Qué es una bomba de deuda?
Una bomba de deuda es una situación que se produce cuando una institución financiera importante, como un banco multinacional, incumple sus obligaciones, lo que, a su vez, provoca trastornos no sólo en el sistema financiero del país de origen de la institución, sino también en el sistema financiero mundial en su conjunto.
Puntos clave
- Una bomba de deuda es una situación en la que el impago de una gran acumulación de deuda puede producir importantes consecuencias negativas no sólo para el prestatario sino para muchos otros participantes en el mercado.
- El término „bomba de la deuda” es una metáfora que pretende destacar tanto los efectos catastróficos como la forma en que pueden propagarse por la economía como la onda expansiva de una explosión.
- Algunos ejemplos de bombas de deuda recientes o potenciales son la crisis de la deuda nacional griega y la acumulación de deuda de los consumidores en los Estados Unidos.S.A.
Cómo entender las bombas de deuda
Como dice el viejo refrán, "Si le debes un millón de dólares al banco, el banco es tu dueño. Si le debes al banco 100 millones de dólares, eres el dueño del banco." Una bomba de deuda es esta última situación.
El impago de una deuda (o deudas) que constituya una fracción importante de la cartera de un prestamista (o de muchas carteras de prestamistas) puede tener ramificaciones financieras que van mucho más allá del prestatario y de su calificación crediticia. Cuando una bomba de deuda „estalla”, los prestamistas también se enfrentan a un estrés financiero considerable, ya que reducen el valor del activo que la deuda representa en sus libros. Esto puede afectar negativamente a sus resultados, aumentar sus necesidades de liquidez e incluso desencadenar requisitos de reserva y regulación.
Los prestamistas inteligentes pueden estar dispuestos a hacer todo lo posible para negociar o ayudar a los prestatarios a evitar el impago con el fin de evitar estas consecuencias. (Los prestamistas más inteligentes pueden evitar ponerse en esa situación, para empezar, diversificando sus participaciones y cubriendo su riesgo). Cuanto mayor sea la deuda, más graves serán estos efectos.
A su vez, especialmente en las actuales redes financieras mundiales integradas, esto puede llevar a los prestamistas a incumplir sus deudas o a verse obligados a liquidar otros activos, lo que supondría una tensión financiera para los propios acreedores de los prestamistas o para otros prestatarios. La deflación de la deuda resultante puede tener incluso graves consecuencias para la economía real, ya que las empresas reducen sus actividades para cubrir sus posiciones financieras o se enfrentan a una crisis de liquidez que las deja incapaces de financiar las operaciones en curso.
La carga de la deuda de una sola entidad no es la mayor preocupación; es el efecto dominó lo que preocupa a los responsables políticos mundiales. Los efectos de una bomba de deuda se extienden por todo el sistema financiero como la onda expansiva de la sobrepresión creada por una explosión física. Una bomba de deuda más grande no sólo tendrá un impacto inicial más severo en los prestamistas, sino que su impacto también se sentirá por una gama más amplia de participantes en el mercado, conectados indirectamente a la bomba de deuda por una compleja red de relaciones de contraparte e interdependencias económicas. Esto suele provocar un efecto en cascada de riesgo sistémico, arrastrando a industrias, regiones o economías con la bomba de la deuda.
Ejemplos de bombas de deuda
Si una empresa individual, una industria o una nación entera acumulan deuda sobre deuda, aumenta la amenaza de una bomba de deuda. Con suficiente apalancamiento, las cosas acaban colapsando por su propio peso.
En muchos aspectos, a medida que el crecimiento económico se ha ido integrando a través de la globalización, los efectos negativos de las bombas de deuda pueden tener consecuencias nuevas e inéditas para los socios internacionales. Por ejemplo, desde el desencaje de los mercados internacionales provocado por la crisis inmobiliaria en Estados Unidos en 2009, las abrumadoras deudas nacionales del país heleno han inquietado a sus homólogos de la Unión Europea. Incluso hoy en día, Grecia lucha por poner en orden su casa fiscal, lo que sigue pesando sobre otros países miembros de la Unión Europea.
Una bomba de deuda también puede producirse si el gasto del consumidor se basa en gran medida en la deuda. Por ejemplo, si los consumidores contrajeran una enorme deuda de tarjetas de crédito, los titulares de deudas individuales podrían incumplir en masa y crear problemas a los acreedores. En los EE.S., la deuda pendiente de los consumidores como porcentaje del PIB ha aumentado hasta alcanzar máximos históricos de casi el 20% en los últimos años. Los impagos generalizados de las deudas de los consumidores suelen estar relacionados con las recesiones económicas. Los impagos de las hipotecas de los hogares fueron un factor importante en la crisis financiera de 2008.
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