Qué es una anualidad ordinaria?
Una renta vitalicia ordinaria es una serie de pagos iguales realizados al final de periodos consecutivos durante un periodo de tiempo fijo. Aunque los pagos de una renta vitalicia ordinaria pueden realizarse con una frecuencia tan elevada como cada semana, en la práctica suelen hacerse mensualmente, trimestralmente, semestralmente o anualmente. Lo contrario de una anualidad ordinaria es una anualidad vencida, en la que los pagos se realizan al principio de cada periodo. Estas dos series de pagos no son lo mismo que el producto financiero conocido como renta vitalicia, aunque están relacionadas.
Puntos clave
- Una renta vitalicia ordinaria es una serie de pagos regulares que se realizan al final de cada periodo, por ejemplo, mensual o trimestral.
- En una anualidad debida, por el contrario, los pagos se realizan al principio de cada periodo.
- Los dividendos trimestrales de las acciones son un ejemplo de anualidad ordinaria; el alquiler mensual es un ejemplo de anualidad debida.
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Qué es una anualidad ordinaria?
Cómo funciona una anualidad ordinaria
Ejemplos de anualidades ordinarias son los pagos de intereses de los bonos, que generalmente se realizan semestralmente, y los dividendos trimestrales de una acción que ha mantenido niveles de pago estables durante años. El valor actual de una renta vitalicia ordinaria depende en gran medida del tipo de interés vigente.
Debido al valor temporal del dinero, el aumento de los tipos de interés reduce el valor actual de una renta vitalicia ordinaria, mientras que el descenso de los tipos de interés aumenta su valor actual. Esto se debe a que el valor de la anualidad se basa en el rendimiento que su dinero podría obtener en otro lugar. Si se puede obtener un tipo de interés más alto en otro lugar, el valor de la anualidad en cuestión disminuye.
Ejemplo de valor actual de una anualidad ordinaria
La fórmula del valor actual de una renta vitalicia ordinaria tiene en cuenta tres variables. Son las siguientes:
- PMT = el pago en efectivo del periodo
- r = el tipo de interés por periodo
- n = el número total de períodos
Dadas estas variables, el valor actual de una anualidad ordinaria es
- Valor actual = PMT x ((1 – (1 + r) ^ -n ) / r)
Por ejemplo, si una renta vitalicia ordinaria paga 50.000 $ al año durante cinco años y el tipo de interés es del 7%, el valor actual sería:
- Valor actual = $50,000 x ((1 – (1 + 0.07) ^ -5) / 0.07) = $205,010
Una anualidad ordinaria tendrá un valor presente menor que una anualidad vencida, en igualdad de condiciones.
Valor actual de una anualidad vencida Ejemplo
Recordemos que con una renta vitalicia ordinaria, el inversor recibe el pago al final del periodo de tiempo. Esto contrasta con una anualidad vencida, en la que el inversor recibe el pago al principio del periodo. Un ejemplo común es el alquiler, en el que el inquilino suele pagar al propietario por adelantado el mes siguiente. Esta diferencia en el calendario de pagos afecta al valor de la renta vitalicia. La fórmula de una anualidad vencida es la siguiente:
- Valor actual de una anualidad vencida = PMT + PMT x ((1 – (1 + r) ^ -(n-1) / r)
Si la anualidad del ejemplo anterior fuera en cambio una anualidad vencida, su valor actual se calcularía como
- Valor actual de la renta vitalicia = $50,000 + $50,000 x ((1 – (1 + 0.07) ^ -(5-1) / 0.07) = $219,360.
En igualdad de condiciones, una renta vitalicia vencida siempre vale más que una renta ordinaria, porque el dinero se recibe antes.