Definición de beneficio por acción (BPA)

Qué es el beneficio por acción (BPA)?

El beneficio por acción (BPA) se calcula como el beneficio de una empresa dividido por las acciones ordinarias en circulación. La cifra resultante sirve de indicador de la rentabilidad de una empresa. Es habitual que una empresa comunique un BPA ajustado para tener en cuenta los elementos extraordinarios y la posible dilución de las acciones.

Cuanto más alto es el BPA de una empresa, más rentable se considera.

Puntos clave

  • El beneficio por acción (BPA) es el beneficio neto de una empresa dividido por el número de acciones ordinarias en circulación.
  • El BPA indica cuánto dinero gana una empresa por cada acción y es una medida muy utilizada para estimar el valor de la empresa.
  • Un BPA más alto indica un mayor valor porque los inversores pagarán más por las acciones de una empresa si creen que ésta tiene mayores beneficios en relación con el precio de sus acciones.
  • El BPA puede obtenerse de varias formas, como excluyendo los elementos extraordinarios o las operaciones interrumpidas, o de forma diluida.

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Explicación del beneficio por acción

Fórmula y cálculo del BPA

El valor de las ganancias por acción se calcula como los ingresos netos (también conocidos como beneficios o ganancias) divididos por las acciones disponibles. Un cálculo más refinado ajusta el numerador y el denominador para las acciones que podrían crearse a través de opciones, deuda convertible o warrants. El numerador de la ecuación también es más relevante si se ajusta a las operaciones continuas.

Beneficio por acción = Ingresos netos Dividendos preferentes Acciones ordinarias en circulación al final del periodo \Ganancias por acción = Ingresos netos – Dividendos preferentes – Acciones ordinarias en circulación al final del periodo Beneficio por acción= Acciones ordinarias en circulación al final del períodoIngresos netos – Dividendos preferentes

Para calcular el BPA de una empresa, se utilizan el balance y la cuenta de resultados para hallar el número de acciones ordinarias al final del período, los dividendos pagados por las acciones preferentes (si las hay) y el beneficio neto o las ganancias. Es más preciso utilizar una media ponderada del número de acciones ordinarias a lo largo del período de referencia, ya que el número de acciones puede cambiar con el tiempo.

Los dividendos o desdoblamientos de acciones que se produzcan deben reflejarse en el cálculo del número medio ponderado de acciones en circulación. Algunas fuentes de datos simplifican el cálculo utilizando el número de acciones en circulación al final de un periodo.

Ejemplo de BPA

Digamos que el cálculo del BPA de tres empresas al final del año fiscal fue el siguiente

Ejemplo de BPA
Empresa Ingresos netos Dividendos preferentes Acciones ordinarias ponderadas BPA básico
Ford $7.6B $0 3.98B $7.6/3.98 = $1.91
Bank of America $18.23B $1.61B 10.2B $18.23-$1.61/10.2 = $1.63
NVIDIA $1.67B $0 0.541B $1.67/0.541 = $3.09

Cómo se utiliza el BPA?

El beneficio por acción es uno de los parámetros más importantes para determinar la rentabilidad de una empresa en términos absolutos. También es un componente importante del cálculo de la relación de valoración precio-beneficio (P/E), donde la E de P/E se refiere al BPA. Al dividir el precio de las acciones de una empresa entre sus beneficios por acción, un inversor puede ver el valor de una acción en términos de cuánto está dispuesto a pagar el mercado por cada dólar de beneficios.

El BPA es uno de los muchos indicadores que se pueden utilizar para elegir valores. Si le interesa el comercio de acciones o la inversión, su siguiente paso es elegir un corredor que se adapte a su estilo de inversión.

La comparación del BPA en términos absolutos puede no tener mucho significado para los inversores, ya que los accionistas ordinarios no tienen acceso directo a los beneficios. En cambio, los inversores compararán el BPA con el precio de las acciones para determinar el valor de los beneficios y la opinión de los inversores sobre el crecimiento futuro.

BPA básico frente a. BPA diluido

La fórmula de la tabla anterior calcula el BPA básico de cada una de estas empresas seleccionadas. El BPA básico no tiene en cuenta el efecto dilutivo de las acciones que podría emitir la empresa. Cuando la estructura de capital de una empresa incluye elementos como opciones sobre acciones, warrants o unidades de acciones restringidas (RSU), estas inversiones -si se ejercen- podrían aumentar el número total de acciones en circulación en el mercado.

