Definición de beneficios

Qué son los beneficios?

Los beneficios de una empresa son sus ingresos netos después de impuestos. Se trata de la cuenta de resultados de la empresa o de sus beneficios.

Los beneficios son quizá la cifra más importante y más estudiada de los estados financieros de una empresa. Muestra la rentabilidad real de la empresa en comparación con las estimaciones de los analistas, sus propios resultados históricos y los beneficios de sus competidores y compañeros de sector.

Los beneficios son el principal determinante del precio de las acciones de una empresa pública porque sólo pueden utilizarse de dos maneras: Pueden invertirse en la empresa para aumentar sus beneficios en el futuro, o pueden utilizarse para recompensar a los accionistas con dividendos.

Puntos clave

  • Los beneficios se refieren a las ganancias de una empresa en un trimestre o año fiscal determinado.
  • Los beneficios son una cifra clave para determinar el valor de una acción.
  • Los beneficios de una empresa se utilizan en muchos ratios comunes.
  • Los beneficios tienen un gran impacto en el precio de las acciones y, por tanto, las cifras están sujetas a posibles manipulaciones.

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Beneficios

Entender los beneficios

Los beneficios son la ganancia que una empresa produce en un periodo específico, normalmente definido como un trimestre o un año. Tras el final de cada trimestre, los analistas esperan a que se publiquen los beneficios de las empresas que siguen. Los beneficios se estudian porque representan un vínculo directo con el rendimiento de la empresa.

Los beneficios que se desvían de las expectativas de los analistas que siguen esa acción pueden tener un gran impacto en el precio de la acción, al menos a corto plazo. Por ejemplo, si los analistas estiman de media que los beneficios serán de 1 dólar por acción y llegan a 0 dólares.Si el precio de la acción es de 80 euros por acción, es probable que el precio de la acción caiga por ese „fallo en los beneficios”.”

Una empresa que supera las estimaciones de beneficios de los analistas es vista con buenos ojos por los inversores. Una empresa que incumple sistemáticamente las estimaciones de beneficios puede considerarse una inversión poco atractiva y arriesgada, o necesita mejorar su capacidad de previsión financiera para obtener una mejor orientación de los beneficios, pero su cotización se ve perjudicada en el proceso.

Hay excepciones a estos resultados dependiendo de las circunstancias de la empresa. Por ejemplo, Amazon (AMZN) no cumplió las estimaciones durante varios trimestres a principios de la década de 2000, mientras construía sus diversas unidades de negocio. Algunos inversores fueron capaces de entender el potencial a largo plazo, y siguió atrayendo a los inversores.

El ejemplo opuesto es Google, una empresa conocida por prometer poco y cumplir demasiado. Por lo tanto, Google ha superado repetidamente las expectativas de beneficios. Sin embargo, la comunidad de analistas lo entendió y empezó a incluir la estrategia conservadora de Google en las expectativas de BPA.

Por lo general, una empresa nueva y emprendedora a la que se le atribuye un gran potencial puede sobrevivir a unos cuantos trimestres decepcionantes, aunque generalmente necesita una buena explicación de la falta de beneficios. Como en el caso de Amazon, esa explicación fue una fuerte inversión en ganancias futuras.

Medidas de los beneficios

Hay muchas medidas y usos de los beneficios. Algunos analistas prefieren calcular los beneficios antes de impuestos (EBT), también conocidos como ingresos antes de impuestos. Algunos analistas prefieren ver los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT). Sin embargo, otros analistas, principalmente en sectores con un alto nivel de activos fijos, prefieren ver los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización, también conocidos como EBITDA.

Las tres cifras permiten medir la rentabilidad en distintos grados.

Beneficios por acción

El beneficio por acción (BPA) es un ratio comúnmente citado para mostrar la rentabilidad de la empresa por acción. Se calcula dividiendo los beneficios totales de la empresa entre el número de acciones en circulación.

Precio de los beneficios

Los beneficios también se utilizan para determinar un indicador clave conocido como la relación precio-beneficio (P/E).

La relación precio-beneficio, calculada como el precio de la acción dividido por los beneficios por acción, es utilizada por los inversores y analistas para comparar los valores relativos de las empresas de la misma industria o sector.

Las acciones de una empresa con una relación P/E elevada en relación con sus pares del sector pueden considerarse sobrevaloradas. Una empresa con un precio bajo en comparación con sus beneficios puede parecer infravalorada.

Rendimiento de los beneficios

El rendimiento de los beneficios, es decir, los beneficios por acción del último período de 12 meses divididos por el precio de mercado actual por acción, es otra forma de medir los beneficios. De hecho, es simplemente la inversa de la relación P/E.

Críticas a los beneficios

Dado que los beneficios de las empresas son una métrica tan importante y tienen un impacto directo en el precio de las acciones, los directivos pueden verse tentados a manipular las cifras de beneficios. Esto es ilegal y poco ético.

Algunas empresas intentan influir en los inversores mostrando de forma destacada sus beneficios en sus estados financieros para ocultar las deficiencias comunicadas más abajo que revelan debilidades como prácticas contables dudosas o una caída imprevista de las ventas. Se dice que estas empresas tienen una calidad de beneficios pobre o débil.

La cifra de beneficios por acción también puede inflarse con la recompra de acciones o con otros métodos para modificar el número de acciones en circulación. Las empresas pueden hacer esto mediante la recompra de acciones con los beneficios retenidos o la deuda para hacer que parezca que están generando mayores beneficios por acción en circulación.

Otras empresas pueden comprar una empresa más pequeña con una relación P/E más alta para impulsar sus propias cifras a un territorio favorable.

Cuando se revelan las manipulaciones de los beneficios, la crisis contable que sigue a menudo deja a los accionistas en el anzuelo de la rápida caída de los precios de las acciones.

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  1. Amazon. "Formulario 10-Q presentado el 23 de julio de 2001 para el período que termina el 30 de junio de 2001," Páginas 17-19. Acceso a septiembre. 14, 2021.

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