Definición de asimilación

Qué es la asimilación?

La asimilación se refiere a la absorción de una emisión de valores nueva o secundaria por parte del público después de que haya sido comprada por el suscriptor.

Puntos clave

  • La asimilación es la absorción pública de las acciones emitidas.
  • Las acciones que tienen un buen precio y se comercializan adecuadamente deben ser asimiladas y absorbidas fácilmente.
  • Si las acciones no se asimilan o no son fácilmente absorbidas por el público, eso podría indicar que el precio de las acciones era inadecuado o que se comercializaban de forma inadecuada.

Comprender la asimilación

Cuando una empresa pone a la venta acciones suyas al público, ya sea a través de una oferta pública inicial (OPI) o de una oferta secundaria, las acciones se asignarán primero a uno o varios suscriptores. A continuación, el trabajo de los suscriptores es vender las acciones al público y que esas acciones sean asimiladas. Una vez que el suscriptor ha vendido todas las acciones, éstas se consideran absorbidas.

Una vez que las nuevas acciones pertenecen a los inversores, se negocian en el mercado secundario como cualquier otro valor. Una empresa que sea conocida y fije un precio razonable para las acciones tendrá más probabilidades de que sus nuevas acciones se asimilen rápidamente. La falta de asimilación puede ser una señal de que los inversores no confían en la empresa o piensan que ha sobrevalorado sus acciones. En ocasiones, la falta de asimilación puede deberse a que los compradores no son plenamente conscientes de la oferta de acciones, lo que sugeriría un error por parte de los colocadores.

Si una empresa emite más acciones, las nuevas serán absorbidas por las existentes. Las nuevas acciones no se distinguirán de las antiguas y tendrán los mismos derechos que las originales. En el caso de una OPV, las acciones proporcionarán los derechos y prestaciones previstos por la empresa emisora.

En el caso de una oferta secundaria en la que las acciones no son las mismas que las emitidas anteriormente, como la oferta de acciones de la clase B en lugar de las de la clase A, los derechos y las atribuciones pueden ser diferentes de los de la otra clase de acciones emitidas anteriormente. Una clase, por ejemplo, puede no tener derecho a voto.

Sea cual sea el tipo de emisión de acciones, el objetivo del suscriptor es asimilar las acciones.

Ejemplo de asimilación

En un caso bastante extraño en Canadá, Shaw Communications Inc. (SJR) era uno de los principales accionistas de Corus Entertainment Inc. (TSX: CJR.B). Shaw quería salir de su posición en mayo de 2019. En lugar de vender simplemente las acciones en el mercado abierto, Shaw consiguió que un suscriptor comprara su participación, que era de más de 80 millones de acciones, en una operación comprada.

Shaw recibió 6 dólares.80 por sus acciones del colocador, aunque la acción cerró a 8 dólares.06 el día anterior al anuncio de la operación. Shaw estaba dispuesta a aceptar el precio reducido de las acciones a cambio de una salida limpia de su posición y de no tener que deshacer la gran posición ellos mismos. Las acciones de Corus tuvieron un volumen medio diario de unas 555.600 acciones desde principios de enero hasta el momento del anuncio. A Shaw le habría llevado un tiempo considerable vender su posición por sí misma.

Los 6 dólares.El precio de 80 dólares también era un precio al que los suscriptores consideraban que podían vender las acciones, dado que el precio había estado recientemente por encima de los 8 dólares. A continuación, el trabajo del suscriptor consistió en asimilar esas acciones a las manos del público, encontrando compradores para esos más de 80 millones de acciones.

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  1. Corus. "Informe anual 2019," Página 37. Consultado el 14 de mayo de 2021.

  2. Sistema de Análisis y Recuperación de Documentos Electrónicos (SEDAR). "CORUS Entertainment Inc.," Página i. Accedido el 14 de mayo de 2021.

  3. Yahoo Finanzas. "Corus Entertainment Inc. (CJR – B.410)." Consultado el 14 de mayo de 2021.

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