Qué es el alfa ponderado?
El alfa ponderado mide el rendimiento de un valor a lo largo de un periodo determinado, normalmente un año, pero dando relativamente más importancia a la actividad reciente en comparación con el rendimiento anterior.
Alfa (α) es un término utilizado para describir la capacidad de una estrategia de inversión para batir al mercado, o su „ventaja”.” Por lo tanto, el alfa también suele denominarse „exceso de rendimiento” o „tasa de rendimiento anormal”, lo que hace referencia a la idea de que los mercados son eficientes y, por lo tanto, no hay forma de obtener sistemáticamente rendimientos que superen al mercado en general.
Puntos clave
- El alfa ponderado mide el rendimiento de un valor a lo largo de un periodo determinado, normalmente un año, dando más importancia a la actividad reciente.
- Un alfa ponderado positivo indica que el valor produjo un rendimiento mayor que el índice de referencia; una medida negativa indica lo contrario.
- El alfa ponderado puede identificar a las empresas que han mostrado una fuerte tendencia durante el último año y, más concretamente, a las empresas cuyo impulso está aumentando.
Entender el alfa ponderado
Como su nombre indica, el alfa ponderado es una medida ponderada de cuánto ha subido o bajado un valor, por ejemplo una acción, a lo largo de un periodo determinado, normalmente un año. Por lo general, se pone más énfasis en la actividad reciente, asignando un mayor peso a las medidas de rendimiento posteriores que a las medidas anteriores. Esto ayuda a obtener una cifra de rentabilidad que se centra más en el periodo más actual, lo que debería resultar más relevante a la hora de analizar ese valor. Esta métrica es bastante popular entre los analistas técnicos y aquellos que tienden a confiar en la analítica para aumentar su decisión de negociación.
El alfa ponderado utiliza cálculos matemáticos ponderados para obtener una cifra de rendimiento alfa. El alfa es una medida del rendimiento ajustado al riesgo en relación con un índice de referencia. En el ámbito de la gestión de activos, el alfa se considera a menudo como un indicador de la capacidad del gestor del fondo. Este razonamiento también puede ser válido al analizar una acción, que es, en parte, un reflejo de la eficacia del equipo de gestión de una empresa.
Por ejemplo, una acción que ha tenido una rentabilidad igual a la del índice de referencia, ajustada por el nivel de riesgo asumido, tiene un alfa de cero. Un alfa positivo indica que el valor ha producido una rentabilidad superior a la del índice de referencia, mientras que un alfa negativo indica lo contrario.
Cálculo del Alfa Ponderado
Los cálculos ponderados dan un peso asignado basado en varios factores. Los índices utilizan la ponderación para dar mayor peso a los valores por precio o por capitalización bursátil. En un cálculo de alfa ponderada, se suele dar mayor peso a los rendimientos de períodos más recientes de una serie temporal.
Los cálculos de alfa ponderada suelen centrarse en un año de rentabilidad de un valor. En general, si un valor tiene un alfa ponderado positivo, un inversor puede suponer que su precio ha estado ganando durante el último año. A la inversa, si el precio de un valor tiene un alfa ponderado negativo, los inversores pueden suponer que la rentabilidad del precio a un año es menor.
Alfa ponderado=n∑(W×α)donde:W=ponderación asignada a cada punto de datosα=alphan=número de días en la serie temporal definida
En un cálculo de alfa ponderado, las ponderaciones pueden variar en función de las preferencias o de los programas de software de análisis técnico. Algunos cálculos de alfa ponderada pueden asignar pesos por cuartiles, mientras que otros utilizan una metodología estándar de pesos decrecientes.
El alfa se suele utilizar junto con la beta (la letra griega β), que mide la volatilidad o el riesgo general del mercado, conocido como riesgo sistemático del mercado.
Inferencias de Alfa Ponderado
El alfa ponderado es utilizado por una variedad de inversores. Lo más habitual es que los analistas técnicos utilicen el alfa ponderado como indicador para apoyar las señales de compra y venta. Los analistas técnicos utilizan esta medida para identificar las empresas que han mostrado una fuerte tendencia durante el último año y, más concretamente, para centrar su atención en las empresas cuyo impulso está aumentando. Cuando el alfa ponderado es positivo, puede apoyar una señal de compra alcista. Cuando el alfa ponderado es negativo, puede apoyar una señal de venta bajista.
Como ejemplo, consideremos una acción que ha experimentado varios máximos y mínimos durante el último año a través de patrones de tendencia tanto alcista como bajista. Un analista técnico que utilice un canal de bandas de Bollinger puede ver que el precio se está acercando a su línea de tendencia de soporte. Si el valor tiene un alfa ponderado positivo, puede ser una afirmación de que el precio de la acción ha estado ganando en gran medida durante el último año, apoyando otro impulso alcista.
En otro escenario, un operador puede ver que el precio de una acción alcanza y comienza a superar su banda de resistencia en un canal de bandas de Bollinger. A menudo, esto es una señal de reversión e indicaría una señal de venta. Sin embargo, si este valor tiene un alfa ponderado positivo, es más probable que supere su nivel de resistencia y suba. Por lo tanto, el alfa ponderado podría apoyar una operación de compra en este escenario.