Definición de bono Dim Sum

Qué es un bono Dim Sum?

„Dim sum bond” es un término de argot para los bonos denominados en renminbi chino y emitidos en Hong Kong. Los bonos dim sum son atractivos para los inversores extranjeros que desean exponerse a los activos denominados en renminbi, pero que están restringidos por los controles de capital de China para invertir en deuda nacional china.

El término se deriva de suma tenue, un estilo de cocina popular en Hong Kong que consiste en servir una variedad de pequeños manjares.

Puntos clave

  • Un bono dim sum se refiere a un bono denominado en RMB emitido en Hong Kong, que es una región relativamente autónoma de China.
  • Los bonos dim sum se comercializan para los extranjeros que desean eludir los controles de capital chinos, pero siguen teniendo una exposición directa a los activos denominados en renminbi.
  • Las empresas multinacionales pueden optar por emitir estos bonos para acceder a la financiación regional de los acreedores extranjeros sin restricciones ni supervisión estricta de las autoridades chinas.

Explicación de los bonos Dim Sum

Los inversores internacionales que buscan participar en el mercado chino denominado en renminbi (RMB) pueden buscar en el mercado de bonos dim sum. Los bonos Dim Sum se emiten en Hong Kong. SAR por parte de empresas chinas y extranjeras que prefieren evitar las estrictas leyes de valores establecidas por los reguladores de la República Popular China (RPC). En otras palabras, los bonos dim sum son atractivos para los inversores interesados en poseer deuda emitida en yuanes, pero que no pueden hacerlo debido a las regulaciones de la deuda nacional china.

Las empresas multinacionales, incluso las que no están presentes en China, pueden emitir bonos dim sum para inversores profesionales sin solicitar la aprobación de las autoridades de la RPC o de Hong Kong. Tras la emisión de estos bonos, los emisores multinacionales pueden utilizar sus ingresos libremente en Hong Kong sin la aprobación de las autoridades de la RPC. Los ingresos también pueden utilizarse para liquidar operaciones transfronterizas.

Dado que no se requiere la aprobación de la RPC, el mercado de bonos dim sum es atractivo para los inversores que buscan diversificar sus participaciones. Además, los inversores que apuestan por la apreciación del RMB también pueden utilizar el mercado de bonos dim sum. Este mercado de bonos también permite a China regular la cantidad de yuanes de ultramar que retornan al continente.

Bonos Dim Sum vs. Bonos Panda

El bono dim sum se compara a menudo con los bonos panda. Los bonos panda, en cambio, son deuda denominada en renminbi emitida en China por empresas extranjeras. El mercado de bonos panda se utiliza como plataforma de captación de capital para las empresas extranjeras que se dirigen a los inversores nacionales y, por lo tanto, los inversores nacionales son los principales compradores de estos bonos. Por el contrario, el mercado de bonos dim sum offshore está dominado por los inversores internacionales.

El índice de bonos Dim Sum

El Dim Sum Bond Index es un índice ponderado por la capitalización del mercado que mide el rendimiento de los bonos dim sum denominados en RMB emitidos y liquidados fuera de China continental. Sus 10 principales emisores por peso en el mercado fueron PRC, Bank of China Ltd., Lenovo Group Ltd., Banco de Desarrollo de China Corp., Banco Asiático de Desarrollo, Beijing Enterprises Group, Beijing Enterprises Water Group, Export-Import Bank of China, China Construction Bank Corp., y la Corporación Financiera Internacional. Este índice está gestionado por Citigroup y se reequilibra una vez al mes.

Dodaj komentarz