¿Qué es un bono Fairway??
Un bono fairway tiene un tipo de interés flotante o una opción de tipo de interés que subyace al bono, que paga intereses cuando el índice implícito o la opción de tipo de interés subyacente se mantiene dentro de un rango específico. El valor de un bono fairway es máximo cuando el tipo de interés al que está indexado el bono se mantiene dentro de su canal preestablecido durante la vida del bono.
Un bono fairway también puede recibir otros nombres, como bono de corredor, pagaré de rango de índice, pagaré de rango acumulado y flotante de índice.
Puntos clave
- Un bono fairway es un tipo de bono que paga intereses cuando su índice implícito o la opción de tipo de interés subyacente se mantiene dentro de un rango preestablecido.
- Los bonos Fairway suelen ser los preferidos por los inversores conservadores y suelen tener un interés flotante a corto plazo.
- Los inversores suelen optar por los bonos fairway cuando se espera que los tipos de interés suban, pero sólo ligeramente, en un futuro próximo.
- Se denominan bonos „fairway” porque el canal del índice se asemeja al fairway de un campo de golf: el punto dulce.
- Los bonos Fairway también reciben otros nombres, como bonos de corredor, bonos de rango de índice y bonos de rango devengado.
Cómo entender los bonos Fairway
Mientras el tipo de interés del bono fairway se mantenga dentro del rango especificado, se dice que el bono está en el fairway, una metáfora de golf que significa seguro en juego. Si el rendimiento del bono cae fuera de su rango prescrito, se dice que está en el rough.
La perspectiva de un bono, similar a la de un tiro de golf, se considera positiva si cae en la calle, pero la perspectiva es negativa si cae en el rough.
Ventajas de un bono Fairway
Los bonos Fairway suelen ser los preferidos por los inversores conservadores, que eligen los valores con la esperanza de maximizar su rendimiento cuando creen que la opción se mantendrá dentro de un determinado rango durante el período de tiempo en que se mantienen los bonos. Los inversores en bonos fairway pueden obtener el máximo beneficio durante un mercado lateral, que se produce cuando el precio de un valor determinado cotiza dentro de un rango sin formar ninguna tendencia clara al alza o a la baja.
Los bonos Fairway también pueden ser una opción popular entre los inversores cuando se espera que los tipos de interés suban en un futuro próximo. Muchos inversores tienden a alejarse del mercado de bonos durante los periodos de tipos de interés potencialmente más altos porque no quieren quedar atrapados en los cupones actuales más bajos si los tipos suben. Sin embargo, los inversores en bonos fairway pueden aprovechar la subida de los tipos de interés a medida que se produzca, comprando bonos cuyo tipo se mantendrá en el rango predeterminado o aterrizará en él aunque se incluya la subida prevista.
En el peor de los casos, incluso si el índice implícito de un bono Fairway o la opción de tipo de interés se mantiene fuera de rango, o en „el rough”, durante la vida del valor, un inversor puede esperar la devolución del principal del bono a su vencimiento.
Tipo de interés flotante frente a. Opción de tipo de interés
Los bonos Fairway suelen tener un interés flotante a corto plazo o una opción de tipo de interés. Un tipo de interés variable sube y baja con el resto del mercado o junto con un índice. También puede denominarse tipo de interés variable porque puede variar a lo largo de la duración de la obligación de deuda. Esta es la razón por la que los bonos de la feria también se conocen comúnmente como flotantes de índice.
Una opción de tipo de interés es un derivado financiero que permite al titular beneficiarse de las variaciones de los tipos de interés. Es similar a una opción sobre acciones y puede ser una opción de venta o de compra. Normalmente, el movimiento sigue un tipo de referencia subyacente, como el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años.
Cuándo debo comprar un bono de interés flotante?
Un bono de tipo variable (FRN), o „flotante”, es útil para que los inversores aprovechen la subida de los tipos de interés a corto plazo.
¿Cuándo debería comprar un bono Fairway??
Un bono fairway tiene algunas características similares a un FRN, pero está limitado por un rango preestablecido en los movimientos del índice de tipos de interés subyacente. Como resultado, un bono fairway es el más adecuado para un inversor que cree que los tipos de interés se mantendrán relativamente estables durante el vencimiento del bono.
¿Es un bono Fairway un préstamo??
Todos los bonos son instrumentos de deuda, incluidos los bonos Fairway y otros pagarés de tipo variable. Como resultado, el emisor del bono está, de hecho, recibiendo un préstamo de los tenedores de bonos (que se convierten en acreedores).