Definición de adquisición por diversificación

Qué es una adquisición de diversificación?

La adquisición por diversificación es una acción corporativa por la que una empresa adquiere una participación de control en otra empresa para ampliar su oferta de productos y servicios. Una forma de determinar si una adquisición entra en el ámbito de la adquisición por diversificación es examinar los códigos de la Clasificación Industrial Estándar (SIC) de las dos empresas. Cuando los dos códigos difieren, significa que realizan actividades empresariales distintas. El adquirente puede creer que la empresa no relacionada desbloquea sinergias que promueven el crecimiento o reducen los riesgos existentes en otras operaciones. Fusiones y adquisiciones (M&A) suelen tener lugar para complementar las operaciones comerciales existentes en el mismo sector.

Cómo funciona una adquisición de diversificación

La adquisición por diversificación suele producirse cuando una empresa necesita aumentar la confianza de los accionistas y cree que realizar una adquisición puede facilitar una subida de las acciones o impulsar el crecimiento de los beneficios. Las adquisiciones entre dos empresas que comparten el mismo código SIC se consideran adquisiciones relacionadas u horizontales, mientras que dos códigos diferentes encajan en el marco de una adquisición no relacionada.

Las grandes empresas suelen realizar adquisiciones de diversificación para minimizar los riesgos potenciales de que uno de los componentes del negocio no funcione bien en el futuro, o para maximizar el potencial de beneficios de la gestión de una operación diversa. Por ejemplo, en 2017 Kellogg’s (K) se hizo con el fabricante de barritas de proteínas orgánicas RXBAR por 600 millones de dólares para levantar su línea de cereales y barritas en dificultades. También supuso una oportunidad para que el fabricante de alimentos heredado se abriera paso en el sector de la alimentación natural, que está creciendo rápidamente. Hemos visto movimientos similares por parte de otras grandes empresas de consumo básico que luchan por seguir siendo relevantes con productos de tipo „cookie cutter” y una presencia digital mínima. En 2016, el gigante de los productos de consumo Unilever (UL) desembolsó 1.000 millones de dólares por Dollar Shave Club en su primera incursión en el negocio de las maquinillas de afeitar.

Conceptos erróneos sobre las adquisiciones para la diversificación 

Existe la creencia generalizada de que las adquisiciones refuerzan instantáneamente el crecimiento de los beneficios o reducen los riesgos operativos, pero la verdad es que la creación de nuevo valor lleva tiempo. No todas las adquisiciones generarán mayores rendimientos, mayores ganancias y revalorización del capital. De hecho, muchas empresas no llegan a cumplir su valoración de adquisición. Algunas empresas nunca tendrán suficiente tracción para impulsar un producto, mientras que otras pueden ver limitados los recursos que reciben de la empresa matriz.

Algunos inversores también asumen que las adquisiciones no relacionadas son un método superior para reducir el riesgo. Dos empresas no relacionadas, con flujos de ingresos e impulsores de ganancias separados, deberían enfrentarse teóricamente a diferentes desafíos. El problema es que la empresa matriz desempeña un papel decisivo a la hora de moldear el sentimiento de los inversores en torno a las marcas subsidiarias. Si la corporación se enfrenta a una reacción por mala conducta, ésta se filtraría y contagiaría a las unidades de negocio más pequeñas.

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  1. La empresa Kellogg. "Empresa & U.S. Noticias: Kellogg incorpora RXBAR, la empresa de mayor crecimiento de U.S. Marca de barritas nutricionales, a la cartera de snacks saludables." Accedido en febrero. 18, 2021.

  2. Unilever. "Noticias y comunicados de prensa: Unilever adquiere Dollar Shave Club." Consultado el 18 de febrero de 2021.

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