Qué es el apalancamiento neto (seguros)?
El apalancamiento neto es la suma del ratio de primas suscritas netas de una compañía de seguros y su ratio de pasivo neto. El apalancamiento neto se utiliza para determinar el grado de exposición de una aseguradora a los errores de tarificación y estimación de siniestros. Se utiliza como indicador de la salud financiera de la compañía de seguros.
Puntos clave
- El apalancamiento neto de una aseguradora muestra la eficiencia con la que ha gestionado sus reservas para hacer frente a los siniestros.
- La ecuación del apalancamiento neto es (primas netas emitidas / excedente de los asegurados) + (pasivo neto / excedente de los asegurados)
- El apalancamiento neto se utiliza junto con otros ratios de apalancamiento, como el apalancamiento bruto, los importes recuperables de reaseguro y la relatividad de adecuación de capital de Best' (BCAR).
- A diferencia del ratio de apalancamiento bruto, el ratio de apalancamiento neto no incluye las partidas cedidas a una compañía de reaseguros.
Cómo se utiliza el apalancamiento neto (seguros)
Una compañía de seguros equilibra dos objetivos: invertir las primas que recibe de las actividades de suscripción para obtener un beneficio, y limitar su exposición al riesgo creado por las pólizas que suscribe. Las aseguradoras pueden ceder primas a las compañías de reaseguro para trasladar parte de los riesgos al reasegurador. Esto eliminaría una parte del pasivo del balance del asegurador principal.
El apalancamiento neto es un tipo de ratio de apalancamiento. A diferencia del apalancamiento bruto, el apalancamiento neto no incluye el apalancamiento del reaseguro cedido. El apalancamiento neto se calcula como (primas netas emitidas / excedente de los asegurados) + (pasivo neto / excedente de los asegurados). El ratio de apalancamiento neto muestra la exposición de la aseguradora a los errores de estimación de los siniestros. Un valor alto indica que la compañía de seguros depende más de tener fondos de reserva adecuados.
El apalancamiento neto de una aseguradora muestra la eficacia con la que ha gestionado sus reservas (del excedente de los asegurados) para hacer frente a los siniestros. El objetivo es disponer de un excedente de reservas adecuado para poder pagar todas las posibles reclamaciones, manteniendo al mismo tiempo los beneficios. Este resultado se consigue controlando el número de actividades de suscripción, para que no amenacen con agotar las reservas de la compañía. La prima neta suscrita no debe ser demasiado alta por encima del excedente de los asegurados, es decir, los activos que posee una aseguradora menos sus pasivos.
Un ratio de apalancamiento neto aceptable depende del tipo de seguro que suscriba la compañía, aunque el rango deseado suele ser inferior al 6.0. El apalancamiento neto de una aseguradora suele ser inferior al apalancamiento bruto porque el ratio de apalancamiento neto no incluye los elementos cedidos a una compañía de reaseguros. El ratio de apalancamiento bruto es, por tanto, un ratio más conservador.
Otros tipos de ratios de apalancamiento utilizados en el sector de los seguros son el apalancamiento bruto, los recuperables de reaseguro respecto al excedente de los asegurados y la relatividad de la adecuación del capital de Best (BCAR).
Apalancamiento neto (seguros) y agencias de calificación
Las agencias de calificación suelen tener en cuenta diferentes ratios financieros para determinar la salud de una compañía de seguros. Estos ratios se calculan mediante un examen del balance de la aseguradora. Además del apalancamiento neto, las agencias de calificación también tienen en cuenta el rendimiento de los activos, el índice de retención, las primas brutas emitidas y la cantidad y el tipo de activos.
Los ratios de apalancamiento son importantes, ya que las empresas se basan en una mezcla de capital y deuda para financiar sus operaciones, y conocer la cantidad de deuda que tiene una empresa es útil para evaluar si puede pagar sus deudas a su vencimiento. Las agencias de calificación compararán esos valores con los de compañías de seguros similares y con los del sector en su conjunto.