Definición de beneficios básicos

Qué son los beneficios básicos?

Los ingresos básicos son los beneficios derivados de la actividad principal de una empresa, que no tienen en cuenta algunos de los gastos relacionados con las actividades principales, así como las partidas de ingresos o gastos no recurrentes que quedan fuera de la actividad normal.

Los beneficios básicos como medida de los resultados no se reconocen como un concepto de principio contable generalmente aceptado (GAAP); en cambio, son utilizados por la dirección y los inversores para determinar la rentabilidad del negocio subyacente y para ayudar a identificar las oportunidades de minimizar o desprenderse de las actividades no esenciales del negocio.

Puntos clave

  • Los ingresos básicos son los beneficios derivados de la actividad principal de una empresa. Excluye las partidas de ingresos y gastos no recurrentes, además de restar ciertos gastos relacionados con la actividad principal.
  • Las normas del principio contable generalmente aceptado (GAAP) no tienen en cuenta los beneficios básicos como métrica a reportar.
  • El objetivo de la evaluación de los beneficios básicos es que la dirección y los inversores determinen la rentabilidad de la actividad principal de una empresa y desprenderse de cualquier actividad no esencial y encontrar oportunidades relacionadas.
  • En 2002, Standard and Poor's (S&P) definió qué elementos debían incluirse y excluirse de los beneficios básicos y adoptó medidas para informar sobre ellos a las empresas de sus índices bursátiles.

Comprensión de los beneficios básicos

Los estados contables contienen los beneficios asociados a las actividades normales del negocio, así como los asociados a elementos no recurrentes o secundarios. Los beneficios básicos eliminan el ruido en las pérdidas y ganancias (P&L) eliminando partidas como las ganancias o pérdidas extraordinarias durante un periodo, los gastos de reestructuración, las amortizaciones por deterioro, los ingresos o las pérdidas de las inversiones contabilizadas en el patrimonio neto y los gastos por operaciones interrumpidas.

Al eliminar estas partidas no recurrentes, se obtiene una visión más limpia del negocio subyacente para todas las partes interesadas. Para la dirección, el seguimiento de los beneficios básicos puede poner de manifiesto las áreas que añaden cierta volatilidad a las cifras comunicadas.

La empresa podría tomar medidas para amortiguar la volatilidad, por ejemplo, deshaciéndose de un activo que haya causado una pérdida de valor o un cargo por reestructuración. Para los inversores, ver los beneficios básicos mejora su capacidad de análisis de valoración y de valor relativo de los beneficios básicos de las empresas del mismo sector.

Los beneficios básicos también ayudarán a los inversores a realizar ajustes en los múltiplos de precios, como la relación precio-beneficio (P/E), el precio-beneficio futuro (Forward P/E), la relación precio-flujo de caja (P/CF) y otros, pero en lugar de „P/E”, por ejemplo, „Core P/E” se convertirá en la métrica de atención.

Estándar & Poor's Core Earnings

En 2002, Standard & Poor’s (S&P) introdujo una nueva definición de beneficios básicos que pretendía definir los beneficios de explotación de las actividades empresariales principales de forma coherente para las empresas. El objetivo era mejorar la coherencia de la información financiera y facilitar la comprensión de los informes de resultados a los analistas de inversiones.

S&P estableció los siguientes elementos que se incluirán o excluirán de la información sobre los beneficios básicos:

Incluido:

  • Gastos de concesión de opciones sobre acciones a los empleados
  • Cargos de reestructuración de las operaciones en curso
  • Amortizaciones de activos operativos depreciables o amortizables
  • Costes de las pensiones
  • Investigación y desarrollo adquiridos (R&D) gastos

excluido:

  • Cargos por deterioro del fondo de comercio
  • Ganancias/pérdidas por ventas de activos
  • Ganancias por pensiones
  • Ganancias/pérdidas no realizadas por actividades de cobertura
  • Gastos relacionados con fusiones y adquisiciones
  • Litigios o liquidaciones de seguros y ganancias

El S&P anunció que publicaría los beneficios básicos de todas las empresas de la S&P, incluido el índice S&P 500, y que los beneficios básicos se utilizarán en el análisis de sus actividades de calificación de la deuda.

Ejemplo del mundo real

Una de las primeras cifras a las que un inversor presta atención es el beneficio por acción (BPA). A primera vista, The Procter & Gamble Company (PG) puede haber alarmado a los inversores porque sólo ganó 0 dólares.93 por acción en el segundo trimestre de su año fiscal 2018. Sin embargo, el BPA básico fue de 1$.19, ya que „excluye los gastos de reestructuración no esenciales y los gastos de U.S. Impactos transitorios de la Ley Fiscal”, según el comunicado de la empresa.

El objetivo era mejorar la coherencia de la información financiera y facilitar la comprensión de los informes de resultados por parte de los analistas de inversiones. Se trata de un elemento puntual que no se repetirá. Procter & Gamble, en el mismo comunicado de prensa, continuó la diferenciación entre los beneficios básicos y los beneficios GAAP, proporcionando una previsión de BPA para ambos. Este tipo de orientación que separa los dos tipos de cifras de BPA ayuda a proporcionar una imagen más clara de la actividad principal de la empresa.

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  1. "S&P Beneficios básicos" https://www.fwcook.com/content/Documents/Publications/6-3-02Standard&Poorsintroduceelbeneficiocore.pdf. Accedido el 11 de junio de 2020.

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