Para ilustrar mejor los efectos de los títulos adicionales en las ganancias por acción, las empresas también informan del BPA diluido, que supone que se han emitido todas las acciones que podrían estar en circulación.

Por ejemplo, el número total de acciones que podrían crearse y emitirse a partir de los instrumentos convertibles de NVIDIA para el año fiscal que terminó en 2017 fue de 23 millones. Si esta cifra se suma al total de acciones en circulación, su media ponderada de acciones en circulación diluida será de 541 millones + 23 millones = 564 millones de acciones. El BPA diluido de la empresa es, por tanto, de 1 $.67 mil millones /.564 millones de = 2 dólares.94.

A veces es necesario realizar un ajuste en el numerador al calcular un BPA totalmente diluido. Por ejemplo, a veces un prestamista concede un préstamo que le permite convertir la deuda en acciones bajo ciertas condiciones. Las acciones que se crearían por la deuda convertible deberían incluirse en el denominador del cálculo del BPA diluido, pero si eso ocurriera, entonces la empresa no habría pagado intereses por la deuda. En este caso, la empresa o el analista añadirán los intereses pagados por la deuda convertible al numerador del cálculo del BPA para que el resultado no esté distorsionado.

BPA sin elementos extraordinarios

El beneficio por acción puede verse distorsionado, tanto intencionadamente como no, por varios factores. Los analistas utilizan variaciones de la fórmula básica del BPA para evitar las formas más comunes de inflar el BPA.

Imagínese una empresa que posee dos fábricas que hacen pantallas de teléfonos móviles. El terreno en el que se asienta una de las fábricas se ha revalorizado mucho, ya que en los últimos años lo han rodeado nuevas urbanizaciones. El equipo directivo de la empresa decide vender la fábrica y construir otra en un terreno de menor valor. Esta transacción crea un beneficio inesperado para la empresa.

Aunque esta venta de terrenos ha creado beneficios reales para la empresa y sus accionistas, se considera una „partida extraordinaria” porque no hay razón para creer que la empresa pueda repetir esa transacción en el futuro. Los accionistas podrían ser engañados si la ganancia inesperada se incluye en el numerador de la ecuación del BPA, por lo que se excluye.

Un argumento similar podría hacerse si una empresa tuviera una pérdida inusual -tal vez la fábrica se quemó- que habría disminuido temporalmente el BPA y debería excluirse por la misma razón. El cálculo del BPA excluyendo los elementos extraordinarios es:

BPA = Beneficio neto Pref.Div. ( + o r ) Partidas extraordinarias Media ponderada de acciones ordinarias \text{EPS}=\frac{texto{Renta neta}-\texto{Pref.Div. (+o-) {texto{Apartes extraordinarias}} {texto{Promedio ponderado de acciones ordinarias}} BPA=Promedio ponderado de acciones ordinariasIngresos netos – Pref.Div. (+o-) Partidas extraordinarias

BPA de las operaciones continuas

Una empresa comenzó el año con 500 tiendas y tuvo un BPA de 5 dólares.00. Sin embargo, supongamos que esta empresa cerró 100 tiendas durante ese periodo y terminó el año con 400 tiendas. Un analista querrá saber cuál es el BPA de las 400 tiendas que la empresa tiene previsto mantener en el próximo periodo.

En este ejemplo, esto podría aumentar el BPA porque las 100 tiendas cerradas quizás estaban operando con pérdidas. Al evaluar el BPA de las operaciones continuadas, un analista puede comparar mejor los resultados anteriores con los actuales.

El cálculo del BPA de las operaciones continuadas es:

BPA = N.I. Pref.Div. ( + o r ) Extra.Artículos ( + o r ) Operaciones discontinuadas Media ponderada de acciones ordinarias \text{EPS}=\frac{\text{N.I. }-\text{ Pref.Div. {Izquierda(+o-derecha)\N-Extra.Elementos {Izquierda(+o-Derecha)} {texto{Operaciones discontinuadas}{texto{Promedio ponderado de acciones ordinarias}} BPA=Promedio ponderado de acciones ordinariasN.I. – Pref.Div. (+o-) Extra.Partidas (+o-) Operaciones discontinuadas

BPA y capital

Un aspecto importante del BPA que a menudo se ignora es el capital que se necesita para generar los beneficios (ingresos netos) en el cálculo. Dos empresas podrían generar el mismo BPA, pero una de ellas podría hacerlo con menos activos netos; esa empresa sería más eficiente en el uso de su capital para generar ingresos y, en igualdad de condiciones, sería una empresa „mejor” en términos de eficiencia. Una métrica que puede utilizarse para identificar a las empresas más eficientes es la rentabilidad de los fondos propios (ROE).

