Qué es el análisis de los estados financieros?
El análisis de los estados financieros es el proceso de análisis de los estados financieros de una empresa para la toma de decisiones. Las partes interesadas externas lo utilizan para entender la salud general de una organización, así como para evaluar el rendimiento financiero y el valor del negocio. Los componentes internos lo utilizan como herramienta de control para la gestión de las finanzas.
Puntos clave
- El análisis de los estados financieros es utilizado por las partes interesadas internas y externas para evaluar el rendimiento y el valor de la empresa.
- La contabilidad financiera exige que todas las empresas elaboren un balance, una cuenta de resultados y un estado de flujos de efectivo, que constituyen la base del análisis de los estados financieros.
- El análisis horizontal, vertical y de ratios son tres técnicas que utilizan los analistas al analizar los estados financieros.
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Análisis de los estados financieros
Cómo analizar los estados financieros
Los estados financieros de una empresa registran datos financieros importantes sobre todos los aspectos de las actividades de una empresa. Como tales, pueden evaluarse sobre la base de los resultados pasados, actuales y previstos.
En general, los estados financieros se centran en los principios contables generalmente aceptados (GAAP) en los EE.UU.S. Estos principios exigen que una empresa cree y mantenga tres estados financieros principales: el balance, la cuenta de resultados y el estado de flujos de efectivo. Las empresas públicas tienen normas más estrictas para la presentación de los estados financieros. Las empresas públicas deben seguir los PCGA, que exigen una contabilidad de ejercicio. Las empresas privadas tienen una mayor flexibilidad en la elaboración de sus estados financieros y también tienen la opción de utilizar la contabilidad de devengo o de caja.
En el análisis de los estados financieros se suelen utilizar varias técnicas. Tres de las técnicas más importantes son el análisis horizontal, el análisis vertical y el análisis de ratios. El análisis horizontal compara los datos horizontalmente, analizando los valores de las partidas en dos o más años. El análisis vertical examina los efectos verticales que tienen las partidas en otras partes de la empresa y también las proporciones de la misma. El análisis de ratios utiliza importantes métricas de ratios para calcular relaciones estadísticas.
Tipos de estados financieros
Las empresas utilizan el balance, la cuenta de resultados y el estado de flujos de efectivo para gestionar las operaciones de su negocio y también para ofrecer transparencia a sus accionistas. Los tres estados están interconectados y crean diferentes visiones de las actividades y el rendimiento de una empresa.
Balance de situación
El balance es un informe del valor financiero de una empresa en términos de valor contable. Se divide en tres partes para incluir los activos, los pasivos y los fondos propios de una empresa. Los activos a corto plazo, como el efectivo y las cuentas por cobrar, pueden decir mucho sobre la eficiencia operativa de una empresa; el pasivo incluye los acuerdos de gastos de la empresa y el capital de la deuda que está pagando; y el capital de los accionistas incluye detalles sobre las inversiones de capital y las ganancias retenidas de los ingresos netos periódicos. El balance debe equilibrar los activos y los pasivos para igualar los fondos propios de los accionistas. Esta cifra se considera el valor contable de una empresa y sirve como una importante métrica de rendimiento que aumenta o disminuye con las actividades financieras de una empresa.
Cuenta de resultados
La cuenta de resultados desglosa los ingresos de una empresa frente a los gastos de su actividad para obtener un resultado final, es decir, el beneficio o la pérdida neta. La cuenta de resultados se divide en tres partes que ayudan a analizar la eficiencia empresarial en tres puntos diferentes. Comienza con los ingresos y los costes directos asociados a los ingresos para identificar el beneficio bruto. A continuación, se pasa al beneficio de explotación, que resta los gastos indirectos, como los costes de marketing, los costes generales y la depreciación. Por último, tras deducir los intereses y los impuestos, se obtiene el resultado neto.
El análisis básico de la cuenta de resultados suele incluir el cálculo del margen de beneficio bruto, el margen de beneficio de explotación y el margen de beneficio neto, que dividen el beneficio entre los ingresos. El margen de beneficios ayuda a mostrar dónde son bajos o altos los costes de la empresa en diferentes puntos de las operaciones.
