Qué es un acuerdo comercial de miembros compensadores (CMTA)?
Un acuerdo comercial de miembros compensadores (CMTA) es un acuerdo por el que un inversor puede realizar operaciones de derivados con un número limitado de corredores diferentes, pero consolidar posteriormente estas operaciones al final del día de negociación con un solo corredor para su compensación. La CMTA se utiliza exclusivamente para opciones, futuros y otros derivados.
Puntos clave
- Un acuerdo comercial de miembros compensadores (CMTA) permite a los inversores realizar operaciones con derivados con varios corredores y posteriormente compensar todas las operaciones con un solo corredor.
- La CMTA permite que todas las operaciones, especialmente las más pequeñas e impares, se compensen a través de una sola fuente, lo que agiliza el proceso tanto para los corredores como para los inversores.
- En el caso de las operaciones de opciones, la CMTA exige que las operaciones se compensen a través de la Options Clearing Corporation (OCC).
Cómo entender un Acuerdo de Negociación de Miembros Compensadores (CMTA)
Un CMTA es un acuerdo entre diferentes corredores para permitir y liquidar las operaciones de todos los corredores involucrados a través de un solo corredor. Dado que un inversor puede tener relaciones de negociación con varios corredores, puede iniciar operaciones con varios de ellos a la vez. Pero a la hora de liquidar estas operaciones, pueden liquidar con un solo broker. Sin el acuerdo comercial de los miembros compensadores, el inversor realizaría operaciones con diferentes corredores y las operaciones se compensarían en múltiples corredores. Esto puede ser engorroso y llevar mucho tiempo a la hora de cerrar las posiciones. Con un CMTA en vigor, el corredor único presentará todas las operaciones a la cámara de compensación para su liquidación.
La compensación es necesaria para hacer coincidir todas las órdenes de compra y venta negociadas en el mercado. La compensación proporciona unos mercados más fluidos y rápidos, ya que las partes realizan las transferencias a la sociedad de compensación en lugar de a cada una de las partes con las que han operado. Con la consolidación de una posición, algunos corredores „ceden” su posición a la empresa de compensación.
Una CMTA hace posible que un inversor utilice varios corredores diferentes para explorar los mercados de negociación de su inversión. Los inversores pueden utilizar diferentes corredores por diversas razones. Por ejemplo, un corredor puede tener más experiencia y mejores conocimientos en un área determinada. Un operador puede querer operar con este corredor para su investigación. Un corredor diferente podría ser más hábil en un sector determinado. Si el inversor está interesado en crear una cartera de valores, por ejemplo, diversificada en diferentes grupos industriales o sectores, entonces tiene sentido operar con el corredor más adecuado para cada uno de ellos.
El hecho de que todas las operaciones, especialmente las más pequeñas e impares, se liquiden a través de una sola fuente agiliza el proceso tanto para los corredores como para los inversores. Las transacciones se trasladan automáticamente de la empresa ejecutora a la cuenta de la empresa portadora o „tomadora”. El inversor designa a la empresa de ejecución en el momento de introducir la orden o antes de hacerlo.
Este acuerdo tiene ventajas para los inversores, ya que pueden controlar todas las órdenes a través de una fuente central, en lugar de tener que examinar los registros de varias empresas de corretaje diferentes. Además, un sistema de compensación simplificado reduce los costes relativos a las comisiones y tasas, y ahorra tiempo.
Para las operaciones de opciones, la CMTA exige que las operaciones se compensen a través de la Options Clearing Corporation (OCC). La OCC gestiona el proceso de compensación de varios tipos de opciones negociadas en muchas bolsas. La Comisión del Mercado de Valores (SEC) regula la OCC.