Qué es un banco de intercambio?
Un banco de permutas financieras es una institución que actúa como intermediario entre dos contrapartes que desean celebrar un acuerdo de permuta de tipos de interés o de divisas y posiblemente permanecer en el anonimato. Reúne a las dos partes del acuerdo y suele obtener una pequeña prima de ambas contrapartes por facilitar el intercambio.
Puntos clave
- Un banco de swaps es una institución que actúa como intermediario de dos contrapartes no identificadas que desean celebrar un acuerdo de intercambio de tipos de interés o de divisas.
- Las contrapartes prefieren utilizar un banco de swaps como intermediario, ya que reduce su riesgo.
- Los bancos de swaps también ofrecen a los clientes las ventajas del anonimato y su experiencia en acuerdos de swap.
Comprensión de los bancos de swaps
Un swap es un contrato de derivados mediante el cual dos partes intercambian instrumentos financieros. Estos instrumentos pueden ser casi cualquier cosa, pero la mayoría de los swaps implican flujos de efectivo basados en un importe principal nocional que ambas partes acuerdan. Por lo general, el principal no cambia de manos. Cada flujo de caja comprende una parte del swap. Uno de los flujos de caja suele ser fijo, mientras que el otro es variable, es decir, se basa en un tipo de interés de referencia, un tipo de cambio flotante o el precio de un índice.
Los swaps no se negocian en las bolsas, y los inversores minoristas no suelen participar en ellos. Los swaps son más bien contratos extrabursátiles (OTC) entre empresas o instituciones financieras. Sin embargo, las instituciones más pequeñas pueden seguir teniendo acceso a este mercado a través de un banco de swaps.
Por lo general, las empresas no se dirigen directamente a otras empresas para intentar crear acuerdos de swap. En cambio, los bancos de swaps coordinan los acuerdos de swap para las empresas. En la mayoría de los casos, las identidades de las contrapartes son desconocidas entre sí, y a menudo también para el banco de swaps.
Ventajas de un banco de swaps
El uso de un banco de permutas financieras tiene tres ventajas principales a la hora de suscribir un acuerdo de permuta financiera. Son el anonimato, la reducción del riesgo y una mayor experiencia.
El banco de swaps transfiere estos beneficios a las contrapartes de los swaps, pero él mismo asume el riesgo por sus comisiones. Esto incluye el riesgo de tipo de interés. En caso de que los tipos cambien durante el tiempo en el que sólo ha completado la recepción o el pago de una parte del swap, el banco estaría en riesgo por la duración restante. El riesgo crediticio es la mayor amenaza para el banco de swaps, ya que lo deja en la cuerda floja si una de las partes incumple. Y por último, puede ser difícil encontrar una contraparte para un determinado swap. Esto se denomina riesgo de desajuste.