Definición de backpricing

Qué es el backpricing?

En finanzas, el término „backpricing” se refiere a la práctica de suscribir un contrato de futuros de materias primas sin especificar inicialmente el precio al que se comprará la materia prima.

En cambio, las partes de un contrato de futuros con precio retroactivo esperarán hasta una fecha determinada antes de decidir un precio justo al que comprar o vender la mercancía.

Puntos clave

  • El pago retroactivo es una forma de estructurar los contratos de futuros en la que el precio no se fija al inicio del acuerdo.
  • En cambio, el comprador y el vendedor acuerdan fijar un precio más cercano a la fecha de entrega de la materia prima subyacente.
  • Normalmente, el precio se acuerda en función de una referencia o índice subyacente, como el precio al contado de la materia prima.

Cómo se calcula el pago retroactivo

Normalmente, los operadores utilizan contratos de futuros para comprar productos básicos a un precio conocido con la intención de vender el contrato de futuros o recibir la entrega de su producto subyacente en una fecha futura determinada.

En algunos casos, sin embargo, un comprador puede desear simplemente comprometerse a la compra de una cantidad determinada de la materia prima subyacente, mientras retrasa la decisión de qué precio pagar hasta una fecha futura. En estas situaciones, el comprador y el vendedor deciden primero cómo van a fijar un precio en el futuro, por ejemplo, acordando utilizar el precio al contado vigente para el producto en esa fecha futura. Una vez alcanzada esa fecha, el comprador y el vendedor realizarán la transacción al precio acordado.

La justificación básica de la fijación de precios retroactivos es que ayuda a garantizar que el precio pagado por la mercancía refleje fielmente su valor justo de mercado en el momento del intercambio. Por el contrario, en los contratos de futuros típicos es posible que el precio pagado por una materia prima difiera notablemente de su precio de mercado. Esto hace que los contratos de futuros tradicionales sean mucho más útiles para los operadores que desean especular con los precios de las materias primas, ya que la oportunidad de obtener beneficios especulativos quedaría eliminada en gran medida, si no completamente, por la fijación de precios retroactivos.

Ejemplo real de backpricing

Supongamos que usted es el propietario de una panadería comercial que desea asegurarse el suministro de trigo para el año siguiente. Su principal prioridad es asegurarse de que podrá mantener un suministro adecuado de trigo para mantener sus volúmenes de producción, y para lograrlo se dispone a comprar contratos de futuros que tienen el trigo como activo subyacente.

Al mismo tiempo, querrá evitar una situación en la que compre futuros de trigo sólo para ver que el precio al contado del trigo baja considerablemente después. En lugar de ello, prefiere simplemente comprometerse a comprar una determinada cantidad de trigo en unas fechas determinadas y negociar después el precio de esas compras poco antes de sus fechas de entrega.

Para acordar esos precios, se propone utilizar el precio vigente en el mercado al contado existente una semana antes de cada fecha de entrega. De este modo, tanto el comprador como el vendedor del contrato de futuros pueden estar seguros de que están realizando una transacción al mejor precio de mercado disponible o cerca de él, eliminando la posibilidad de obtener importantes beneficios especulativos por ambas partes.

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