Definición de agresivo

Qué es un agresor?

Los agresores son operadores que quitan liquidez a los mercados. En lugar de presentar ofertas por las acciones, los agresores compran en el mercado al precio de compra actual. También venderán a los precios de oferta actuales del mercado en lugar de especificar un precio de venta. Al comprar las acciones o los contratos disponibles al precio actual del mercado, los agresores colocan órdenes que tienen una ejecución inmediata.

Otros operadores son pasivos porque añaden liquidez a los mercados mediante la introducción de ofertas y demandas, que pueden no tener una cobertura o ejecución inmediata. En los mercados electrónicos actuales, los operadores pueden ser humanos o pueden ser ordenadores que ejecutan programas de negociación algorítmica automatizada.

Puntos clave

  • Los agresores son operadores que eliminan la liquidez de los mercados introduciendo órdenes de compra y venta a los precios actuales del mercado.
  • Como los agresores compran acciones o contratos disponibles al precio actual del mercado, sus órdenes se ejecutan inmediatamente.
  • Esta acción inmediata hace que los agresores vendan a precios cada vez más bajos y compren a precios cada vez más altos, expulsando así a otros operadores y quitando liquidez al mercado.
  • Por el contrario, los operadores pasivos añaden liquidez al mercado colocando operaciones con ofertas y demandas, que pueden no ser cubiertas o ejecutadas inmediatamente.

Entender los agresores

Los agresores revisan los precios en mercados como las bolsas de futuros, que tienen una base en un rango de órdenes a varios precios. La mejor oferta de compra y la mejor oferta de venta establecerán el diferencial entre la oferta y la demanda. La diferencia entre esos dos precios variará en función de las condiciones imperantes en el mercado. El número de contratos disponibles para la compra o la venta también puede ser diferente.

Por ejemplo, si el diferencial entre la oferta y la demanda de un determinado contrato de petróleo crudo es de diez contratos a 60 dólares.01 oferta/15 contratos a 60 dólares.11 piden, un agresor compraría inmediatamente 15 contratos al mejor precio de venta de 60 dólares.11 o venden instantáneamente diez contratos a la mejor oferta de 60 dólares.01.

Un operador pasivo motivado para comprar un contrato podría ofrecer un poco más, por ejemplo, 60 dólares.05. El operador pasivo inclinado a vender podría sugerir menos. La negociación pasiva tiende a reducir los diferenciales y a añadir liquidez a los mercados, mientras que la negociación agresiva elimina la liquidez.

Cómo afectan los agresores a la liquidez del mercado

Los participantes en el mercado tienen acceso al libro de órdenes, que muestra una lista de todas las ofertas y demandas actuales, algunas de las cuales pueden no estar cerca del precio actual del mercado. Utilizando nuestro ejemplo anterior, la mejor propuesta para un contrato de crudo es de diez contratos a 60 dólares.01. Otras ofertas pueden estar por debajo de ese precio, como 15 contratos por 60 dólares.00 o 20 contratos a 59 dólares.99.

Además, otras ofertas de compra pueden estar por encima del mejor precio de venta actual. Si la mejor oferta es actualmente de 60 dólares.11, las ofertas más altas podrían ser 12 contratos de venta a 60 dólares.12 o 15 contratos a 60 dólares.13.

Al actuar de forma inmediata al precio de compra o venta actual, los agresores siguen vendiendo a precios cada vez más bajos o comprando a precios cada vez más altos. Esta presión provoca volatilidad, que se hará más común a medida que los mercados se adelgacen y se desequilibren al expulsar a otros operadores.

La volatilidad en el mercado de valores se asocia con grandes oscilaciones en los precios; normalmente, un mercado volátil es cuando el mercado de valores sube o baja más del uno por ciento durante un tiempo sostenido.

Consideraciones especiales

Los mercados líquidos tienen muchas ventajas, como la posibilidad de que los inversores transfieran sus inversiones a efectivo de forma accesible y oportuna. Cualquier cosa que reduzca la liquidez del mercado puede provocar volatilidad, lo que puede alejar a los inversores de un mercado concreto.

Por ello, algunos mercados electrónicos ofrecen ahora créditos para los operadores que esperan a que se ejecuten las órdenes y añaden liquidez a los mercados. En esencia, recompensan la estrategia de negociación pasiva. Por el contrario, pueden cobrar comisiones adicionales a los agresores que eliminan la liquidez al tomar inmediatamente la mejor oferta o demanda.

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