Definición de base después de impuestos

Qué es la base después de impuestos?

La base después de impuestos se utiliza para comparar los rendimientos netos después de impuestos de los bonos sujetos a impuestos y de los bonos exentos de impuestos para determinar cuál de ellos tiene un mayor rendimiento.

Puntos clave

  • Las bases después de impuestos comparan los rendimientos netos después de impuestos de los bonos sujetos a impuestos y de los bonos exentos de impuestos para calibrar cuál tiene un mayor rendimiento.
  • El cálculo de la base después de impuestos permite a los inversores tomar decisiones informadas para maximizar el rendimiento de su cartera.
  • La mayoría de los bonos corporativos pueden presentar un rendimiento más alto que otros bonos exentos de impuestos, ya que los inversores tienen que asumir un riesgo adicional.

Entender las bases después de impuestos

Los bonos imponibles, como los bonos corporativos, pueden ofrecer una mayor rentabilidad que los bonos exentos de impuestos, como los bonos municipales. El cálculo de la base después de impuestos permitirá al inversor tomar una mejor decisión que maximice el rendimiento de su cartera.

La mayoría de los bonos corporativos pueden presentar un rendimiento más alto que sus primos exentos de impuestos, dado que el inversor tiene que asumir un riesgo adicional. Aunque un inversor puede estar dispuesto a asumir ese riesgo añadido, querrá asegurarse de que la base después de impuestos es mayor que, por ejemplo, un bono municipal comparable. Para comparar el rendimiento de la inversión (ROI) de los dos productos con precisión, primero deben calcular la cantidad de impuestos sobre el flujo de ganancias de los bonos corporativos. Los impuestos se deducen de las ganancias para obtener el rendimiento real. Entonces, y sólo entonces, un inversor puede comparar los rendimientos del bono sujeto a impuestos y del bono exento de impuestos.

Dependiendo de las circunstancias del reembolso del bono, el cálculo de cuánto pagará un tenedor de bonos en impuestos puede requerir la asistencia de un profesional financiero o fiscal. Una comparación de la base después de impuestos puede ser difícil de calcular. Esta dificultad radica en las diferentes metodologías que se utilizan a la hora de calcular el impuesto de sociedades. En general:

  • Todos los bonos corporativos serán gravados, tanto a nivel estatal como federal, en base a las ganancias por intereses.
  • Si el rescate se produce antes del vencimiento, los beneficios pueden estar sujetos al impuesto sobre las plusvalías.
  • Algunos bonos no pagan intereses sobre los cupones, sino que son simplemente rescatables por su valor nominal al vencimiento. Los inversores compran bonos sin cupón con descuento y la diferencia entre el precio de compra del bono y su valor de reembolso al vencimiento está sujeta a impuestos.

Consideraciones además de las bases después de impuestos

Calcular el rendimiento después de impuestos de un bono corporativo puede permitirle compararlo con el rendimiento de un bono exento de impuestos. Sin embargo, esa comparación no tiene en cuenta todos los factores que determinan si un bono imponible o uno exento de impuestos es una mejor inversión.

Por ejemplo, muchas personas optan por los bonos municipales porque tienen un riesgo de impago extremadamente bajo, lo que los convierte en un vehículo de inversión mucho más seguro. Los bonos corporativos, por otro lado, pueden conllevar un mayor grado de riesgo. Algunas pueden ofrecer rendimientos muy altos, pero ese mayor rendimiento probablemente se correlaciona directamente con un mayor riesgo.

Las agencias de calificación crediticia, como Moody’s, pueden proporcionar a los posibles inversores información sobre la solvencia de una empresa y lo que puede esperar el inversor. Algunos bonos corporativos también son rescatables, lo que significa que la empresa emisora puede rescatar las obligaciones antes de su vencimiento. Los inversores reciben una cantidad predeterminada en función del momento en que se solicitan los bonos, pero luego deben acudir al mercado abierto para reinvertir estos fondos. A menudo no podrán obtener los mismos rendimientos que la inversión original prevista.

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