BPA y dividendos

Aunque el BPA se utiliza ampliamente como forma de seguir los resultados de una empresa, los accionistas no tienen acceso directo a esos beneficios. Una parte de los beneficios puede distribuirse como dividendo, pero la empresa puede retener todo o parte del BPA. Los accionistas, a través de sus representantes en el consejo de administración, tendrían que cambiar la parte del BPA que se distribuye a través de los dividendos para acceder a más de esos beneficios.

Como los accionistas no pueden acceder al BPA atribuido a sus acciones, la conexión entre el BPA y el precio de una acción puede ser difícil de definir. Esto es especialmente cierto para las empresas que no pagan dividendos. Por ejemplo, es habitual que las empresas tecnológicas revelen en sus documentos de oferta pública inicial que la empresa no paga dividendos ni tiene planes de hacerlo en el futuro. A primera vista, es difícil explicar por qué estas acciones tendrían algún valor para los accionistas.

El valor teórico real del BPA también parece tener una relación relativamente indirecta con el precio de la acción. Por ejemplo, el BPA de dos valores puede ser idéntico, pero los precios de las acciones pueden ser muy diferentes. Por ejemplo, en octubre de 2018, Southwestern Energy Company (SWN) ganó 1 dólar.06 por acción en beneficios diluidos de las operaciones continuadas, con un precio de la acción de 5 dólares.56. Sin embargo, Mellanox Technologies (MLNX) tuvo un BPA de 1$.02 de operaciones continuadas con un precio de la acción de 70.58.

A primera vista, parece que SWN es el mejor negocio porque el inversor sólo paga 5 dólares.25 por dólar de beneficios (5.56 precio de la acción / 1 dólar.06 EPS = $5.25). Los inversores en MLNX están pagando 69 dólares.20 por dólar de beneficios (70.58 precio de la acción / 1 dólar.02 EPS = $69.20). Esta relación también se conoce como múltiplo de beneficios o relación precio/beneficio (P/E).

Aunque la comparación entre MLNX y SWN es extrema, los inversores generalmente encontrarán difícil una comparación de BPA y precios de acciones entre grupos industriales. Acciones que se espera que crezcan (e.g., Las empresas de tecnología, comercio minorista e industria tendrán una mayor relación precio/beneficio (P/E) que las que no se espera que crezcan (e.g., servicios públicos, productos básicos de consumo).

BPA y precio de los beneficios

Hacer una comparación del ratio P/E dentro de un grupo industrial puede ser útil, aunque de forma inesperada. Aunque parece que una acción que cuesta más en relación con su BPA cuando se compara con sus pares podría estar „sobrevalorada”, lo contrario tiende a ser la regla. Independientemente de su BPA histórico, los inversores están dispuestos a pagar más por una acción si se espera que crezca o supere a sus pares. En un mercado alcista, es normal que los valores con las relaciones P/E más altas de un índice bursátil superen la media de los demás valores del índice.

Qué es un buen BPA?

Lo que se considere un „buen” BPA dependerá de factores como los resultados recientes de la empresa, los resultados de sus competidores y las expectativas de los analistas que siguen el valor. A veces, una empresa puede presentar un BPA creciente, pero la acción puede bajar de precio si los analistas esperaban una cifra aún mayor.

Del mismo modo, una cifra de BPA decreciente podría llevar a un aumento del precio si los analistas esperasen un resultado aún peor. Es importante juzgar siempre el BPA en relación con el precio de las acciones de la empresa, por ejemplo, observando el PER o el rendimiento de los beneficios de la empresa.

¿Cuál es la diferencia entre el BPA básico y el diluido??

Los analistas a veces distinguen entre el BPA „básico” y el „diluido”. El BPA básico consiste en los ingresos netos de la empresa divididos por sus acciones en circulación. Es la cifra más comúnmente reportada en los medios financieros, y es también la definición más simple de BPA.

