Definición de bloque

Qué es un bloque?

Un bloque se refiere a una gran orden de un mismo valor para ser comprado o vendido por inversores institucionales u otros grandes inversores. No existe una designación oficial del tamaño que constituye un bloque de valores, pero un umbral comúnmente utilizado es el de más de 10.000 acciones o un valor de mercado total de más de 200.000 dólares. Los valores negociados en bloque facilitan la negociación por parte de los inversores institucionales u otros grandes inversores que requieren este tipo de operaciones en bloque para satisfacer sus necesidades.

Puntos clave

  • Un bloque se refiere a una operación de gran volumen que se produce a la vez.
  • Las bolsas suelen definir un bloque como más de 10.000 acciones o una operación que tiene un valor teórico superior a 200.000 dólares.
  • Las operaciones en bloque se realizan a veces fuera de los mercados abiertos para reducir el impacto en el precio del valor. 
  • Para no influir en los precios del mercado, las grandes órdenes en bloque pueden dividirse en órdenes más pequeñas y ejecutarse a través de diferentes corredores para enmascarar el tamaño real.

Entender los bloques

Entre los usuarios de las operaciones en bloque se encuentran los gestores de carteras a gran escala y los inversores particulares. Los gestores de activos de grandes fondos de inversión, fondos de jubilación, fondos de cobertura, bancos y compañías de seguros adoptan una visión a largo plazo de los mercados cuando toman decisiones de inversión y toman grandes posiciones en una acción una vez tomada la decisión. Las grandes empresas que realizan una gran recompra de acciones también pueden utilizar la negociación en bloque para ejecutar sus operaciones. Este tipo de participante en el mercado gestiona entre cientos de millones y decenas de miles de millones de dólares. Los datos disponibles muestran que aproximadamente el 20% del volumen de operaciones en el NASDAQ es de comercio de bloques.

Ventajas de las operaciones en bloque

Los desequilibrios extremos en la oferta y la demanda de una determinada acción son el resultado de una gran adquisición o liquidación de una acción, lo que aumenta la volatilidad de los precios. Cuando un gestor de fondos decide adquirir una cantidad importante de acciones o pretende liquidar una cantidad importante de acciones que no está rindiendo, la prudencia exige que la operación se realice de forma que se minimicen los efectos adversos sobre el precio del mercado que provoca la abrumadora disparidad de la oferta y la demanda.

Todas las operaciones bursátiles a gran escala tienen un objetivo de precio medio óptimo fijado por el gestor del fondo. Crear demasiada volatilidad puede hacer que el precio se aleje del precio medio deseado. El uso de las operaciones en bloque a través de las casas de bolsa permite a un gestor de fondos realizar las transacciones necesarias de forma que se minimice el impacto en la volatilidad de los precios y se consiga un mejor precio medio.

Los costes de ejecución también son una preocupación clave. El intento de cumplir una orden de compra o de venta de gran tamaño dividiéndola en transacciones más pequeñas aumenta en última instancia los costes y puede tener el mismo efecto adverso sobre la volatilidad de los precios. La negociación en bloque ayuda a minimizar este efecto.

Señales de negociación en bloque

Cuando los inversores institucionales recurren a la negociación en bloque para satisfacer un gran pedido durante un periodo, el precio subirá o bajará en consecuencia. Los operadores diurnos que detectan rápidamente el aumento del volumen en un lado del mercado pueden explotar el desequilibrio del mercado y obtener algunos beneficios fáciles y de bajo riesgo gracias a la volatilidad añadida y a los movimientos de precios predecibles. Los operadores suelen posicionarse en el mismo lado que los inversores institucionales que realizan las transacciones y se suben a las olas de precios con ellos. Una vez que los inversores institucionales han cubierto sus grandes pedidos, la volatilidad de los precios vuelve a la normalidad.

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