Qué es un comerciante minorista de divisas (RFED)?
Un agente minorista de divisas (RFED) actúa como contraparte en una transacción de divisas fuera de la bolsa, en la que la compra y la venta de instrumentos financieros no implican a ninguna de las bolsas.
Puntos clave
- Un corredor de divisas minorista (RFED) actúa como contraparte de una transacción de divisas fuera de la bolsa, en la que la compra y la venta de instrumentos financieros no implican a ninguna de las bolsas.
- Los comerciantes minoristas de divisas completan las transacciones de divisas, los contratos de futuros, las opciones sobre contratos de futuros y los contratos de opciones para las personas que no pueden ejecutar estas transacciones en otro lugar.
- La Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) no regula directamente estas operaciones, pero sí impone requisitos a las personas que desean realizarlas.
- Los corredores de divisas al por menor están obligados a ser miembros de la Asociación Nacional de Futuros (NFA).
- Los RFED también están obligados a tener al menos un director que sea una persona asociada al mercado de divisas.
Comprensión de los corredores de divisas minoristas (RFED)
Los operadores minoristas de divisas completan las transacciones de divisas, los contratos de futuros, las opciones sobre contratos de futuros y los contratos de opciones para las personas que no pueden ejecutar estas transacciones en otros lugares. La transacción puede ser apalancada, con márgenes o financiada por otros medios. La financiación puede proceder de una contraparte, del oferente o de un tercero que trabaje para estas personas. Las operaciones de este tipo suelen ser al contado, fuera de la bolsa.
Aunque la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) no regula directamente estas operaciones, sí establece limitaciones sobre quién puede manejarlas. Los operadores minoristas de divisas están obligados a convertirse en miembros de la Asociación Nacional de Futuros (NFA), con el fin de realizar negocios con el público. Los RFED pueden ser un individuo o una organización.
Los contratos de futuros sobre divisas suelen negociarse en mercados reconocidos y regulados y en el mercado interbancario. El mercado interbancario es la red mundial utilizada por las instituciones financieras para negociar grandes cantidades de divisas entre ellas y no está abierto a la negociación minorista. Para los operadores minoristas, la mayoría de las operaciones se realizarán en un sitio controlado por la CFTC o por la Comisión de Valores (SEC). Sin embargo, es posible utilizar un mercado extrabursátil u OTC (over-the-counter) ofrecido por un distribuidor minorista de divisas.
Las operaciones OTC se realizan directamente entre dos partes, como un particular y un agente o corredor de divisas autorizado. Una cámara de compensación no interviene en el proceso de las órdenes. Estas operaciones fuera de la bolsa se realizan principalmente de forma electrónica o por teléfono. Los agentes minoristas de divisas actúan como creadores de mercado entre particulares y cobran una comisión por sus servicios. Aunque existe una cierta supervisión de los RFED, muchas de las normas estándar de la SEC para los corredores y agentes pueden no aplicarse a las transacciones de divisas.
Regulación de los operadores minoristas de divisas
La Asociación Nacional de Futuros (NFA) regula y supervisa las transacciones de divisas. Es su responsabilidad asegurarse de que todos hacen negocios de forma legal y regulada. La historia de la NFA se remonta a 1974, cuando el Congreso creó la Commodity Futures Trading Commission.
La legislación que creó la CFTC también dio lugar a la creación de una asociación de futuros registrada, que permitió la formación de una organización autorreguladora. En 1981, el Congreso designó a la NFA como oficial, y la NFA comenzó sus operaciones de supervisión en 1982.
También se requiere que los RFED tengan al menos un mandante que sea una persona asociada al mercado de divisas. Una persona asociada es alguien que solicita órdenes, clientes o fondos de clientes, o que supervisa a las personas que participan en este tipo de trabajos. La persona asociada al mercado de divisas también tendrá que cumplir las normas de la NFA y puede tener que presentar documentación, incluidas las huellas dactilares.
Según la NFA, las personas interesadas deben registrarse en el sitio, rellenar una solicitud, cumplir con los requisitos de cumplimiento y pagar las cuotas de solicitud y afiliación no reembolsables. Otras condiciones son la presentación de una identificación de huellas dactilares y la demostración de competencia en la negociación de divisas. La NFA también ha dicho que todas las personas relacionadas con el mercado de divisas deben pasar un nuevo examen.