En cambio, el BPA diluido siempre será igual o inferior al básico porque incluye una definición más amplia de las acciones en circulación de la empresa. En concreto, incorpora las acciones que no están actualmente en circulación pero que podrían llegar a estarlo si se ejercieran las opciones sobre acciones y otros valores convertibles.

¿Cuál es la diferencia entre el BPA y el BPA ajustado??

El BPA ajustado es un tipo de cálculo del BPA en el que el analista realiza ajustes en el numerador. Normalmente, esto consiste en añadir o eliminar componentes de los ingresos netos que se consideran no recurrentes. Por ejemplo, si los ingresos netos de la empresa aumentan gracias a la venta única de un edificio, el analista podría deducir los ingresos de dicha venta, reduciendo así los ingresos netos. En ese caso, el BPA ajustado sería inferior al BPA básico.

¿Cuáles son las limitaciones del BPA??

Cuando se analice el BPA para tomar una decisión de inversión o negociación, tenga en cuenta algunos posibles inconvenientes. Por ejemplo, una empresa puede jugar con su BPA recomprando acciones, reduciendo el número de acciones en circulación, e inflando la cifra del BPA dado el mismo nivel de ganancias. Los cambios en la política contable para informar de los beneficios también pueden modificar el BPA. El BPA tampoco tiene en cuenta el precio de la acción, por lo que tiene poco que decir sobre si las acciones de una empresa están sobrevaloradas o infravaloradas.

Cómo se calcula el BPA con Excel?

Después de recopilar los datos necesarios, introduce los ingresos netos, los dividendos preferentes y el número de acciones ordinarias en circulación en tres celdas adyacentes, por ejemplo de B3 a B5. En la celda B6, introduce la fórmula "=B3-B4" para restar los dividendos preferentes de los ingresos netos. En la celda B7, introduzca la fórmula "=B6/B5" para obtener el ratio de BPA.

Nuestro equipo exige a los redactores que utilicen fuentes primarias para respaldar su trabajo. Entre ellas se encuentran los libros blancos, los datos gubernamentales, los informes originales y las entrevistas con expertos del sector. También hacemos referencia a estudios originales de otras editoriales de renombre cuando es necesario. Puede obtener más información sobre las normas que seguimos para producir contenidos precisos e imparciales en nuestro
política editorial.

  1. NVIDIA. "Informe anual 2017 de NVIDIA Corporation," Páginas 25, 27. Accedido en octubre. 13, 2021.

Definición de beneficio por acción (BPA)

Qué es el beneficio por acción (BPA)?

El beneficio por acción (BPA) se calcula como el beneficio de una empresa dividido por las acciones ordinarias en circulación. La cifra resultante sirve como indicador de la rentabilidad de una empresa. Es habitual que una empresa comunique un BPA ajustado por elementos extraordinarios y por la posible dilución de acciones.

Cuanto mayor sea el BPA de una empresa, más rentable se considerará.

Puntos clave

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Explicación del beneficio por acción

Fórmula y cálculo del BPA

El valor del beneficio por acción se calcula como los ingresos netos (también conocidos como beneficios o ganancias) divididos por las acciones disponibles. Un cálculo más refinado ajusta el numerador y el denominador para las acciones que podrían crearse a través de opciones, deuda convertible o warrants. El numerador de la ecuación también es más relevante si se ajusta por operaciones continuas.

Ganancias por acción = Beneficio neto Dividendos preferentes Acciones ordinarias en circulación al final del periodo \Beneficio por acción = Beneficio neto – Dividendos preferentes Beneficio por acción = Acciones ordinarias en circulación al final del periodoIngresos netos – Dividendos preferentes

Para calcular el BPA de una empresa, se utilizan el balance y la cuenta de resultados para determinar el número de acciones ordinarias al final del período, los dividendos pagados por las acciones preferentes (si las hay) y los ingresos netos o los beneficios. Es más preciso utilizar una media ponderada de acciones ordinarias a lo largo del período de referencia, ya que el número de acciones puede cambiar con el tiempo.

Los dividendos o desdoblamientos de acciones que se produzcan deben reflejarse en el cálculo del número medio ponderado de acciones en circulación. Algunas fuentes de datos simplifican el cálculo utilizando el número de acciones en circulación al final de un periodo.

