¿Qué es un acuerdo de collar??
Generalmente, un „collar” es una estrategia financiera popular para limitar los resultados potenciales de una variable incierta a un rango o banda aceptable. En los negocios y las inversiones, un acuerdo de collar es una técnica común para „cubrir” los riesgos o bloquear una gama determinada de posibles resultados. El mayor inconveniente de un collar es la limitación de las subidas y el coste de los gastos de la transacción. Pero para determinadas estrategias, un collar que actúa como póliza de seguro supera con creces las comisiones adicionales.
En efecto, un collar establece un techo y un suelo para una serie de valores: tipos de interés, ajustes del valor de mercado y niveles de riesgo. Con la gran cantidad de valores, derivados, opciones y futuros disponibles en la actualidad, no hay límites para el potencial de un collar.
Explicación del acuerdo de collar
En el caso de los valores de renta variable, un acuerdo de collar establece una gama de precios dentro de la cual se valorará una acción o una gama de cantidades de acciones que se ofrecerán para garantizar que el comprador y el vendedor obtengan los tratos que esperan. Los principales tipos de collares son los de valor fijo y los de acciones fijas.
Un collar también puede incluir un acuerdo en una operación de fusión y adquisición que proteja al comprador de fluctuaciones significativas en el precio de la acción, entre el momento en que se inicia la fusión y el momento en que se completa la fusión. Los acuerdos de collar se utilizan cuando las fusiones se financian con acciones en lugar de con efectivo, lo que puede estar sujeto a cambios significativos en el precio de las acciones y afectar al valor de la operación para el comprador y el vendedor.
Quizás el collar más llamativo de todos se utiliza con las estrategias de opciones. En este caso, un collar incluye una posición larga en una acción subyacente con la compra simultánea de opciones de venta de protección y la venta de opciones de compra contra esa participación. Las opciones de venta y de compra son opciones fuera del dinero que tienen el mismo mes de vencimiento y deben ser iguales al número de contratos. Técnicamente, esta estrategia de collar equivale a una estrategia de compra cubierta fuera del dinero con la compra de una opción de venta protectora adicional. Esta estrategia es muy popular cuando un operador de opciones desea generar ingresos por primas mediante la emisión de opciones cubiertas, pero desea protegerse de una caída inesperada del precio del valor subyacente.