "El mercado de bonos verdes repuntará en 2019 con un crecimiento del 20%, según Moody's." Consultado en febrero. 10, 2020.

  2. Iniciativa de Bonos Climáticos. "Récord de 269 dólares.5.000 millones de emisiones verdes para 2020: La oleada tardía hace que el total de 2019 se reduzca en 3.000 millones de dólares." Consultado en septiembre. 14, 2021.

  3. Banco Mundial. "10 años de bonos verdes: La creación de un modelo de sostenibilidad en los mercados de capitales." Consultado el 14 de septiembre. 14, 2021.

  4. Investigación y análisis sostenibles. "Se duplican las opciones de inversión en fondos de bonos verdes." Consultado en septiembre. 14, 2021.

  5. Banco Mundial. "El Informe de Impacto 2020 del Banco Mundial: Bonos de desarrollo sostenible y bonos verdes." p. 45. Accedido en septiembre. 14, 2021.

  6. Banco Mundial. "Informe de Impacto del Banco Mundial 2020: Bonos de Desarrollo Sostenible y Bonos Verdes." p. 100. Consultado en septiembre. 14, 2021.

  7. Foro Económico Mundial. "Bonos azules: Qué son y cómo pueden ayudar a los océanos." Consultado en septiembre. 14, 2021.

  8. Iniciativa de Bonos Climáticos. "Preguntas frecuentes." Consultado en septiembre. 14, 2021.

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