Ejemplo de BPA

Digamos que el cálculo del BPA de tres empresas al final del ejercicio es el siguiente:

Ejemplo de BPA
Empresa Ingresos netos Dividendos preferentes Acciones ordinarias ponderadas BPA básico
Ford $7.6B $0 3.98B $7.6/3.98 = $1.91
Bank of America $18.23B $1.61B 10.2B $18.23-$1.61/10.2 = $1.63
NVIDIA $1.67B $0 0.541B $1.67/0.541 = $3.09

Cómo se utiliza el BPA?

El beneficio por acción es una de las métricas más importantes empleadas para determinar la rentabilidad de una empresa en términos absolutos. También es un componente importante para calcular la relación de valoración precio-beneficio (P/E), donde la E de P/E se refiere al BPA. Al dividir el precio de las acciones de una empresa entre sus beneficios por acción, un inversor puede ver el valor de una acción en términos de cuánto está dispuesto a pagar el mercado por cada dólar de beneficios.

El BPA es uno de los muchos indicadores que puede utilizar para elegir valores. Si le interesa el comercio de acciones o la inversión, el siguiente paso es elegir un corredor que se adapte a su estilo de inversión.

La comparación del BPA en términos absolutos puede no tener mucho significado para los inversores porque los accionistas ordinarios no tienen acceso directo a los beneficios. En cambio, los inversores comparan el BPA con el precio de la acción para determinar el valor de los beneficios y la opinión de los inversores sobre el crecimiento futuro.

BPA básico frente a. BPA diluido

La fórmula de la tabla anterior calcula el BPA básico de cada una de estas empresas seleccionadas. El BPA básico no tiene en cuenta el efecto dilutivo de las acciones que podría emitir la empresa. Cuando la estructura de capital de una empresa incluye elementos como opciones sobre acciones, warrants o unidades de acciones restringidas (RSU), estas inversiones -si se ejercen- podrían aumentar el número total de acciones en circulación en el mercado.

Para ilustrar mejor los efectos de los títulos adicionales en los beneficios por acción, las empresas también informan del BPA diluido, que supone que se han emitido todas las acciones que podrían estar en circulación.

Por ejemplo, el número total de acciones que podrían crearse y emitirse a partir de los instrumentos convertibles de NVIDIA para el año fiscal que terminó en 2017 fue de 23 millones. Si esta cifra se añade al total de acciones en circulación, su media ponderada de acciones diluidas en circulación será de 541 millones + 23 millones = 564 millones de acciones. El BPA diluido de la empresa es, por tanto, de 1 dólar.67.000 millones /.564 millones de = 2 dólares.94.

A veces es necesario ajustar el numerador al calcular un BPA totalmente diluido. Por ejemplo, a veces un prestamista concede un préstamo que le permite convertir la deuda en acciones bajo ciertas condiciones. Las acciones que se crearían por la deuda convertible deberían incluirse en el denominador del cálculo del BPA diluido, pero si eso ocurriera, entonces la empresa no habría pagado intereses por la deuda. En este caso, la empresa o el analista añadirán los intereses pagados por la deuda convertible al numerador del cálculo del BPA para que el resultado no esté distorsionado.

BPA sin partidas extraordinarias

El beneficio por acción puede verse distorsionado, tanto de forma intencionada como no intencionada, por varios factores. Los analistas utilizan variaciones de la fórmula básica del BPA para evitar las formas más comunes de inflar el BPA.

Imaginemos una empresa que posee dos fábricas de pantallas de teléfonos móviles. El terreno en el que se asienta una de las fábricas se ha vuelto muy valioso, ya que en los últimos años lo han rodeado nuevas urbanizaciones. El equipo directivo de la empresa decide vender la fábrica y construir otra en un terreno menos valioso. Esta operación crea un beneficio inesperado para la empresa.

Aunque esta venta de terrenos ha generado beneficios reales para la empresa y sus accionistas, se considera una „partida extraordinaria” porque no hay razón para creer que la empresa pueda repetir esa transacción en el futuro. Los accionistas podrían ser engañados si la ganancia inesperada se incluye en el numerador de la ecuación del BPA, por lo que se excluye.

