¿Qué es un bono del Estado??
Un bono gubernamental es un título de deuda emitido por un gobierno para respaldar el gasto y las obligaciones gubernamentales. Los bonos del Estado pueden pagar intereses periódicos denominados cupones. Los bonos públicos emitidos por los gobiernos nacionales suelen considerarse inversiones de bajo riesgo, ya que el gobierno emisor los respalda.
Los bonos del Estado también pueden conocerse como deuda soberana.
Puntos clave
- Un bono gubernamental representa la deuda que emite un gobierno y que se vende a los inversores para apoyar el gasto público.
- Algunos bonos del Estado pueden pagar intereses periódicamente. Otros bonos del Estado no pagan cupones y se venden con descuento.
- Los bonos del Estado se consideran inversiones de bajo riesgo, ya que el gobierno los respalda. Hay varios tipos de bonos que ofrece la U.S. El Tesoro está considerado como uno de los más seguros del mundo.
- Debido a su bajo riesgo relativo, los bonos del Estado suelen pagar tipos de interés bajos.
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Bono del Estado
Explicación de los bonos del Estado
Los bonos del Estado son emitidos por los gobiernos para recaudar dinero para financiar proyectos u operaciones cotidianas. La U.S. El Departamento del Tesoro vende los bonos emitidos en subastas a lo largo del año. Algunos bonos del Tesoro se negocian en el mercado secundario. Los inversores particulares, trabajando con una institución financiera o un corredor, pueden comprar y vender bonos previamente emitidos a través de este mercado. Los bonos del Tesoro están disponibles para su compra a través de los Estados Unidos.S. Tesoro, corredores, así como fondos cotizados, que contienen una cesta de valores.
Los bonos del Estado a tipo fijo pueden tener riesgo de tipo de interés, que se produce cuando los tipos de interés están subiendo y los inversores tienen bonos a tipo fijo que pagan menos en comparación con el mercado. Además, sólo algunos bonos siguen el ritmo de la inflación, que es una medida del aumento de los precios en toda la economía. Si un bono gubernamental de tipo fijo paga un 2% anual, por ejemplo, y los precios en la economía suben un 1.5%, el inversor sólo gana .5% en términos reales.
Los gobiernos locales también pueden emitir bonos para financiar proyectos como infraestructuras, bibliotecas o parques. Se conocen como bonos municipales, y a menudo conllevan ciertas ventajas fiscales para los inversores.
La U.S. vs. Bonos de gobiernos extranjeros
U.S. Los bonos del Tesoro son lo más parecido a una inversión sin riesgo. Este perfil de bajo riesgo se debe a que el gobierno emisor respalda los bonos. bonos del gobierno de la U.S. Los bonos del Tesoro son algunos de los más seguros del mundo, mientras que los emitidos por otros países pueden conllevar un mayor grado de riesgo.
Debido a esta naturaleza casi libre de riesgo, los participantes en el mercado y los analistas utilizan los bonos del Tesoro como referencia para comparar el riesgo asociado a los valores. El bono del Tesoro a 10 años también se utiliza como referencia y guía para los tipos de interés de los productos de préstamo. Debido a su bajo riesgo, los bonos U.S. Los bonos del Tesoro tienden a ofrecer tasas de rendimiento más bajas en relación con la renta variable y los bonos corporativos.
Sin embargo, los bonos respaldados por el gobierno, especialmente los de los mercados emergentes, pueden conllevar riesgos que incluyen el riesgo del país, el riesgo político y el riesgo del banco central, incluyendo la solvencia del sistema bancario. Los inversores vieron un sombrío recordatorio de lo arriesgados que pueden ser algunos bonos del Estado durante la crisis financiera asiática de 1997 y 1998. Durante esta crisis, varios países asiáticos se vieron obligados a devaluar su moneda, lo que tuvo repercusiones en todo el mundo. La crisis incluso hizo que Rusia dejara de pagar su deuda.
Los usos de los bonos del Estado
Los bonos del Estado ayudan a financiar los déficits del presupuesto federal y se utilizan para obtener capital para diversos proyectos, como el gasto en infraestructuras. Sin embargo, los bonos del Estado también son utilizados por el Banco de la Reserva Federal para controlar la oferta monetaria del país.
Cuando la Reserva Federal recompra U.S. bonos del Estado, la oferta monetaria aumenta en toda la economía, ya que los vendedores reciben fondos para gastar o invertir en el mercado. Los fondos depositados en los bancos son, a su vez, utilizados por esas instituciones financieras para conceder préstamos a empresas y particulares, lo que impulsa aún más la actividad económica.
