Qué es una bolsa de futuros?
Una bolsa de futuros es un mercado en el que se compran y venden una amplia gama de futuros de materias primas, futuros de índices y opciones sobre contratos de futuros. Los que pueden acceder a la bolsa son los corredores y los operadores comerciales que son miembros de la bolsa. Los miembros deben estar registrados en la Asociación Nacional de Futuros (NFA) y en la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC). Las personas que deseen negociar contratos de futuros deben hacerlo estableciendo una cuenta con un corredor registrado. Las bolsas de futuros también ofrecen funciones de compensación y liquidación.
Puntos clave
- Las bolsas de futuros permiten a las personas que quieren comerciar con materias primas la posibilidad de encontrarse rápidamente y negociar con seguridad.
- El acceso a la bolsa sólo está disponible para las empresas y los particulares afiliados.
- Los particulares que deseen negociar deben hacerlo a través de una empresa de corretaje que sea miembro de la bolsa.
- Las bolsas también ofrecen servicios de compensación.
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Cómo funcionan los contratos de futuros?
Cómo funciona una bolsa de futuros
La función de una bolsa de futuros es estandarizar y promover la negociación de futuros para el mayor número posible de participantes. Los mecanismos de incentivos para quienes dirigen la bolsa se basan aproximadamente en el volumen y el valor en dólares de lo que se negocia: cuanto más, mejor. Esto significa que trabajan para atraer al mayor número de participantes que realicen el mayor número posible de operaciones. Esto ha dado lugar a muchas innovaciones en los últimos años, impulsando una mayor participación a través de las redes electrónicas.
Cuando una bolsa de futuros solía tener una presencia física importante, como los parqués de la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) o la Bolsa Mercantil de Nueva York (NYMEX), ya no es cierto que estos lugares tengan tanto significado como antes. Dado que la negociación puede realizarse desde el ordenador de cualquier persona conectada a través de Internet a un corredor miembro de la bolsa, la negociación está descentralizada en todo el mundo y tiene lugar casi las 24 horas del día durante la semana.
Los futuros negociados en una bolsa de futuros permiten a los vendedores de las materias primas subyacentes tener la certeza del precio que recibirán por sus productos en el mercado. Al mismo tiempo, el intercambio permitirá a los consumidores o compradores de esos productos subyacentes la certeza del precio que pagarán, en un momento definido en el futuro.
Para fomentar la mayor participación y liquidez posibles, los contratos que se negocian en una bolsa tienen tamaños, fechas de vencimiento y, en el caso de las opciones, precios de ejercicio estandarizados. Esta estandarización contrasta con los contratos extrabursátiles (OTC), en los que compradores y vendedores acuerdan condiciones a medida.
Las bolsas también proporcionan información sobre precios, difundida por empresas proveedoras de información. El intercambio de información permite la transparencia en las actividades y la equidad para todos. La información sobre precios, incluyendo el precio, las ofertas y las demandas, está disponible para todas las instituciones y personas interesadas por igual, sin importar su tamaño.
Otro aspecto muy importante de la bolsa es que proporciona servicios de compensación. Aunque varias empresas se encargan de la compensación, la bolsa estandariza las tarifas y la prestación de ese servicio. Los servicios de compensación aseguran que los participantes no tengan que preocuparse por el riesgo de que su contraparte comercial no cumpla con sus obligaciones contractuales. Esto hace que la negociación sea una propuesta muy sencilla para los especuladores a corto plazo y los mantiene interesados en participar en el mercado de futuros.
Breve historia de los mercados de futuros en la UE.S.
Es la mayor bolsa de futuros de los Estados Unidos.S., La Bolsa Mercantil de Chicago se creó a finales de la década de 1890, cuando los únicos contratos de futuros que se ofrecían eran de productos agrícolas. La aparición de los futuros de tipos de interés, o de bonos, y de los futuros de divisas en los principales mercados de divisas se produjo en la década de 1970. Las bolsas de futuros actuales son mucho más grandes, con cobertura de instrumentos financieros a través de futuros. Estos contratos de cobertura de futuros constituyen la mayor parte de la actividad del mercado de futuros. Las bolsas de futuros desempeñan un papel importante en el funcionamiento del sistema financiero mundial.
Las bolsas financieras experimentaron muchas fusiones, siendo la más importante la de la Chicago Mercantile Exchange y la Chicago Board of Trade (CBOT) en 2007. Se renombró como CME Group y luego adquirió NYMEX Holdings, Inc., la matriz del New York Mercantile Exchange (NYMEX) y del Commodity Exchange, Inc (COMEX) en 2008. En 2012 volvió a crecer, añadiendo el Kansas City Board of Trade, que es el actor dominante en el trigo rojo duro de invierno.
Otro actor importante en los EE.S. es el Intercontinental Exchange (ICE). Nacida como bolsa electrónica en 2000, ICE adquirió la International Petroleum Exchange (IPE) en 2001. En 2007, adquirió la New York Board of Trade (NYBOT) y la Winnipeg Commodity Exchange (WCE). Finalmente, se expandió a la renta variable con la adquisición de NYSE Euronext en 2013.