Un argumento similar podría hacerse si una empresa tuviera una pérdida inusual -tal vez la fábrica se quemó- que habría disminuido temporalmente el BPA y debería excluirse por la misma razón. El cálculo del BPA excluyendo los elementos extraordinarios es:

EPS = Ingresos netos Pref.Div. ( + o r ) Partidas extraordinarias Media ponderada de acciones ordinarias \text{EPS}=\frac{text{Ingresos netos}-\text{ Pref.Div. (+o-)|texto{Apartes extraordinarias}{texto{Promedio ponderado de acciones ordinarias} EPS=Promedio ponderado de acciones ordinariasIngresos netos – Pref.Div. (+o-) Elementos extraordinarios

BPA de las operaciones continuas

Una empresa comenzó el año con 500 tiendas y tuvo un BPA de 5 dólares.00. Sin embargo, supongamos que esta empresa cerró 100 tiendas durante ese periodo y terminó el año con 400 tiendas. Un analista querrá saber cuál es el BPA de las 400 tiendas que la empresa tiene previsto mantener en el próximo periodo.

En este ejemplo, eso podría aumentar el BPA porque las 100 tiendas cerradas quizás estaban operando con pérdidas. Al evaluar el BPA de las operaciones continuas, un analista puede comparar mejor los resultados anteriores con los actuales.

El cálculo del BPA de las operaciones continuadas es

BPA = N.I. Pref.Div. ( + o r ) Extra.Artículos ( + o r ) Operaciones interrumpidas Media ponderada de acciones ordinarias \text{EPS}=\frac{\text{N.I. {\text{ Pref.Div. {Izquierda(+o-derecha)\N-texto{Extra.Elementos }left(+o-\right)\Nde las operaciones discontinuadas}{text{promedio ponderado de acciones ordinarias} BPA= Media ponderada de acciones ordinariasN.I. – Pref.Div. (+o-) Extra.Partidas (+o-) Operaciones interrumpidas

BPA y capital

Un aspecto importante del BPA que a menudo se ignora es el capital que se necesita para generar los beneficios (ingresos netos) en el cálculo. Dos empresas podrían generar el mismo BPA, pero una de ellas podría hacerlo con menos activos netos; esa empresa sería más eficiente a la hora de utilizar su capital para generar ingresos y, en igualdad de condiciones, sería una empresa "mejor" en términos de eficiencia. Una métrica que puede utilizarse para identificar a las empresas más eficientes es la rentabilidad de los fondos propios (ROE).

BPA y Dividendos

Aunque el BPA se utiliza ampliamente como una forma de seguir el rendimiento de una empresa, los accionistas no tienen acceso directo a esos beneficios. Una parte de los beneficios puede distribuirse como dividendo, pero la empresa puede retener la totalidad o una parte del BPA. Los accionistas, a través de sus representantes en el consejo de administración, tendrían que modificar la parte del BPA que se distribuye mediante dividendos para acceder a una mayor parte de esos beneficios.

Como los accionistas no pueden acceder al BPA atribuido a sus acciones, la conexión entre el BPA y el precio de una acción puede ser difícil de definir. Esto es especialmente cierto para las empresas que no pagan dividendos. Por ejemplo, es habitual que las empresas tecnológicas revelen en sus documentos de oferta pública inicial que la empresa no paga dividendos ni tiene previsto hacerlo en el futuro. A primera vista, es difícil explicar por qué estas acciones tendrían algún valor para los accionistas.

El valor teórico real del BPA también parece tener una relación relativamente indirecta con el precio de la acción. Por ejemplo, el BPA de dos acciones puede ser idéntico, pero los precios de las acciones pueden ser muy diferentes. Por ejemplo, en octubre de 2018, Southwestern Energy Company (SWN) ganó 1 $.06 por acción en beneficios diluidos de las operaciones continuadas, con un precio de la acción de 5 dólares.56. Sin embargo, Mellanox Technologies (MLNX) tuvo un BPA de 1.02 de operaciones continuadas con un precio de la acción de 70 dólares.58.

A primera vista, parece que SWN es el mejor negocio porque un inversor sólo paga 5 dólares.25 por cada dólar de beneficios (5.56 precio de la acción / 1 dólar.06 EPS = $5.25). Los inversores en MLNX están pagando 69 dólares.20 por dólar de ganancias ($70.58 precio de la acción / 1 dólar.02 EPS = $69.20). Este ratio también se conoce como múltiplo de beneficios o ratio precio/beneficio (P/E).

