Definición de Basecoin

Qué es Basecoin?

Basecoin fue una criptomoneda lanzada en 2018 cuyo protocolo fue diseñado para mantener su precio estable. En el momento de su lanzamiento, su valor estaba vinculado a la U.S. dólar. Basecoin fue diseñado para ayudar a los inversores a tener un almacén de valor que no estaba plagado de las fluctuaciones salvajes en el precio que la mayoría de las criptodivisas, como Bitcoin, experimentan. Tras la intervención de la U.S. Comisión de Valores y Bolsa (SEC), Basecoin (rebautizada como Basis) fue cerrada en diciembre de 2018.

Puntos clave

  • Basecoin fue una criptomoneda en 2018 que afirmaba reducir la volatilidad de los precios al vincular la moneda a un valor subyacente.
  • El concepto fue criticado por los entusiastas de las criptomonedas y por los economistas porque entendía mal el mecanismo de asegurar el valor de una moneda.
  • El inventor de Basecoin anunció en diciembre de 2018 que Basis, la matriz de Basecoin, cerraría y devolvería el dinero a los inversores.
  • La historia de Basecoin'es emblemática de la criptomanía que se apoderó de los inversores de 2016 a 2019.

Cómo funcionaba Basecoin

Basecoin fue fundada por Nader Al-Naji y sus dos antiguos compañeros de Princeton, Josh Chen y Lawrence Diao. Basecoin etiquetó sus tokens como „estables”, lo que significa que el valor podría vincularse a otro activo. Este tipo de criptodivisas se denominan stablecoins, que fueron diseñadas para reducir las altas fluctuaciones de precios -llamadas volatilidad- que experimentan muchas criptodivisas.

Un solo Basecoin podía estar vinculado al U.S. dólar (USD), una cesta de activos o un índice, como el Índice de Precios al Consumo (IPC). El IPC mide el aumento de los precios de una cesta de bienes de consumo y es un indicador del aumento de los precios -llamado inflación- en una economía. En su lanzamiento, se utilizó el U.S. el dólar como moneda de referencia. La empresa afirmaba que ajustaba algorítmicamente la oferta de sus tokens en función del tipo de cambio entre éste y la paridad. Por ejemplo, una BASE siempre valdría una U.S. dólar.

El protocolo de Basecoin estaba descentralizado, lo que dificultaba la comprobación de cómo el mercado valoraba sus tokens. El sistema tuvo que basarse en datos proporcionados por terceros, y ajustó el número de tokens que emitió en función de cómo los valoraba el mercado. Lo hizo utilizando tres tokens diferentes:

  • Basecoin
  • Bonos de base
  • Acciones de la base

Los inversores que compraron Basecoin al principio tenían acciones de base, pero no eran lo mismo que las acciones. Los Bonos Base no eran lo mismo que un bono o instrumento de deuda típico, sino que eran similares a las opciones y los contratos de futuros, que son derivados ya que derivan su valor de un activo subyacente.

Si el valor de un token era superior a un dólar, Basecoin liberaba más tokens a los titulares de Acciones Base. No los sacó al mercado abierto directamente y, en cambio, permitió a los titulares de acciones de Basecoin vender los tokens. Este enfoque indirecto debía aumentar la oferta global hasta que el valor de un Basecoin volviera a la paridad con el USD.

Si el valor de un token es inferior a un dólar, Basecoin liberaría Bonos Base, que podrían convertirse en Basecoin una vez que Basecoin alcanzara la paridad con su activo subyacente. La conversión se realizaba por orden de llegada, lo que significa que los primeros inversores podían, en teoría, cobrar antes que los posteriores.

Otras fichas

Basecoin no es la primera empresa que pretende tener una moneda estable, ya que Bitshares lo intentó con BitUSD en 2014. Esa empresa no tuvo éxito. Los bancos centrales de los países desarrollados abandonaron una de las fijaciones monetarias más famosas, el patrón oro, porque ya no eran capaces de mantener la fijación. Esto ocurrió porque había un desajuste entre lo que el mercado pensaba que valían las monedas vinculadas y lo que los bancos centrales decían que valían. La compensación de esta diferencia se comió las reservas lo que llevó a su abandono a nivel mundial en la década de 1970.

