Qué es un canje de blue chips?
El canje de blue chips describe un tipo de comercio internacional de activos en el que un inversor adquiere un activo extranjero, normalmente a un precio local depreciado, y luego lo intercambia en un comercio nacional, normalmente aprovechando un tipo de cambio depreciado.
Los swaps de blue chips pueden ser muy rentables para algunos inversores cuando hay un desequilibrio en los tipos de cambio, o en un tipo de cambio en el que la oferta de divisas satisface la demanda.
Puntos clave
- Un swap de blue chips es un tipo de comercio internacional en el que un inversor compra un activo extranjero, normalmente a un precio local depreciado, y luego lo negocia a nivel nacional, normalmente a un precio más alto.
- Los swaps de blue chips suelen aprovechar un tipo de cambio depreciado, por lo que pueden ser muy rentables cuando existe un desequilibrio en los tipos de cambio.
- Los swaps de blue chips fueron muy populares en Sudamérica en la década de 1990 y principios de 2000, sobre todo en Brasil y Argentina.
Comprender los swaps de blue chips
Un canje de acciones se produce cuando un inversor nacional compra un activo extranjero, incluidos bonos o divisas, y luego transfiere el activo comprado a una sucursal bancaria nacional en el extranjero. En la mayoría de los casos, el inversor nacional trabaja con un socio que transfiere los activos a la sucursal extranjera en su nombre. La U.S. el inversor probablemente obtuvo un precio reducido por el activo, además de aprovechar la depreciación de los tipos de cambio, obteniendo así un beneficio en el traslado a U.S. dólares. Históricamente, los blue chip swaps se utilizaron para mover legalmente el dinero dentro y fuera de países como Brasil y Argentina.
El término „blue chip swap” se utiliza en la prensa común y financiera para describir un tipo de comercio internacional de activos que fue prominente en América del Sur en la década de 1990 y principios de 2000, en particular en Brasil y Argentina. Este tipo de comercio se hizo popular cuando Argentina sufría una hiperinflación y estableció leyes de control de capitales. Cuando Argentina se deshizo de su tipo de cambio fijo en 1991, vinculó su peso al dólar.S. dólar. El tipo de cambio se desplomó, lo que hizo que fuera un momento perfecto para los canjes de acciones.
Historia de los Blue Chip Swaps en Argentina
Los swaps de blue chips fueron posibles inicialmente gracias a las leyes de control de capitales de Brasil y Argentina, que redujeron el flujo de capitales que entraban y salían del país. Aunque las leyes argentinas en particular prohibían las inversiones extranjeras directas en los mercados de derivados del país, los blue chip swaps permitieron que las inversiones en derivados continuaran.
Estas operaciones no estuvieron reguladas durante muchos años, pero empezaron a surgir normas de control que imponían períodos mínimos de tenencia para los bonos transferidos al extranjero. Según la legislación argentina anterior, el vendedor de un bono debía tenerlo en stock durante 72 horas o más.
Este tipo de cambio se hizo prominente en Argentina debido a la historia económica de esa nación de ahorrar su riqueza en dólares estadounidenses.S. dólares, en respuesta a una larga historia de crisis inflacionarias en Argentina que se remonta a la década de 1970. Estas crisis disminuyeron la confianza en el peso argentino e iniciaron un período particularmente severo de hiperinflación en Argentina entre 1989 y 1990.
En respuesta, Argentina implementó un tipo de cambio fijo en 1991. A veces denominado plan de convertibilidad, este tipo de cambio ligaba el peso argentino al U.S. dólar en una relación de uno a uno. Este plan aumentó los tipos de interés y provocó periodos de recesión que se prolongaron hasta principios de la década de 2000.
Durante la siguiente década, Argentina abandonó el plan de tipos fijos en favor de un plan de flotación administrada que hizo que el tipo de cambio del peso se desplomara en relación con el dólar y diera lugar al mercado de swaps de valores. Argentina volvió a imponer controles sobre las fluctuaciones del tipo de cambio en 2011. En 2015 se relajaron, y en el año electoral de 2019 se volvieron a endurecer. En todo momento, los blue chip swaps siguen siendo rentables para los operadores.
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