Definición de beneficio diluido por acción (BPA diluido)

Qué es el beneficio diluido por acción (BPA diluido)?

El BPA diluido es un cálculo utilizado para calibrar la calidad del beneficio por acción (BPA) de una empresa si se ejercieran todos los títulos convertibles. Los valores convertibles son todas las acciones preferentes convertibles en circulación, las obligaciones convertibles, las opciones sobre acciones y los warrants. El BPA diluido será normalmente inferior al BPA simple o básico, pero en el raro caso de que haya valores antidilutivos puede ser superior. En este caso sólo se informa del BPA básico en los estados financieros.

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Explicación de las ganancias por acción

La fórmula del beneficio diluido por acción

BPA diluido = Ingresos netos Dividendos preferentes WASO + CDS donde: EPS = Beneficios por acción WASO = Media ponderada de acciones en circulación \Inicio&\text{BPA diluido} = \text{Ingresos netos} – \text{Dividendos preferentes} \text{WASO} + \text{CDS} \text&\textbf{donde:}\\\\\\}&\text{EPS} = \text{Ganancias por acción} \text&\text{WASO} = \text{Promedio ponderado de acciones en circulación} \text&|Conversión de valores dilutivos |Fin BPA diluido=WASO+CDSIngresos netos-Dividendos preferentesdonde:BPA=Ganancias por acciónWASO=Promedio ponderado de acciones en circulación

Puntos clave

  • El beneficio diluido por acción (EPS diluido) calcula el beneficio por acción de una empresa si se convierten todos los valores convertibles. 
  • Los valores diluidos no son acciones ordinarias, sino valores que pueden convertirse en acciones ordinarias. 
  • La conversión de estos títulos disminuye el BPA, por lo que el BPA diluido tiende a ser siempre inferior al BPA. 
  • El BPA diluido se considera una métrica conservadora porque indica el peor escenario en términos de BPA.

Qué puede decir el beneficio diluido por acción (BPA diluido)

El BPA diluido tiene en cuenta lo que ocurriría si se ejercieran los títulos diluyentes. Los valores diluidos son valores que no son acciones ordinarias pero que pueden convertirse en acciones ordinarias si el titular ejerce esa opción. Si se convierten, los valores diluyentes aumentan efectivamente el número ponderado de acciones en circulación, lo que disminuye el BPA.

Importancia del BPA

El beneficio por acción, el valor de los beneficios por acción de las acciones ordinarias en circulación, es una medida muy importante para evaluar la salud financiera de una empresa. Cuando se informan los resultados financieros, los ingresos y el BPA son las dos métricas más comúnmente evaluadas.

El BPA se incluye en la cuenta de resultados de una empresa, y sólo las empresas que cotizan en bolsa están obligadas a declararlo. En sus informes de resultados, las empresas informan tanto del BPA primario como del diluido, pero la atención se centra generalmente en la medida más conservadora del BPA diluido. El BPA dilutivo se considera una métrica conservadora porque indica el peor escenario en términos de BPA.

Es poco probable que todos los titulares de opciones, warrants, acciones preferentes convertibles, etc. conviertan sus acciones simultáneamente. Sin embargo, si las cosas van bien, es muy probable que todas las opciones y convertibles se conviertan en acciones ordinarias.

Una gran diferencia entre el BPA básico y el BPA diluido de una empresa puede indicar una elevada dilución potencial de las acciones de la empresa, un atributo poco atractivo según la mayoría de los analistas e inversores. Por ejemplo, la empresa A tiene 9.000 millones de dólares en acciones en circulación. Hay un 0.10 diferencia entre su BPA básico y su BPA diluido. Mientras que $0.10 parece insignificante, equivale a 900 millones de dólares de valor no disponible para los inversores.

Ejemplo de beneficios diluidos por acción

Las acciones preferentes convertibles, las opciones sobre acciones y los bonos convertibles son tipos comunes de valores dilutivos. Las acciones preferentes convertibles son acciones preferentes que pueden convertirse en acciones ordinarias en cualquier momento. Las opciones sobre acciones, un beneficio común para los empleados, conceden al comprador el derecho a comprar acciones ordinarias a un precio determinado en un momento determinado.

Los bonos convertibles son similares a las acciones preferentes convertibles, ya que se convierten en acciones ordinarias a los precios y tiempos especificados en sus contratos. Todos estos títulos, si se ejercen, aumentarían el número de acciones en circulación y disminuirían el BPA.

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