Estado de flujos de efectivo
El estado de flujos de efectivo ofrece una visión general de los flujos de efectivo de la empresa procedentes de las actividades de explotación, las actividades de inversión y las actividades de financiación. Los ingresos netos se trasladan al estado de flujos de caja, donde se incluyen como partida principal de las actividades de explotación. Al igual que su título, las actividades de inversión incluyen los flujos de caja relacionados con las inversiones de la empresa. La sección de actividades de financiación incluye el flujo de caja procedente de la financiación de la deuda y del capital. La línea de fondo muestra la cantidad de efectivo disponible de una empresa.
Flujo de caja libre y otros estados de valoración
Las empresas y los analistas también utilizan los estados de flujo de caja libre y otros estados de valoración para analizar el valor de una empresa. Los estados de flujo de caja libre llegan a un valor actual neto descontando el flujo de caja libre que se estima que generará una empresa a lo largo del tiempo. Las empresas privadas pueden mantener un estado de valoración a medida que avanzan hacia una posible salida a bolsa.
Rendimiento financiero
Las empresas mantienen sus estados financieros a diario y los utilizan internamente para la gestión empresarial. En general, tanto las partes interesadas internas como las externas utilizan las mismas metodologías de finanzas corporativas para mantener las actividades empresariales y evaluar el rendimiento financiero global.
Al realizar un análisis exhaustivo de los estados financieros, los analistas suelen utilizar varios años de datos para facilitar el análisis horizontal. Cada estado financiero se analiza también con un análisis vertical para comprender cómo influyen las diferentes categorías del estado en los resultados. Por último, el análisis de ratios puede utilizarse para aislar algunas métricas de rendimiento en cada estado financiero y también para reunir puntos de datos en todos los estados financieros de forma colectiva.
A continuación se desglosan algunas de las métricas de ratio más comunes:
- Balance de situación: Esto incluye la rotación de los activos, el ratio de rapidez, la rotación de las cuentas por cobrar, los días a las ventas, la deuda a los activos y la deuda a los fondos propios.
- Cuenta de resultados: Incluye el margen de beneficio bruto, el margen de beneficio de explotación, el margen de beneficio neto, la eficiencia del ratio fiscal y la cobertura de intereses.
- Flujo de caja: Incluye la tesorería y los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA). Estas métricas pueden mostrarse por acción.
- Completo: Esto incluye el rendimiento de los activos (ROA) y el rendimiento de los fondos propios (ROE), junto con el análisis de DuPont.
¿Cuáles son las ventajas del análisis de estados financieros??
El análisis de los estados financieros evalúa el rendimiento o el valor de una empresa a través del balance, la cuenta de resultados o el estado de flujos de efectivo de una empresa. Mediante el uso de una serie de técnicas como el análisis horizontal, vertical o de ratios, los inversores pueden obtener una imagen más matizada del perfil financiero de una empresa.
¿Cuáles son los diferentes tipos de análisis de estados financieros??
La mayoría de las veces, los analistas utilizan tres técnicas principales para analizar los estados financieros de una empresa. En primer lugar, el análisis horizontal implica la comparación de datos históricos. Por lo general, el propósito del análisis horizontal es detectar las tendencias de crecimiento a través de diferentes períodos de tiempo. En segundo lugar, el análisis vertical compara las partidas de un estado financiero entre sí. Por ejemplo, una partida de gastos puede expresarse como un porcentaje de las ventas de la empresa. Por último, el análisis de ratios, una parte central del análisis fundamental de la renta variable, compara los datos de las partidas. Los ratios P/E, los beneficios por acción o la rentabilidad de los dividendos son ejemplos de análisis de ratios.
Qué es un ejemplo de análisis de estados financieros?
Un analista puede examinar primero una serie de ratios de la cuenta de resultados de una empresa para determinar la eficacia con la que genera beneficios y valor para los accionistas. Por ejemplo, el margen de beneficio bruto mostrará la diferencia entre los ingresos y el coste de los bienes vendidos. Si la empresa tiene un margen de beneficio bruto superior al de sus competidores, esto puede indicar una señal positiva para la empresa. Al mismo tiempo, el analista puede observar que el margen de beneficio bruto ha ido aumentando a lo largo de nueve periodos fiscales, aplicando un análisis horizontal a las tendencias operativas de la empresa.
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