¿Qué es un bono samurái??
Un bono Samurai es un bono denominado en yenes emitido en Tokio por una empresa no japonesa y sujeto a la normativa japonesa.
Otros tipos de bonos denominados en yenes se denominan euroyenes y se emiten en países distintos de Japón, normalmente en Londres.
Puntos clave
- Los bonos samurái son emitidos en Japón por empresas extranjeras, denominados en yenes, y están sujetos a la normativa japonesa.
- Las empresas pueden emitir bonos en yenes para aprovechar los bajos tipos de interés japoneses o para exponerse a los mercados e inversores japoneses.
- Los riesgos asociados a la captación de capital en yenes japoneses pueden mitigarse a menudo con los swaps de divisas y los forwards de divisas.
- Los bonos Shogun, al igual que los bonos Samurai, son bonos emitidos en Japón por empresas extranjeras, pero a diferencia de los bonos Samurai están denominados en monedas distintas del yen.
Cómo funciona un bono samurái
Una empresa puede optar por entrar en un mercado extranjero si cree que obtendrá tipos de interés atractivos en este mercado o si tiene necesidad de divisas. Cuando una empresa decide entrar en un mercado extranjero, puede hacerlo emitiendo bonos extranjeros, que son bonos denominados en la moneda del mercado previsto.
En pocas palabras, un bono extranjero es emitido en un mercado nacional por un emisor extranjero en la moneda del país nacional. Los bonos extranjeros se utilizan principalmente para proporcionar a los emisores corporativos o soberanos acceso a otro mercado de capitales fuera de su mercado nacional para obtener capital.
Un emisor extranjero que quiere acceder al mercado de deuda japonés emitiría un bono denominado bono Samurai. Los bonos Samurai ofrecen a los emisores la posibilidad de acceder al capital de inversión disponible en Japón. Los ingresos de la emisión de bonos Samurai pueden ser utilizados por empresas no japonesas para entrar en el mercado japonés, o pueden ser convertidos en la moneda local de la empresa emisora para ser utilizados en las operaciones existentes.
Los emisores pueden convertir simultáneamente los ingresos de la emisión en otra moneda para aprovechar los costes más bajos que pueden resultar de las preferencias de los inversores que difieren entre los mercados segmentados o de las condiciones temporales del mercado que afectan de manera diferente a los mercados de swaps y de bonos. Los bonos samurái también pueden utilizarse para protegerse del riesgo de tipo de cambio. Las empresas emisoras que operan en una economía nacional inestable pueden optar por emitir bonos en el mercado japonés, que se define en gran medida por su estabilidad.
La ventaja de los bonos Samurai para los inversores en Japón es que no están expuestos a los riesgos monetarios de la compra de bonos en otra moneda.
Ventajas de un bono Samurai
Los bonos samurái están denominados en yenes japoneses. Por lo tanto, los bonos samurai ofrecen a una empresa o a un gobierno la oportunidad de expandirse en el mercado japonés sin los riesgos monetarios que normalmente se asocian a una inversión en el extranjero, ya que los bonos se emiten en yenes.
Los bonos están sujetos a la normativa japonesa sobre bonos, lo que atrae a los inversores de Japón y proporciona capital a los emisores extranjeros. Dado que los inversores no corren ningún riesgo de cambio al poseer estos bonos, los bonos Samurai son oportunidades de inversión atractivas para los inversores japoneses.
Ejemplo de bono samurái
En 2017, para acelerar el programa de desarrollo de infraestructuras de Indonesia, el gobierno indonesio emitió bonos Samurai a tres, cinco y siete años por valor de 40.000 millones de yenes, 50.000 millones de yenes y 10.000 millones de yenes, respectivamente.
U.S. Los emisores Samurai representan aproximadamente un tercio de los emisores en circulación, a partir de 2017. U.S. los emisores no pueden deducir los costes de los intereses de los bonos recién emitidos, y los inversores están sujetos a una retención del 30% sobre los pagos de los cupones.
Bonos Samurai frente a. Bonos Shogun
El bono Samurai no debe confundirse con el bono Shogun, que es emitido en Japón por una entidad emisora no japonesa pero denominado en una moneda distinta del yen.
Otros bonos extranjeros son los bonos Canguro, los bonos Arce, los bonos Matador, los bonos Yankee y los bonos Bulldog.