Definición de arbitraje

¿Qué es el arbitraje??

El arbitraje consiste en la compra y venta simultánea del mismo activo en diferentes mercados con el fin de beneficiarse de pequeñas diferencias en el precio de cotización del activo. Aprovecha las variaciones de corta duración en el precio de instrumentos financieros idénticos o similares en diferentes mercados o en diferentes formas.

El arbitraje existe como resultado de las ineficiencias del mercado y explota esas ineficiencias y las resuelve.

Puntos clave

  • El arbitraje es la compra y venta simultánea de un activo en diferentes mercados para explotar pequeñas diferencias en sus precios.
  • Las operaciones de arbitraje se realizan en acciones, materias primas y divisas.
  • El arbitraje aprovecha las inevitables ineficiencias de los mercados.

Entender el arbitraje

El arbitraje puede utilizarse siempre que cualquier acción, materia prima o divisa pueda comprarse en un mercado a un precio determinado y venderse simultáneamente en otro mercado a un precio superior. La situación crea una oportunidad de beneficio sin riesgo para el comerciante.

El arbitraje proporciona un mecanismo para garantizar que los precios no se desvíen sustancialmente del valor razonable durante largos períodos de tiempo. Con los avances tecnológicos, se ha hecho extremadamente difícil beneficiarse de los errores de fijación de precios en el mercado. Muchos operadores tienen sistemas de negociación informatizados configurados para vigilar las fluctuaciones de instrumentos financieros similares. Cualquier configuración de precios ineficiente suele actuar con rapidez, y la oportunidad se elimina, a menudo en cuestión de segundos.

Un ejemplo sencillo de arbitraje

Como ejemplo directo de arbitraje, considere lo siguiente. Las acciones de la empresa X cotizan a 20 dólares en la Bolsa de Nueva York (NYSE) mientras que, en el mismo momento, se negocian a 20 dólares.05 en la Bolsa de Londres (LSE).

Un operador puede comprar las acciones en la Bolsa de Nueva York e inmediatamente vender las mismas acciones en la Bolsa de Valores de Londres, obteniendo un beneficio de 5 céntimos por acción.

El operador puede seguir explotando este arbitraje hasta que los especialistas de la Bolsa de Nueva York se queden sin existencias de acciones de la empresa X, o hasta que los especialistas de la Bolsa de Nueva York o de la Bolsa de Valores de Londres ajusten sus precios para eliminar la oportunidad.

Los tipos de arbitraje incluyen el riesgo, el minorista, el convertible, el negativo, el estadístico y el triangular, entre otros.

Un ejemplo de arbitraje complicado

Un ejemplo más complicado se encuentra en el arbitraje triangular. En este caso, el operador convierte una divisa en otra en un banco, convierte esa segunda divisa en otra en un segundo banco y, finalmente, convierte la tercera divisa de nuevo en la divisa original en un tercer banco.

Cada uno de los bancos tendría la eficiencia informativa necesaria para garantizar que todos sus tipos de cambio estuvieran alineados, por lo que sería necesario utilizar tres instituciones financieras para esta estrategia.

Por ejemplo, suponga que empieza con 2 millones de dólares. Verá que en tres instituciones diferentes los siguientes tipos de cambio de divisas están disponibles de inmediato:

  • Institución 1: Euros/USD = 0.894
  • Institución 2: Euros/Libra británica = 1.276
  • Institución 3: USD/Libra esterlina = 1.432

En primer lugar, convertiría los 2 millones de dólares a euros en el 0.894 de tasa, lo que le da 1.788.000 euros. A continuación, tomaría los 1.788.000 euros y los convertiría a libras esterlinas al 1.276, lo que le da 1.401.254 libras. A continuación, se toman las libras y se convierten de nuevo a U.S. dólares al 1.432 de tasa, lo que le da 2.006.596 dólares. Su beneficio total de arbitraje sin riesgo sería de 6.596 dólares.

Qué es el arbitraje?

El arbitraje es una operación que aprovecha las pequeñas diferencias de precio entre activos idénticos en dos o más mercados. El operador de arbitraje compra el activo en un mercado y lo vende en el otro al mismo tiempo para embolsarse la diferencia entre los dos precios. Hay variaciones más complicadas en este escenario, pero todas dependen de la identificación de las ineficiencias del mercado."

Los arbitrajistas, como se denomina a los operadores de arbitraje, suelen trabajar por cuenta de grandes instituciones financieras. Suele implicar la negociación de una cantidad considerable de dinero, y las oportunidades que ofrece en fracciones de segundo sólo pueden identificarse y aprovecharse con programas informáticos muy sofisticados.

¿Cuáles son algunos ejemplos de arbitraje??

La definición estándar de arbitraje implica la compra y venta de acciones, materias primas o divisas en múltiples mercados para beneficiarse de las inevitables diferencias de sus precios de un minuto a otro.

Sin embargo, la palabra arbitraje también se utiliza a veces para describir otras actividades comerciales. El arbitraje de fusiones, que consiste en comprar acciones de empresas antes de una fusión anunciada o prevista, es una estrategia muy popular entre los inversores de fondos de cobertura.

Por qué es importante el arbitraje?

Para obtener beneficios, los operadores de arbitraje aumentan la eficacia de los mercados financieros. A medida que compran y venden, las diferencias de precios entre activos idénticos o similares se reducen. Los activos de precio más bajo se suben mientras que los activos de precio más alto se venden. De este modo, el arbitraje resuelve las ineficiencias en la fijación de precios del mercado y añade liquidez al mercado.

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