Aunque la comparación entre MLNX y SWN es extrema, en general los inversores encontrarán difícil la comparación del BPA y de los precios de las acciones entre grupos industriales. Las acciones que se espera que crezcan (e.g., tecnología, comercio minorista, industria) tendrán una relación precio-beneficio (BPA) mayor que las que no se espera que crezcan (e.g., utilidades, productos básicos de consumo).

BPA y precio de los beneficios

Hacer una comparación de la relación BPA dentro de un grupo industrial puede ser útil, aunque de forma inesperada. Aunque parece que una acción que cuesta más en relación con su BPA cuando se compara con sus pares podría estar „sobrevalorada”, la regla suele ser lo contrario. Independientemente de su BPA histórico, los inversores están dispuestos a pagar más por una acción si se espera que crezca o supere a sus pares. En un mercado alcista, es normal que los valores con las relaciones P/E más altas de un índice bursátil superen la media de los demás valores del índice.

Qué es un buen BPA?

Lo que se considere un „buen” BPA dependerá de factores como la evolución reciente de la empresa, los resultados de sus competidores y las expectativas de los analistas que siguen el valor. A veces, una empresa puede presentar un BPA creciente, pero la acción puede bajar de precio si los analistas esperaban una cifra aún mayor.

Del mismo modo, una cifra de BPA menor podría provocar un aumento de la cotización si los analistas esperasen un resultado aún peor. Es importante juzgar siempre el BPA en relación con el precio de las acciones de la empresa, por ejemplo, observando el PER o el rendimiento de los beneficios de la empresa.

¿Cuál es la diferencia entre el BPA básico y el diluido??

Los analistas a veces distinguen entre el BPA „básico” y el „diluido”. El BPA básico consiste en el beneficio neto de la empresa dividido por sus acciones en circulación. Es la cifra más comúnmente reportada en los medios financieros, y es también la definición más simple de BPA.

El BPA diluido, en cambio, siempre será igual o inferior al básico porque incluye una definición más amplia de las acciones en circulación de la empresa. En concreto, incorpora las acciones que no están actualmente en circulación, pero que podrían llegar a estarlo si se ejercieran las opciones sobre acciones y otros valores convertibles.

¿Cuál es la diferencia entre el BPA y el BPA ajustado??

El BPA ajustado es un tipo de cálculo del BPA en el que el analista realiza ajustes en el numerador. Por lo general, consiste en añadir o eliminar componentes de los ingresos netos que se consideran no recurrentes. Por ejemplo, si los ingresos netos de la empresa aumentaron gracias a la venta única de un edificio, el analista podría deducir los ingresos de esa venta, reduciendo así los ingresos netos. En ese caso, el BPA ajustado sería inferior al BPA básico.

¿Cuáles son las limitaciones del BPA??

Cuando se analice el BPA para tomar una decisión de inversión o de negociación, tenga en cuenta algunos posibles inconvenientes. Por ejemplo, una empresa puede jugar con su BPA recomprando acciones, reduciendo el número de acciones en circulación, e inflando la cifra del BPA dado el mismo nivel de ganancias. Los cambios en la política contable para informar de los beneficios también pueden modificar el BPA. El BPA tampoco tiene en cuenta el precio de la acción, por lo que tiene poco que decir sobre si las acciones de una empresa están sobrevaloradas o infravaloradas.

Cómo se calcula el BPA en Excel?

Después de recopilar los datos necesarios, introduzca los ingresos netos, los dividendos preferentes y el número de acciones ordinarias en circulación en tres celdas adyacentes, por ejemplo de B3 a B5. En la celda B6, introduzca la fórmula "=B3-B4" para restar los dividendos preferentes de los ingresos netos. En la celda B7, introduzca la fórmula "=B6/B5" para obtener la relación BPA.

Nuestro equipo exige a los redactores que utilicen fuentes primarias para respaldar su trabajo. Los cambios en la política contable para informar sobre los beneficios también pueden modificar el BPA. También hacemos referencia a estudios originales de otros editores de renombre cuando es necesario. Puede obtener más información sobre las normas que seguimos para producir contenidos precisos e imparciales en nuestro
política editorial.

  1. NVIDIA. "Informe anual 2017 de NVIDIA Corporation," Páginas 25, 27. Accedido en octubre. 13, 2021.

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