Definición de adquirente

¿Qué es una empresa adquirida??

Una adquirida es una empresa que se compra en una fusión o adquisición. En un escenario de adquisición, la empresa adquirida también se conoce como „empresa objetivo”.”

Puntos clave

  • Una empresa adquirida, también conocida como empresa objetivo, es una empresa que se compra en el marco de una adquisición corporativa.
  • Los compradores son muy exigentes y rara vez venden a menos que la oferta presentada sea superior a su valor de mercado.
  • Durante una adquisición, es habitual que el precio de las acciones de la empresa adquirida cambie rápidamente para reflejar el precio por acción ofrecido por el comprador.
  • Una vez concluida la operación, el nombre de la empresa adquirida y su equipo de gestión pueden desaparecer o mantenerse, según los deseos del adquirente.

Entender a un adquirente

Las empresas compran otras empresas por varias razones. El motivo puede ser conseguir mayores economías de escala, diversificación, expansión internacional, aumentar la cuota de mercado, incrementar las sinergias o reducir los costes. Otros motivos son la adquisición de nueva tecnología y la reducción del exceso de capacidad y de la competencia en el mercado.

Por lo general, un posible adquirente quiere comprar la mayoría de las acciones con derecho a voto de la empresa adquirida, para poder obtener el control operativo. Después de una adquisición, el comprador puede optar por dejar que la empresa adquirida continúe sus operaciones sin impedimentos, o tomar medidas para extraer valor del negocio recortando gastos o ampliando activamente sus operaciones.

Pagar un poco más

La adquisición de una empresa casi siempre requiere ofrecer un precio superior al valor justo de mercado del objetivo. Los adquirentes rara vez se desprenden fácilmente de lo que han construido. Los compradores que ven el valor estratégico de la fusión de su negocio con el de la empresa adquirida querrán evitar echar por tierra el acuerdo y quemar puentes. Normalmente, tendrán en cuenta el potencial futuro a la hora de proponer una oferta, pagando un poco más para asegurarse de que la adquisición obtiene el apoyo de los accionistas y cruza la línea de meta.

Importante

Por lo general, el adquirente verá un movimiento a corto plazo en el precio de sus acciones para reflejar el precio por acción ofrecido por el adquirente.

Evolución del precio de las acciones

El precio por acción acordado en el marco de una operación debe reflejarse inmediatamente en el precio de las acciones de la empresa adquirida. Como la mayoría de los objetivos se adquieren con una prima, esto significa que las valoraciones suelen aumentar una vez que se conoce la noticia de que se ha presentado una oferta. Por ejemplo, si la empresa ABC cotiza a 12 dólares por acción y tiene 100.000 acciones en circulación cuando es adquirida por 2 millones de dólares por la empresa XYZ, el precio de las acciones de ABC debería subir hasta aproximadamente 20 dólares por acción (2.000.000 ÷ 100.000 = 20 dólares).

La mayor adquisición registrada es la de Mannesmann por Vodafone AirTouch, por valor de 190.000 millones de dólares.

Consideraciones especiales

Tras una fusión o adquisición, no es infrecuente que la empresa adquirida mantenga su nombre operativo. Un ejemplo es el minorista de calzado online Zappos, que sigue operando con ese nombre a pesar de haber sido adquirido por Amazon (AMZN) en julio de 2009.

A veces es posible que un adquirente adopte el nombre del adquirido. En 1998, NationsBank de Charlotte, Carolina del Norte, adquirió BankAmerica Corporation de San Francisco. Poco después, la empresa recién creada y renombrada comenzó a operar con el nombre de Bank of America (BAC).

En otras ocasiones, el nombre de la empresa adquirida se integra en el nombre de la empresa adquirente. Eso es lo que ocurrió cuando United Airlines Holdings (UAL) adquirió gran parte de los activos operativos de Pan American World Airway (Pan Am) a mediados de los 80 y principios de los 90.

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  1. Goldman Sachs. "Vodafone adquiere Mannesmann en la mayor adquisición de la historia." Consultado en diciembre. 11, 2020.

  2. Amazon. "Amazon.com para adquirir Zappos.com." Accedido en diciembre. 11, 2020.

  3. Junta de la Reserva Federal. "Orden de aprobación de la fusión de holdings bancarios," Página 2. Accedido en diciembre. 11, 2020.

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