Definición de asesor de comercio de materias primas (CTA)

Qué es un asesor de comercio de materias primas (CTA)?

Un asesor de comercio de materias primas (CTA) es una persona o empresa que proporciona asesoramiento individualizado sobre la compra y venta de contratos de futuros, opciones sobre futuros o determinados contratos de divisas. Los asesores de comercio de productos básicos requieren un registro de asesor de comercio de productos básicos (CTA) según lo dispuesto por la Asociación Nacional de Futuros, la organización autorreguladora del sector.

Puntos clave

  • Un asesor de comercio de materias primas (CTA) es una persona o entidad registrada que proporciona asesoramiento sobre el comercio de materias primas.
  • Los asesores deben superar unos requisitos específicos de competencia para ser registrados como CTA.
  • El registro de CTA requiere que los CTA asesoren en todas las formas de inversión en materias primas.
  • En general, la Asociación Nacional de Futuros exige el registro de CTA a las personas o empresas que asesoran sobre la negociación de materias primas.

Cómo entender a un asesor de comercio de materias primas (CTA)

En 1922 se aprobó la Ley de Futuros de Cereales, que regula el comercio de futuros. Posteriormente fue sustituida por la Ley de Intercambio de Materias Primas de 1936, que reguló aún más el comercio de materias primas y futuros y exigió que determinadas operaciones se realizaran en las bolsas. En el marco de la Commodity Exchange Act, nació la Commodity Futures Trading Act de 1974, que marcó la primera vez que se utilizó oficialmente el término "commodity trading advisor (CTA)".

Las inversiones en materias primas a menudo implican el uso de un apalancamiento significativo y, por lo tanto, requieren un mayor nivel de experiencia para operar correctamente y evitar el potencial de grandes pérdidas. La normativa de los asesores de comercio de materias primas se remonta a finales de los años 70, cuando la inversión en el mercado de materias primas se hizo más accesible a los inversores minoristas. La Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) ha ampliado gradualmente los requisitos para el registro de CTA con el tiempo.

Un CTA actúa de forma muy parecida a un asesor financiero, salvo que la designación de CTA es específica para proporcionar asesoramiento relacionado con el comercio de materias primas. La obtención del registro de CTA requiere que el solicitante apruebe ciertos requisitos de competencia, más comúnmente el Examen Nacional de Futuros de Materias Primas de la Serie 3, aunque se pueden utilizar caminos alternativos como prueba de competencia.

Vías alternativas

La Asociación Nacional de Futuros exige el registro como CTA a las personas o empresas que prestan asesoramiento sobre la negociación de materias primas, a menos que se cumpla uno de los siguientes criterios de exención:

  • El asesoramiento se realiza a un máximo de 15 personas en los últimos 12 meses y la persona o empresa no se presenta al público como CTA.
  • El individuo o la empresa se dedica a uno de los diversos negocios o profesiones enumerados en la Ley de Intercambio de Materias Primas o está registrado en otra capacidad, y el asesoramiento dado en relación con la inversión en materias primas es incidental a la profesión del individuo o el negocio principal de la empresa.
  • El asesoramiento proporcionado no se basa en el conocimiento de la cuenta de intereses de materias primas de un cliente ni está dirigido directamente a ella.

Requisitos

En general, el registro de CTA se exige tanto a los directores de una empresa como a todos los empleados que se ocupan de recibir órdenes del público o de asesorarle. Los CTA están obligados a asesorar sobre todas las formas de inversión en materias primas, incluidos los contratos de futuros, los forwards, las opciones y los swaps.

Fondo CTA

En general, un fondo CTA es un fondo de cobertura que utiliza contratos de futuros para lograr su objetivo de inversión. Los fondos CTA utilizan una variedad de estrategias de negociación para cumplir sus objetivos de inversión, incluyendo la negociación sistemática y el seguimiento de tendencias. Sin embargo, los buenos gestores de fondos gestionan activamente las inversiones, utilizando estrategias discrecionales, como el análisis fundamental, junto con la negociación sistemática y el seguimiento de tendencias.

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  1. Asociación Nacional de Futuros. "CTA: Quién tiene que registrarse." Accedido en febrero. 23, 2021.

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