Qué es un acuerdo Keepwell?
Un acuerdo de keepwell es un contrato entre una empresa matriz y su filial para mantener la solvencia y el respaldo financiero durante el plazo establecido en el acuerdo. Los acuerdos Keepwell también se conocen como cartas de garantía.
Cuando una filial se encuentra en una situación de escasez de efectivo y tiene problemas para acceder a la financiación para continuar sus operaciones, puede firmar un acuerdo de mantenimiento con su empresa matriz durante un período de tiempo determinado.
Los acuerdos de Keepwell no sólo ayudan a la filial y a su empresa matriz, sino que también aumentan la confianza de los accionistas y tenedores de bonos en que la filial será capaz de cumplir con sus obligaciones financieras y funcionar sin problemas. Los proveedores de materias primas también son más propensos a mirar con buenos ojos a una filial con problemas si tiene un acuerdo Keepwell.
Los acuerdos Keepwell dan confianza no sólo a los prestamistas, sino también a los accionistas, tenedores de bonos y proveedores de una filial.
Cómo funciona un acuerdo Keepwell
Las empresas filiales celebran acuerdos de keepwell para aumentar la solvencia de los instrumentos de deuda y los préstamos corporativos. Un keepwell agreement es un contrato entre una empresa matriz y su filial en el que la empresa matriz ofrece una garantía por escrito para mantener la solvencia y la salud financiera de la filial mediante el mantenimiento de determinados ratios financieros o niveles de fondos propios. En efecto, la empresa matriz se compromete a satisfacer todas las necesidades de financiación de la filial durante un periodo de tiempo determinado.
El periodo de garantía predeterminado depende de lo que ambas partes acuerden al redactar el contrato. Mientras el periodo del contrato keepwell siga activo, la empresa matriz garantizará cualquier pago de intereses y/o obligaciones de reembolso del principal de la filial. Si la filial tiene problemas de solvencia, sus obligacionistas y prestamistas tienen suficiente recurso a la empresa matriz.
Acuerdos Keepwell y solvencia
La mejora del crédito es un método de reducción del riesgo por el que una empresa intenta aumentar su solvencia para atraer a los inversores a sus ofertas de valores. La mejora crediticia reduce el riesgo de crédito o de impago de una deuda, lo que aumenta la calificación crediticia general de una entidad y reduce los tipos de interés. Por ejemplo, un emisor puede utilizar la mejora del crédito para mejorar la calificación crediticia de sus bonos. Un acuerdo keepwell es una forma de mejorar el crédito de una empresa es obtener el apoyo crediticio de terceros.
Dado que un acuerdo de mantenimiento de la solvencia mejora la solvencia de la filial, es más probable que los prestamistas aprueben préstamos para una filial que para las empresas que no los tienen. Los proveedores también están más dispuestos a ofrecer condiciones más favorables a las empresas con acuerdos keepwell. Debido a la obligación financiera impuesta a la empresa matriz por un acuerdo de keepwell, la empresa filial puede disfrutar de una mejor calificación crediticia que la que tendría sin un acuerdo de keepwell firmado.
Puntos clave
- Un acuerdo de keepwell es un contrato entre una empresa matriz y su filial para mantener la solvencia y el respaldo financiero durante un periodo de tiempo determinado.
- Estos acuerdos dan confianza a los prestamistas, accionistas, tenedores de bonos y proveedores de que la filial no incumplirá y continuará sus operaciones.
- Las empresas filiales suscriben contratos de keepwell para aumentar la solvencia de los instrumentos de deuda y los préstamos corporativos.
Aplicación de los acuerdos de Keepwell
Aunque un acuerdo de keepwell indica la voluntad de la matriz de apoyar a su filial, estos acuerdos no son garantías. La promesa de hacer cumplir estos acuerdos no es una garantía y no puede ser invocada legalmente.
Sin embargo, los fideicomisarios de los bonos, que actúan en nombre de los tenedores de bonos, pueden hacer cumplir un acuerdo de keepwell si la filial incumple los pagos de los bonos.
Ejemplo de acuerdo Keepwell
Digamos que Computer Parts Inc. es una filial de Laptop International. La empresa atraviesa una crisis financiera y los suministros son escasos. Para continuar la producción de su nueva línea de discos duros, Computer Parts Inc. necesita pedir un préstamo de 2 millones de dólares. Esto puede ser difícil porque tiene una calificación crediticia más baja.
Para ayudar a mantener la producción en marcha y mantener el tipo de interés del préstamo lo más bajo posible, Computer Parts Inc. pueden llegar a un acuerdo de mantenimiento con su matriz, Laptop International, para garantizar su solvencia financiera durante el plazo del préstamo.