Qué es un arrendamiento sintético?
Un arrendamiento sintético es un arrendamiento operativo fuera de balance por el que una entidad con fines especiales, establecida por la empresa operativa o matriz, compra un activo y luego lo arrienda a la empresa operativa. El arrendamiento sintético es popular entre las empresas que cotizan en bolsa y que buscan mejorar la relación entre la deuda y los fondos propios, ya que el activo figura en el balance de la entidad con fines especiales y se carga en la cuenta de resultados de la empresa matriz/operativa.
Cómo funciona un arrendamiento sintético
Con un arrendamiento sintético, la entidad de propósito especial trata el arrendamiento como un arrendamiento de capital a efectos fiscales y carga el gasto de depreciación contra sus ganancias. Básicamente, el arrendamiento sintético permite a una empresa arrendarse a sí misma un activo. Sin embargo, el activo no aparece en el balance de la empresa matriz. En cambio, la empresa matriz lo trata como un arrendamiento operativo a efectos contables, registrándolo como un gasto en la cuenta de resultados.
Puntos clave
- Un arrendamiento sintético es un arrendamiento operativo en el que una entidad con fines especiales, propiedad de una empresa matriz, compra un activo y lo arrienda a la empresa operativa.
- El activo es propiedad del arrendador a efectos contables, pero es propiedad del arrendatario a efectos fiscales.
- Para la empresa matriz/arrendatario, la depreciación del activo no afecta a los ingresos netos, como se muestra en la cuenta de resultados.
- El arrendatario puede, sin embargo, reclamar deducciones por depreciación a efectos fiscales.
La estructura del arrendamiento sintético permite a una empresa controlar los bienes inmuebles sin tener que mostrarlos como activos en los estados financieros. Después de la crisis de Enron, las leyes se endurecieron y la prevalencia de los arrendamientos sintéticos disminuyó. Sin embargo, están volviendo a aparecer para las entidades que tienen los recursos para navegar por el nuevo panorama normativo.
Ventajas del arrendamiento sintético
El arrendamiento sintético ofrece sofisticadas opciones de financiación, así como otras ventajas. El bien inmueble no se registra en el balance de la empresa operadora, pero se reconocen los beneficios de la depreciación. A efectos fiscales, el arrendatario se reconoce como propietario, lo que le permite reclamar deducciones por intereses (parte de intereses de los pagos de arrendamiento) y depreciación. Sin embargo, como el inmueble no es un activo de la empresa arrendataria/operadora, su depreciación no reducirá los ingresos netos en su cuenta de resultados, creando una posición más favorable ante los accionistas y los posibles inversores. En un contrato de arrendamiento sintético, el arrendatario tiene libertad para seleccionar el activo y tomar decisiones ejecutivas sobre su construcción y mejoras; además, los pagos del arrendamiento son relativamente bajos en comparación con los de un arrendamiento convencional. En general, el arrendatario se beneficia de una mejora de los ratios financieros, de las ventajas fiscales y del control total sobre el uso del activo: lo mejor de ambos mundos.
Arrendamiento tradicional frente a. Arrendamiento sintético
En un arrendamiento tradicional, el arrendador mantiene el control total sobre el uso de la propiedad y suele ser responsable de las mejoras; sin embargo, algunas disposiciones del arrendamiento permiten a los arrendatarios realizar modificaciones en la propiedad para adaptarla a las necesidades del negocio. Todos los beneficios, gastos y responsabilidades (e.g., El arrendador asume los impuestos asociados a la propiedad de los activos. Simplemente, el arrendador es el propietario a efectos fiscales y contables. El arrendatario no tiene más interés en la propiedad que el que le otorga el arrendamiento operativo.