Definición de bono respaldado por materias primas

¿Qué es un bono respaldado por materias primas??

Un bono respaldado por materias primas es un tipo de título de deuda en el que los pagos de cupones y/o el principal están directamente vinculados al precio de la materia prima subyacente.

Puntos clave

  • Los bonos respaldados por materias primas son títulos de deuda en los que el precio de una materia prima subyacente influye directamente en el pago de los cupones y/o del principal.
  • Los bonos respaldados por materias primas no sólo pueden proporcionar a los tenedores de bonos una fuente constante de ingresos, sino que también pueden ser un vehículo rentable para los inversores que especulan con que el precio de la materia prima subirá.
  • Como los inversores tienen la posibilidad de ganar más si la materia prima se revaloriza, los bonos respaldados por materias primas suelen pagar cupones más bajos que los bonos normales.

Comprender los bonos respaldados por materias primas

La mayoría de los bonos tienen un valor fijo determinado en el momento de la compra. Este valor es una combinación del valor nominal del bono y su tipo de interés (cupón), ambos fijados en el momento de la emisión. Los bonos respaldados por materias primas se emiten cuando los pagos de intereses o el valor nominal pueden variar con el precio de la materia prima subyacente.

Por lo tanto, un bono respaldado por materias primas experimentará fluctuaciones de valor cuando el precio de la materia prima subyacente suba o baje. El emisor del bono determina cómo cambiará el valor del bono con el precio de la materia prima. Por ejemplo, el emisor podría vincular el principal de un bono respaldado por oro a 1.000 dólares o al precio de mercado de una onza de oro, el que sea mayor al vencimiento.

Además de proporcionar al titular de los bonos una fuente de ingresos constante, los bonos respaldados por materias primas tienen el atractivo añadido de ser un vehículo especulativo para los inversores que creen que el precio de la materia prima subyacente subirá. Además, los bonos respaldados por materias primas se utilizan con frecuencia para protegerse de la inflación.

Los bonos respaldados por materias primas suelen tener vencimientos superiores a cinco años. Clasificados como pasivos a largo plazo, estos bonos sirven como importantes fuentes de financiación para las empresas que los emiten. Los bonos respaldados por materias primas suelen pagar un tipo de cupón más bajo que los bonos normales, ya que el inversor tiene la posibilidad de ganar más si, o cuando, la materia prima se revaloriza.

Los bonos respaldados por materias primas suelen ser emitidos por las empresas que producen la materia prima asociada. Algunos ejemplos son los bonos vinculados al petróleo, al oro y al carbón. Además, los bonos respaldados por materias primas suelen llevar asociada una opción de compra, que permite al emisor amortizar la emisión antes de su vencimiento. Esta característica ayuda a proteger al emisor de pagos excesivos a los inversores en caso de que el precio de la materia prima suba considerablemente.

Riesgo de los bonos respaldados por materias primas

Las materias primas pueden ser bastante volátiles, lo que significa que sus precios pueden fluctuar mucho. Por lo tanto, un bono respaldado por materias primas generalmente conlleva un mayor grado de riesgo para el inversor que los bonos normales. Los bonos regulares suelen atraer a los inversores que quieren un rendimiento predeterminado con poco o ningún riesgo. Los bonos respaldados por materias primas no ofrecen esta seguridad. En cambio, atraen a los inversores interesados en especular, que están dispuestos a asumir cierto grado de riesgo. En caso de que la materia prima pierda valor, el tenedor de bonos puede ver caer el tipo de cupón o el valor nominal de su bono, disminuyendo su rendimiento global.

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