Qué es el mejor de los casos?
Best of breed se refiere a una acción que representa la opción de inversión más óptima para un sector o industria específicos debido a su alta calidad en comparación con sus competidores. El término „el mejor de la clase” también se utiliza para referirse a empresas específicas en lugar de a las acciones en sí, centrándose generalmente en la trayectoria de la dirección para obtener beneficios en todos los mercados como factor diferenciador. Esta jerga se deriva de las exposiciones caninas, en las que el perro de mayor calidad de cada raza gana un premio y recibe el título de „mejor de la raza”.
Entender los mejores valores
Las mejores empresas de su clase suelen identificarse a través de un consenso de analistas e inversores de alto nivel. Los criterios para determinar si una acción es la „mejor de su clase” son bastante básicos. Suele implicar el examen del crecimiento de los ingresos, la cuota de mercado y el gobierno corporativo en comparación con la competencia. Las mejores acciones se eligen de esta lista de empresas que han mostrado un fuerte crecimiento durante un período de tiempo.
Desafíos en la identificación de las mejores acciones
No todos los analistas e inversores elegirán el mismo valor de la lista de los mejores valores. Como en cualquier concurso de valoración, los prejuicios personales influyen, ya que algunas personas valoran más el crecimiento que la gobernanza, y otras se preocupan más por la reinversión en el negocio que por los dividendos. Sencillamente, hay muchas opiniones personales que intervienen a la hora de clasificar una acción como mejor de su clase. Y lo que es más importante, el periodo de tiempo que se utilice puede influir significativamente en los valores que se incluyan en la lista. Durante un mercado alcista plurianual, hay más valores en la competencia de los mejores de la clase, pero los que destacan en un marco temporal que incluye un descenso cíclico pueden resultar ser las inversiones de mayor calidad.
También está la cuestión de las empresas que abarcan varios sectores o industrias debido a la integración horizontal o vertical. Estos valores pueden ser los mejores en uno de los sectores en los que trabajan, pero el inversor puede estar adquiriendo una empresa que sólo obtiene una parte minoritaria de sus ingresos de ese sector. Esto puede no ser un gran problema, ya que las empresas bien gestionadas tienden a tener buenos resultados en todas sus líneas de negocio, pero el inversor que compra por una recomendación de „mejor de la raza” no está obteniendo una imagen completa de lo que está comprando.
En general, la distinción de „mejor de la clase” debe considerarse como lo que es, una forma interesante de referirse a una selección de valores sólida. Leer sobre las mejores selecciones de un analista en biotecnología o servicios petroleros es divertido, y puede identificar algunas empresas sólidas de las que nunca ha oído hablar. El siguiente paso es investigar por su cuenta por qué esa empresa es considerada la mejor de su clase por esa persona o grupo. Comprar a ciegas siguiendo una recomendación de las mejores prácticas le expone al riesgo de acabar con un valor débil.