Ventajas y desventajas de los bonos del Estado
Como todas las inversiones, los bonos del Estado ofrecen tanto ventajas como desventajas al tenedor de los mismos. En el lado positivo, estos títulos de deuda tienden a devolver un flujo constante de ingresos por intereses. Sin embargo, esta rentabilidad suele ser inferior a la de otros productos del mercado debido al reducido nivel de riesgo que entrañan sus inversiones.
El mercado de U.S. Los bonos del Estado son muy líquidos, lo que permite a su titular revenderlos en el mercado secundario de bonos con facilidad. Incluso hay ETFs y fondos de inversión que centran su inversión en bonos del Tesoro.
Los bonos de tipo fijo pueden quedarse atrás durante períodos de aumento de la inflación o de los tipos de interés del mercado. Además, los bonos extranjeros están expuestos al riesgo soberano o gubernamental, a las variaciones de los tipos de cambio y tienen un mayor riesgo de impago.
Algunos U.S. Los bonos del Tesoro están libres de impuestos estatales y federales. Pero, el inversor de bonos extranjeros puede enfrentarse a impuestos sobre los ingresos de estas inversiones extranjeras.
Pros
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Pagan un rendimiento de intereses constante
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Bajo riesgo de impago para U.S. bonos
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Exentos de impuestos estatales y locales
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Un mercado líquido para revender
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Se pueden evaluar a través de fondos de inversión y ETFs
Cons
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Ofrecen bajas tasas de rendimiento
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La renta fija se queda atrás con la subida de la inflación
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Conllevan un riesgo cuando los tipos de interés del mercado aumentan
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Impago y otros riesgos de los bonos extranjeros
Ejemplos reales de U.S. Bonos del Estado
Hay varios tipos de bonos ofrecidos por el Gobierno de los Estados Unidos.S. del Tesoro que tienen varios vencimientos. Además, algunos bonos devuelven pagos regulares de intereses, mientras que otros no lo hacen.
Bonos de ahorro
El U.S. El Tesoro ofrece bonos de la serie EE y bonos de ahorro de la serie I. Los bonos se venden a su valor nominal y tienen un tipo de interés fijo. Los bonos mantenidos durante 20 años alcanzarán su valor nominal y se duplicarán efectivamente. Los bonos de la serie I reciben un tipo secundario calculado semestralmente y vinculado a una tasa de inflación.
Bonos del Tesoro
Los bonos del Tesoro (T-notes) son bonos a medio plazo con vencimiento a dos, tres, cinco o diez años que proporcionan rendimientos de cupón fijo. Los T-Notes suelen tener un valor nominal de 1.000 dólares. Sin embargo, los vencimientos a dos o tres años tienen un valor nominal de 5.000 dólares. Aunque los rendimientos cambian diariamente, el rendimiento a 10 años cerró en el 2.406% el 31 de marzo de 2019, y en ese momento tenía un rango de 52 semanas de 2.341% al 3.263%.
Bonos del Tesoro
Los bonos del Tesoro (T-Bonds) son bonos a largo plazo con un vencimiento de entre 10 y 30 años. Los T-Bonds pagan intereses o cupones semestralmente y tienen un valor nominal de 1.000 dólares. Los bonos ayudan a compensar los déficits del presupuesto federal. Además, ayudan a regular la oferta monetaria de la nación y ejecutan U.S. política monetaria. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años cerró en el 2.817% 31 de marzo de 2019.
Valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS)
Los valores protegidos contra la inflación del Tesoro (TIPS) son valores del Tesoro indexados a la inflación. Protegen a los inversores de los efectos adversos de la subida de precios. El valor nominal -el principal- aumenta con la inflación y disminuye con la deflación, siguiendo el índice de precios al consumo.
Los TIPS pagan un interés fijo determinado en la subasta del bono a seis meses. Sin embargo, los importes de los pagos de intereses varían, ya que el tipo se aplica al valor principal ajustado del bono. Los TIPS tienen vencimientos de cinco, 10 y 30 años. El 19 de noviembre de 2020 se subastó el bono TIPS a 10 años con un tipo de interés del -0.867%.
Los bonos del Estado pueden ofrecer una combinación de seguridad considerable y rendimientos relativamente altos. Sin embargo, los inversores deben ser conscientes de que los gobiernos a veces no tienen la capacidad o la voluntad de devolver sus deudas.