Preocupaciones sobre Basecoin

La afirmación de Basecoin de que este triple enfoque de la gestión del valor de los tokens es similar al funcionamiento de los bancos centrales fue recibida con escepticismo.

Economistas como John Cochrane, escritor del blog Grumpy Economist, señalaron fallos en la teoría económica detrás de Basecoin. En algunos casos, el libro blanco que describe el funcionamiento de Basecoin confundía la política fiscal con la política monetaria, subrayando lo poco que sabían los tecnólogos del nuevo dinero sobre la teoría del dinero en 2018.

Según Cochrane, los bancos centrales suelen gestionar la oferta de dinero mediante la compra y venta de valores. Si un banco central quiere aumentar la cantidad de dinero en circulación, compra valores a los bancos y otras instituciones financieras. No crea sus propios valores.

Basecoin, por otro lado, creó una situación en la que las caídas del precio de Basecoin estaban garantizadas por Bonos de Base que no tenían ningún valor porque estaban destinados a ser tan líquidos como las Acciones de Base y la propia moneda. Cochrane dice, "Los compradores de Basecoin pronto aprenderán la lección de que los bonos no pueden pagar más intereses que el dinero en un mercado líquido y que las reclamaciones de señoreaje futuro no pueden respaldar el dinero frente a las monedas competitivas."

Como dijo Chochrane, "Es interesante para mí cómo la comunidad de la criptomoneda parece estar reaprendiendo dolorosamente lecciones centenarias de economía monetaria." Aunque Basecoin intentó resolver el problema de la volatilidad de las criptomonedas vinculando la moneda a un activo, el mecanismo que apoyaba la vinculación era puramente autorreferencial (en lugar de tener una verdadera relación uno a uno entre la moneda digital y las reservas de divisas).

En qué se diferencia Basecoin de Tether (USDT)

Tether (USDT) es una stablecoin con garantía fíat, lo que significa que está respaldada por una moneda fíat como el U.S. dólar. Tether mantiene dólares -llamados reservas- como garantía para respaldar la moneda. Las reservas se mantienen en una institución financiera independiente. El valor de Tether es aproximadamente un dólar ya que está vinculado al dólar.

Por el contrario, Basecoin no tiene reservas de una moneda fiduciaria que lo respalde, sino que promete aumentar o disminuir su oferta de divisas para adaptarse a las fluctuaciones del tipo de cambio del dólar con Basecoin.

Regulación por la SEC y cierre de Basecoin

Basecoin cambió su nombre por el de Basis en 2018. Fue una de las monedas más financiadas ese año, pero esa notoriedad atrajo el escrutinio de los reguladores gubernamentales, incluida la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) en un momento en que la manía de las ofertas iniciales de monedas (ICO) había hecho y perdido fortunas en todo el mundo.

Nader Al-Naji, CEO de Basis, escribió una carta el 13 de diciembre de 2018 en la que anunciaba que Basis devolvería el dinero a sus inversores y que Basecoin dejaría de existir. En la carta, Al-Naji dice que los requisitos de la SEC para "poner las restricciones de transferencia de bonos y tokens de acciones" (por ejemplo, las personas fuera de la U.S. no podían mantenerlos) y crear una lista blanca centralizada hacía insostenible el mecanismo con el que funcionaba Basecoin.

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  1. Techcrunch. "Basis, una startup de un año que está construyendo una criptodivisa de precio estable, acaba de recaudar 133 millones de dólares de los principales inversores." Consultado en marzo. 04, 2021.

  2. El economista gruñón. "Basecoin." Accedido en diciembre. 10, 2020.

  3. CoinCodex.com. "Precio de Tether." Accedido en marzo. 04, 2021.

  4. Basis. "Base: Un protocolo de criptodivisas estable y algorítmico." Consultado en diciembre. 10, 2020.

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